-- 2023.05.30 13:20:41
Велграф Асет Мениджмънт АД-София, 1VX, VAMB, 1VXA, 1VXB; 231 - консолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. публикуван на 2023.05.30 13:16:00 в Infostock.bg

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 91 хил.лв.
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 920 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 4 143 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 6.20 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 0.04 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -86.60 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -863 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -85.59 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -34.19 %
 - EV/EBITDA над 20: 107.75
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -3.57 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 41.78
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -11.46 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -0.90 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -0.74 %
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 2.70
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 46.81 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 52.56 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 14.45 %
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -79.54 %
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -55.06 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -26 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -102.50 %
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -80.43 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 469.47
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 45.25 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 108.08 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -18.14 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -19.22 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 91 хил.лв., като намалява с -86.60 %. За последните 12 месеца загубата достига -863 хил.лв., което представлява -0.01 лв. на акция при изменение с -85.59 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 4.56 лв. е -364.48.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -34.19 % и е 920 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 6.20 % до 4 143 хил.лв. (0.06 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 107.75, а на P/EBITDA 75.92.

Велграф Асет Мениджмънт АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 1 703 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са надолу с -3.57 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 0.04 % до 0.11 лв. (общо 7 529 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 41.78, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -11.46 %.
През тримесечието финансовите приходи са 17.73 % от приходите от дейността (367 от 2 070 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (367 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 43.41 % и са 1 979 хил.лв., а за годината са 10 469 хил.лв. с изменение от 12.92 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 622 хил.лв. и разходите за амортизации с 277 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 1 499 хил.лв., разходите за амортизации с 1 230 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 2 013 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 552 хил.лв. 60.20 % и отрицателните разлики от операции с финансови активи, които са 364 хил.лв. 39.69 % от финансовите разходи (917 хил. лв.). Те от своя страна са 46.34 % от разходите за дейността (1 979 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Велграф Асет Мениджмънт АД-София към края на март 2023 г. от 116 401 хил.лв., прави 1.69 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -0.90 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -0.74 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 2.70. Резервите от 47 851 хил.лв. формират 41.11 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -521 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 46.81 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 73 155 хил.лв., а краткосрочните за 57 548 хил.лв., което прави общо 130 703 хил.лв. 81 102 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 23.14 %. Общо дълговете са 52.56 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 112.29 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 14.45 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 6.79 %. Kъм края на март 2023 г. всички активи са за 248 667 хил.лв. От тях текущите са 43.96 % (109 323 хил.лв.), а нетекущите 56.04 % (139 344 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 51 775 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 189.97 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 44.48 % от собствения капитал и 20.82 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -0.35 %, а обръщаемостта им е 0.03 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -0.46 %. Стойността на фирмата (EV) e 446 419 696 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 394 хил.лв. (0.16 % от Актива), от които парите в брои са 394 хил.лв. Незабавната ликвидност е 68.89 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 251 хил.лв. с изменение от -79.54 %. Отношението му към продажбите е 14.74 %. За година назад ОПП е 1 900 хил.лв. (-55.06 % спад), а ОПП/Продажби 25.24 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 557 хил.лв., а за 12 м. -13 396 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -1 006 хил.лв. и 11 401 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -198 хил.лв, а за период от 1 година -95 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -102.50 % до -26 хил.лв., а за 12 месеца е 670 хил.лв. (-80.43 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 469.47.

Велграф Асет Мениджмънт АД-София има емитирани акции с борсов код: 1VX-обикновени 68 979 758 бр.. Емисия 1VX поскъпва за предходните 90 дни с 0.88 % до цена 4.56 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 2.24 %. Капитализацията на дружеството е 314.55 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Велграф Асет Мениджмънт АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат и свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Велграф Асет Мениджмънт АД-София е -18.14 %. Очакваната цена на емисия 1VX е 3.73 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 7 483 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -1 382 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания годишен отчет Q4 на 2022 г. (229) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба: