-- 2023.05.30 11:45:15
Етропал АД-Етрополе, 5EO, ETR; 231 - консолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. публикуван на 2023.05.30 11:41:00 в x3news.com

Показатели:

 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 65.32 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 127.74 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 81 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 752 хил.лв.
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 86.98 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 76.45 %
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 21.63 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 23.15 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -154 хил.лв.
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -428 хил.лв.
 - EV/EBITDA над 20: 51.76
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -18.60 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 4.58
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -6.76 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -4.35 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -5.20 %
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 3.58
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 44.74 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 44.19 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 55.40 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 13.87 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -3 194 хил.лв.
 - Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.85
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -233 хил.лв.
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -450 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -1 237 хил.лв.
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -154 хил.лв., като нараства с 65.32 %. За последните 12 месеца загубата достига -428 хил.лв., което представлява -0.09 лв. на акция Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 5.8 лв. е -67.76.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 127.74 % и е 81 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e 752 хил.лв. (0.15 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 51.76, а на P/EBITDA 38.56.

Етропал АД-Етрополе формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 1 821 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са надолу с -18.60 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция са 1.27 лв. (общо 6 330 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 4.58, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -6.76 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -24.21 % и са 2 047 хил.лв., а за годината са 6 894 хил.лв. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 647 хил.лв., разходите за възнаграждения с 383 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 425 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 2 102 хил.лв., разходите за амортизации с 987 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 1 653 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 89 хил.лв. 93.68 % от финансовите разходи (95 хил. лв.). Те от своя страна са 4.64 % от разходите за дейността (2 047 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Етропал АД-Етрополе към края на март 2023 г. от 8 090 хил.лв., прави 1.62 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -4.35 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -5.20 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 3.58. Резервите от 7 934 хил.лв. формират 98.07 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -4 690 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 44.74 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 2 028 хил.лв., а краткосрочните за 7 990 хил.лв., което прави общо 10 018 хил.лв. 2 175 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 44.19 %. Общо дълговете са 55.40 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 123.83 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 13.87 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 4.35 %. Kъм края на март 2023 г. всички активи са за 18 082 хил.лв. От тях текущите са 26.52 % (4 796 хил.лв.), а нетекущите 73.48 % (13 286 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -3 194 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 60.03 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -39.48 % от собствения капитал и -17.66 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -2.39 %, а обръщаемостта им е 0.35 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -4.08 %. Стойността на фирмата (EV) e 38 926 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 66 хил.лв. (0.37 % от Актива), от които парите в брои са 2 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.85 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -233 хил.лв. с изменение от 86.98 %. Отношението му към продажбите е -12.80 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. -1 753 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 242 хил.лв. и 1 900 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 9 хил.лв, а за период от 1 година -103 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 76.45 % до -450 хил.лв. Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -23.44.

Етропал АД-Етрополе има емитирани акции с борсов код: 5EO (ETR)-обикновени 5 000 000 бр.. Емисия 5EO (ETR) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 5.8 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -9.38 %. Капитализацията на дружеството е 29.00 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Етропал АД-Етрополе измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели не е висок.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Етропал АД-Етрополе е 21.63 %. Очакваната цена на емисия 5EO (ETR) е 7.05 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 4 675 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -271 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания годишен отчет Q4 на 2022 г. (229) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: