-- 2023.05.30 13:11:11
Български фонд за вземания АДСИЦ-София, 9BH, BRFA, 9BH1; 231 - консолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. публикуван на 2023.05.30 13:05:00 в Investor.bg
Показатели:
Index | 231.00 | 229.00 | 221.00 |
Цена (Price) | 1.48 | 1.41 | 1.37 |
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) | -136.00 | -75.00 | 170.00 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | -60.00 | 246.00 | 427.00 |
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | -37.00 | 8.60 | 4.81 |
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 1.58 | 1.37 | 1.22 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 2 2 200 000.00 | 21 150 000.00 | 20 550 000.00 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | 7.90 | 2.52 | 1.58 |
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) | 32.59 | 23.96 | 22.36 |
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) | -180.00 | -350.00 | 146.38 |
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) | -83.82 | -42.11 | 41.73 |
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) | -106.29 | 80.80 | 419.80 |
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) | -16.82 | 1.45 | 8.83 |
Изменение на дълга (Total Debt Growth) | -13.79 | -13.59 | -9.20 |
Възвръщаемост на СК (ROE) | -3.34 | 13.17 | 25.26 |
Възвръщаемост на активите (ROA) | -0.21 | 0.83 | 1.55 |
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) | 14.04 | 17.72 | 25.32 |
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) | 94.22 | 93.96 | 94.02 |
Текуща ликвидност (Current Ratio) | 712.26 | 564.49 | 394.98 |
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) | 13.18 | 13.83 | 14.23 |
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) | 3.13 | 3.28 | 3.38 |
Очаквана промяна на цената (Expected price change) | -34.82 | -18.26 | 17.30 |
Очаквана цена (Expected price) | 0.96 | 1.15 | 1.61 |
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) | -58.21 | 1.75 | 50.36 |
Екстраполирана цена (Extrapolated price) | 0.62 | 1.43 | 2.06 |
+ Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 61 хил.лв.
+ Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 769 хил.лв.
+ Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -13.79 %
+ Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 7.90
+ Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 13.18 %
+ Средна дивидентна доходност от 9BH за 5 години: 3.13 %
- Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -136 хил.лв.
- Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -180.00 %
- 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -60 хил.лв.
- Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -114.05 %
- Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -83.82 %
- Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -38.63 %
- EV/EBITDA над 20: 32.59
- Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 2 2 200 000.00
- Спад на собствения капитал (Equity Growth): -16.82 %
- Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -3.34 %
- Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 1.58
- Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 5.78 %
- Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 94.22 %
- Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -33 хил.лв.
- Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -106.29 %
- Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -33 хил.лв.
- Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -106.29 %
- Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -78.43 %
- Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 97.31 %
- Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 29.66 %
- Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 40.84 %
- Очакван спад в капитализацията над -10%: -34.82 %
- Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -58.21 %
Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -136 хил.лв., като намалява с -180.00 %. За последните 12 месеца загубата достига -60 хил.лв., което представлява -0.04 лв. на акция при изменение с -114.05 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1.48 лв. е -37.00.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -83.82 % и е 61 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -38.63 % до 769 хил.лв. (0.51 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 32.59, а на P/EBITDA 2.89.
Български фонд за вземания АДСИЦ-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 0 хил.лв. За последните 12 месеца продажбитe на акция са 0.00 лв. (общо 0 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 2 2 200 000.00
През тримесечието финансовите приходи са 100.00 % от приходите от дейността (161 от 161 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (158 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 5.69 % и са 297 хил.лв., а за годината са 2 033 хил.лв. с изменение от 81.03 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 66 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 22 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 174 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 88 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 197 хил.лв. 95.63 % от финансовите разходи (206 хил. лв.). Те от своя страна са 69.36 % от разходите за дейността (297 хил.лв.).
Консолидираният собствен капитал на Български фонд за вземания АДСИЦ-София към края на март 2023 г. от 1 404 хил.лв., прави 0.94 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -16.82 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -3.34 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.58. Резервите от 0 хил.лв. формират 0.00 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 40 хил.лв. (2.85 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 5.78 % от активите на дружеството.
