-- 2023.05.30 13:49:56
Инвестор.БГ АД-София, 4IN, IBG, 4INN; 231 - консолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. публикуван на 2023.05.30 13:46:00 в Investor.bg
Показатели:
Index | 231.00 | 229.00 | 221.00 |
Цена (Price) | 20.20 | 19.10 | 17.40 |
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) | -389.00 | 1 018.00 | -466.00 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | -257.00 | -334.00 | -669.00 |
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) | 4 726.00 | 6 740.00 | 3 930.00 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 20 259.00 | 19 463.00 | 18 066.00 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | -375.89 | -273.48 | -124.38 |
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 4.25 | 3.95 | 3.62 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 4.77 | 4.69 | 4.61 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | -322.01 | -87.08 | -67.22 |
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) | 105.84 | 108.57 | 127.57 |
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) | 16.52 | 63.93 | -290.20 |
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) | 143.10 | 29.63 | -108.44 |
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) | 20.25 | 13.41 | -1.45 |
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) | 103.45 | -35.90 | 33.82 |
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) | -1.12 | -1.42 | -2.83 |
Изменение на дълга (Total Debt Growth) | 5.55 | 4.07 | 1.00 |
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) | -1.27 | -1.72 | -3.70 |
Възвръщаемост на СК (ROE) | -1.13 | -1.47 | -2.89 |
Възвръщаемост на активите (ROA) | -0.45 | -0.59 | -1.19 |
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) | 46.62 | 46.07 | 33.94 |
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) | 59.17 | 58.50 | 57.49 |
Текуща ликвидност (Current Ratio) | 92.24 | 93.75 | 126.80 |
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
Очаквана промяна на цената (Expected price change) | 8.18 | 7.55 | -6.12 |
Очаквана цена (Expected price) | 21.85 | 20.54 | 16.34 |
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) | 22.50 | -196.19 | -7.16 |
Екстраполирана цена (Extrapolated price) | 24.74 | n/a | 16.15 |
+ Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 16.52 %
+ Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 61.58 %
+ Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 143.10 %
+ Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 25 хил.лв.
+ Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 229 хил.лв.
+ Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 35.95 %
+ Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 20.25 %
+ Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 12.14 %
+ Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 128.82 %
+ Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 138.96 %
+ Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 103.45 %
+ Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 75.77 %
+ Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 22.50 %
- Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -389 хил.лв.
- 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -257 хил.лв.
- EV/EBITDA над 20: 105.84
- Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 4.77
- Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -1.27 %
- Спад на собствения капитал (Equity Growth): -1.12 %
- Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -1.13 %
- Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 4.25
- Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 39.51 %
- Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 46.62 %
- Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 59.17 %
- Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 5.55 %
- Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -2 080 хил.лв.
- Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -300 хил.лв.
- Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 40.04 %
- Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 37.00 %
- Няма дивидент за предходната година
- Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -389 хил.лв., като нараства с 16.52 %. За последните 12 месеца загубата достига -257 хил.лв., което представлява -0.05 лв. на акция при изменение с 61.58 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 20.2 лв. е -375.89.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 143.10 % и е 25 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 35.95 % до 1 229 хил.лв. (0.26 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 105.84, а на P/EBITDA 78.60.
Инвестор.БГ АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 4 726 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са нагоре с 20.25 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 12.14 % до 4.24 лв. (общо 20 259 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 4.77, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -1.27 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 8.28 % и са 5 155 хил.лв., а за годината са 22 593 хил.лв. с изменение от 0.98 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 2 090 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 2 272 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 9 481 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 8 210 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 272 хил.лв. 98.19 % от финансовите разходи (277 хил. лв.). Те от своя страна са 5.37 % от разходите за дейността (5 155 хил.лв.).
Консолидираният собствен капитал на Инвестор.БГ АД-София към края на март 2023 г. от 22 728 хил.лв., прави 4.75 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -1.12 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -1.13 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 4.25. Резервите от 35 255 хил.лв. формират 155.12 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -16 920 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 39.51 % от активите на дружеството.
Дългосрочните пасиви са на стойност 7 216 хил.лв., а краткосрочните за 26 820 хил.лв., което прави общо 34 036 хил.лв. 480 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 46.62 %. Общо дълговете са 59.17 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 149.75 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 5.55 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 2.55 %. Kъм края на март 2023 г. всички активи са за 57 525 хил.лв. От тях текущите са 43.01 % (24 740 хил.лв.), а нетекущите 56.99 % (32 785 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -2 080 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 92.24 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -9.15 % от собствения капитал и -3.62 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -0.45 %, а обръщаемостта им е 0.36 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -0.78 %. Стойността на фирмата (EV) e 130 079 712 хил.лв.
Паричните средства и еквиваленти са за 1 321 хил.лв. (2.30 % от Актива), от които парите в брои са 13 хил.лв. Незабавната ликвидност е 66.96 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 168 хил.лв. с изменение от 128.82 %. Отношението му към продажбите е 3.55 %. За година назад ОПП е 256 хил.лв. (138.96 % ръст), а ОПП/Продажби 1.26 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -99 хил.лв., а за 12 м. -248 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -93 хил.лв. и 313 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -24 хил.лв, а за период от 1 година 321 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 103.45 % до 25 хил.лв., а за 12 месеца е -300 хил.лв. (75.77 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -322.01.
Инвестор.БГ АД-София има емитирани акции с борсов код: 4IN (IBG)-обикновени 4 782 362 бр.. Емисия 4IN (IBG) поскъпва за предходните 90 дни с 5.21 % до цена 20.2 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 6.32 %. Капитализацията на дружеството е 96.60 млн.лв.
За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.
Бизнес рискът свързан с дейността на Инвестор.БГ АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат и свободния паричен поток.
Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) | 1.60 |
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) | 40.04 |
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) | 4.33 |
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.) | 14.72 |
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) | 37.00 |
Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Инвестор.БГ АД-София е 8.18 %. Очакваната цена на емисия 4IN (IBG) е 21.85 лв.
Пазарен множител | до този отчет | след този отчет | нужна промяна в пазарната оценка % |
---|---|---|---|
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 4.1789 | 4.2504 | -1.68 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | -289.2327 | -375.8901 | 23.05 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 4.9635 | 4.7684 | 4.09 |
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA) | 84.2964 | 78.6035 | 7.24 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | -92.0912 | -322.0125 | 71.40 |
Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 21 012 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -73 хил.лв.
Екстраполация на развитието | Екстраполация на сезонността | |||
---|---|---|---|---|
Показател | промяна % | стойност хил.лв. | промяна % | стойност хил.лв. |
Собствен капитал | -3.97 | 22 200 | -5.17 | 21 921 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | 170.67 | 236 | -14.60 | -383 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 7.47 | 20 917 | 8.44 | 21 106 |
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.) | 7.67 | 1 234 | 9.46 | 1 254 |
Свободен паричен поток 12м.(FCF) | 455.51 | 3 729 | 153.66 | 563 |
Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания годишен отчет Q4 на 2022 г. (229) в:
-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование | 229 | 231 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Разходи за материали-3м. | 617 | 304 | -50.73 % | -313 |
Разходи за външни услуги-3м. | 2 875 | 2 090 | -27.30 % | -785 |
Други разходи за дейността, в т ч-3м. | 350 | 84 | -76.00 % | -266 |
Разходи по икономически елементи-3м. | 6 403 | 4 878 | -23.82 % | -1 525 |
Разходи за дейността-3м. | 6 663 | 5 155 | -22.63 % | -1 508 |
Печалба от дейността-3м. | 873 | 0 | -100.00 % | -873 |
Общо разходи-3м. | 6 663 | 5 155 | -22.63 % | -1 508 |
Печалба преди облагане с данъци-3м. | 873 | 0 | -100.00 % | -873 |
Печалба след облагане с данъци-3м. | 967 | 0 | -100.00 % | -967 |
Нетна печалба за периода-3м. | 1 018 | 0 | -100.00 % | -1 018 |
Общо разходи и печалба-3м. | 6 569 | 5 155 | -21.53 % | -1 414 |
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. | 6 719 | 4 697 | -30.09 % | -2 022 |
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) | 6 740 | 4 726 | -29.88 % | -2 014 |
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. | 658 | 0 | -100.00 % | -658 |
Финансови приходи-3м. | 679 | 20 | -97.05 % | -659 |
Приходи от дейността-3м. | 7 536 | 4 765 | -36.77 % | -2 771 |
Загуба от дейността-3м. | 0 | 390 | +390.00 % | +390 |
Общо приходи-3м. | 7 536 | 4 765 | -36.77 % | -2 771 |
Загуба преди облагане с данъци-3м. | 0 | 390 | +390.00 % | +390 |
Загуба след облагане с данъци-3м. | 0 | 390 | +390.00 % | +390 |
Нетна загуба за периода-3м. | 0 | 389 | +389.00 % | +389 |
Общо приходи и загуба-3м. | 6 569 | 5 155 | -21.53 % | -1 414 |
Наименование | 229 | 231 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. | -461 | -605 | -31.24 % | -144 |
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. | 403 | 168 | -58.31 % | -235 |
Парични средства в началото на периода-3м. | 0 | 1 345 | +1 345.00 % | +1 345 |
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. | 260 | 1 321 | +408.08 % | +1 061 |
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. | 260 | 1 321 | +408.08 % | +1 061 |
При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика в Текуща печалба в Баланс (-389) и ОД (0): -389 хил.лв.
- Разлика в Текуща загуба в Баланс (0) и ОД (389): 389 хил.лв.