Дългосрочните пасиви са на стойност 19 474 хил.лв., а краткосрочните за 3 410 хил.лв., което прави общо 22 884 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 14.04 %. Общо дълговете са 94.22 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 1 629.91 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -13.79 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -13.97 %. Kъм края на март 2023 г. всички активи са за 24 288 хил.лв. От тях текущите са 100.00 % (24 288 хил.лв.), а нетекущите 0.00 % (0 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 20 878 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 712.26 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 1 487.04 % от собствения капитал и 85.96 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -0.21 %, а обръщаемостта им е 0.00 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -0.28 %. Стойността на фирмата (EV) e 25 059 000 хил.лв.
Паричните средства и еквиваленти са за 45 хил.лв. (0.19 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 1.32 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -33 хил.лв. с изменение от -106.29 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 0 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -12 хил.лв. и -814 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -45 хил.лв, а за период от 1 година -533 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -106.29 % до -33 хил.лв., а за 12 месеца е 281 хил.лв. (-78.43 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 7.90.
Български фонд за вземания АДСИЦ-София има емитирани акции с борсов код: 9BH-обикновени 1 500 000 бр.. Емисия 9BH поскъпва за предходните 90 дни с 2.78 % до цена 1.48 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 8.03 %. Капитализацията на дружеството е 2.22 млн.лв.
Последно изплатените дивиденти са за 292 500 лв., което е -487.50 % от текущата 12 месечна печалба и са 13.18 % спрямо капитализацията (9BH - 0.195 лв. 13.18 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 9BH е 0.0463 лв. 3.13 % дивидентна доходност.
Бизнес рискът свързан с дейността на Български фонд за вземания АДСИЦ-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.
Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) | 21.41 |
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) | 97.31 |
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) | 0.00 |
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.) | 29.66 |
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) | 40.84 |
Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Български фонд за вземания АДСИЦ-София е -34.82 %. Очакваната цена на емисия 9BH е 0.96 лв.
Пазарен множител | до този отчет | след този отчет | нужна промяна в пазарната оценка % |
---|---|---|---|
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 1.4416 | 1.5812 | -8.83 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | 9.0244 | -37.0001 | -124.39 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | nan | 2 2 200 000.0000 | nan |
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA) | 2.0461 | 2.8869 | -29.12 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | 2.6460 | 7.9004 | -66.51 |
Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Български фонд за вземания АДСИЦ-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -58.21 %, което съответства на цена за емисия 9BH от 0.62 лв.
Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания годишен отчет Q4 на 2022 г. (229) в:
-Баланс с над 5 % от Актива:
Наименование | 229 | 231 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Текущи вземания от клиенти и доставчици | 4 802 | 3 762 | -21.66 % | -1 040 |
Други текущи задължения | 4 443 | 3 128 | -29.60 % | -1 315 |
Търговски и други текущи задължения | 4 520 | 3 410 | -24.56 % | -1 110 |
Текущи пасиви | 4 520 | 3 410 | -24.56 % | -1 110 |
Наименование | 229 | 231 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Разходи за външни услуги-3м. | 40 | 66 | +65.00 % | +26 |
Разходи по икономически елементи-3м. | 64 | 91 | +42.19 % | +27 |
Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. | 172 | 8 | -95.35 % | -164 |
Финансови разходи-3м. | 391 | 206 | -47.31 % | -185 |
Разходи за дейността-3м. | 455 | 297 | -34.73 % | -158 |
Общо разходи-3м. | 455 | 297 | -34.73 % | -158 |
Общо разходи и печалба-3м. | 380 | 297 | -21.84 % | -83 |
Приходи от лихви-3м. | 233 | 158 | -32.19 % | -75 |
Други финансови приходи-3м. | 147 | 3 | -97.96 % | -144 |
Финансови приходи-3м. | 380 | 161 | -57.63 % | -219 |
Приходи от дейността-3м. | 380 | 161 | -57.63 % | -219 |
Загуба от дейността-3м. | 75 | 136 | +81.33 % | +61 |
Общо приходи-3м. | 380 | 161 | -57.63 % | -219 |
Загуба преди облагане с данъци-3м. | 75 | 136 | +81.33 % | +61 |
Загуба след облагане с данъци-3м. | 75 | 136 | +81.33 % | +61 |
Нетна загуба за периода-3м. | 75 | 136 | +81.33 % | +61 |
Общо приходи и загуба-3м. | 380 | 297 | -21.84 % | -83 |
При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика в Текуща печалба в Баланс (-136) и ОД (0): -136 хил.лв.
- Разлика в Текуща загуба в Баланс (0) и ОД (136): 136 хил.лв.