-- 2023.05.30 11:19:50
Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД-Варна, 3NJ, SKELN; 231 - консолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. публикуван на 2023.05.30 11:16:00 в x3news.com

Показатели:

Index 231.00 229.00 221.00
Цена (Price) 22.00 21.60 23.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -2 850.00 -3 706.00 -2 387.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -3 449.00 -2 986.00 1 040.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 2 145.00 3 342.00 2 399.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 30 440.00 30 694.00 28 493.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -14.73 -16.71 51.08
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 1.97 1.74 1.82
Цена/Продажби 12м.(P/S) 1.67 1.63 1.86
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -31.84 -9.72 -88.68
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 83.85 67.05 22.50
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -19.40 -22.39 -21.60
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -41.97 -87.11 -89.96
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -10.59 12.91 45.13
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 203.22 -74.84 -262.71
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -11.54 -9.20 3.74
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 10.75 10.41 1.13
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -11.33 -9.73 3.65
Възвръщаемост на СК (ROE) -12.10 -10.18 3.39
Възвръщаемост на активите (ROA) -2.39 -2.09 0.75
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 17.01 13.94 13.93
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 76.31 73.96 72.63
Текуща ликвидност (Current Ratio) 68.37 73.61 39.02
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -10.91 -17.81 -10.01
Очаквана цена (Expected price) 19.60 17.75 20.70
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -5.44 -31.86 -51.71
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 20.80 14.72 11.11

 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 2 003 хил.лв.
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 6.83 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 371.77 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 203.22 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -2 850 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -19.40 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -3 449 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -431.63 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -41.97 %
 - Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -1 424 хил.лв.
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -72.05 %
 - EV/EBITDA над 20: 83.85
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -10.59 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -11.33 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -11.54 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -12.10 %
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 1.97
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 17.50 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 76.31 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 10.75 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -7 928 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -50.47 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -1 596 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -166.44 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 59.98 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 44.59 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 99.07 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -10.91 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -2 850 хил.лв., като намалява с -19.40 %. За последните 12 месеца загубата достига -3 449 хил.лв., което представлява -1.49 лв. на акция при изменение с -431.63 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 22 лв. е -14.73.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -41.97 % и е -1 424 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -72.05 % до 2 003 хил.лв. (0.87 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 83.85, а на P/EBITDA 25.37.

Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД-Варна формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 2 145 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са надолу с -10.59 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 6.83 % до 13.18 лв. (общо 30 440 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1.67, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -11.33 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 1.01 % и са 4 696 хил.лв., а за годината са 32 811 хил.лв. с изменение от 21.38 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 753 хил.лв., разходите за външни услуги с 784 хил.лв., разходите за амортизации с 725 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 1 200 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 9 669 хил.лв., разходите за външни услуги с 5 777 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 8 481 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 691 хил.лв. 92.63 % от финансовите разходи (746 хил. лв.). Те от своя страна са 15.89 % от разходите за дейността (4 696 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД-Варна към края на март 2023 г. от 25 789 хил.лв., прави 11.17 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -11.54 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -12.10 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.97. Резервите от 8 083 хил.лв. формират 31.34 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 18 246 хил.лв. (70.75 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 17.50 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 87 367 хил.лв., а краткосрочните за 25 064 хил.лв., което прави общо 112 431 хил.лв. 55 309 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 17.01 %. Общо дълговете са 76.31 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 435.96 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 10.75 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 5.41 %. Kъм края на март 2023 г. всички активи са за 147 327 хил.лв. От тях текущите са 11.63 % (17 136 хил.лв.), а нетекущите 88.37 % (130 191 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -7 928 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 68.37 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -30.74 % от собствения капитал и -5.38 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -2.39 %, а обръщаемостта им е 0.21 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -3.04 %. Стойността на фирмата (EV) e 167 961 342 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 4 387 хил.лв. (2.98 % от Актива), от които парите в брои са 189 хил.лв. Незабавната ликвидност е 17.50 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 2 522 хил.лв. с изменение от 371.77 %. Отношението му към продажбите е 117.58 %. За година назад ОПП е 1 310 хил.лв. (-50.47 % спад), а ОПП/Продажби 4.30 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -1 213 хил.лв., а за 12 м. -4 985 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -578 хил.лв. и 5 614 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 731 хил.лв, а за период от 1 година 1 939 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 203.22 % до 1 797 хил.лв., а за 12 месеца е -1 596 хил.лв. (-166.44 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -31.84.

Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД-Варна има емитирани акции с борсов код: 3NJ (SKELN)-обикновени 2 309 561 бр.. Емисия 3NJ (SKELN) поевтинява за предходните 90 дни с -1.79 % до цена 22 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -4.35 %. Капитализацията на дружеството е 50.81 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД-Варна измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)8.40
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)59.98
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)0.51
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)44.59
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)99.07

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД-Варна е -10.91 %. Очакваната цена на емисия 3NJ (SKELN) е 19.60 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)1.77421.9702-9.95
Цена/Печалба 12м.(P/E)-17.0162-14.7319-15.51
Цена/Продажби 12м.(P/S)1.65541.6692-0.83
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)20.961425.3671-17.37
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-9.8968-31.836168.91

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 30 279 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -4 840 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал-13.1924 861-12.9024 944
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-131.79-6 9217.63-2 758
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-0.6930 483-2.0230 074
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-28.371 73628.463 114
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-22.47-6 288169.153 550

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД-Варна и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -5.44 %, което съответства на цена за емисия 3NJ (SKELN) от 20.80 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания годишен отчет Q4 на 2022 г. (229) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 229 231 % хил.лв.
Текущи задължения, в т ч 13 838 18 948 +36.93 % +5 110
Текущи задължения по получени аванси 6 055 10 798 +78.33 % +4 743
Търговски и други текущи задължения 20 203 25 064 +24.06 % +4 861
Текущи пасиви 20 203 25 064 +24.06 % +4 861


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 229 231 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 970 753 -22.37 % -217
Разходи за амортизации-3м. 564 725 +28.55 % +161
Разходи за възнаграждения-3м. 1 829 1 200 -34.39 % -629
Разходи за осигуровки-3м. 268 198 -26.12 % -70
Други разходи за дейността, в т ч-3м. 328 159 -51.52 % -169
Разходи по икономически елементи-3м. 5 005 3 950 -21.08 % -1 055
Общо разходи-3м. 6 061 4 696 -22.52 % -1 365
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 2 612 1 744 -33.23 % -868
Други нетни приходи от продажби-3м. 354 166 -53.11 % -188
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 3 342 2 145 -35.82 % -1 197
Приходи от дейността-3м. 3 341 2 145 -35.80 % -1 196
Дял от загубата на асоциирани и съвместни предприятия-3м. 1 231 289 -76.52 % -942
Общо приходи-3м. 2 359 1 856 -21.32 % -503
Загуба преди облагане с данъци-3м. 3 702 2 840 -23.28 % -862
Загуба след облагане с данъци-3м. 3 700 2 851 -22.95 % -849
Нетна загуба за периода-3м. 3 706 2 850 -23.10 % -856


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 229 231 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 4 700 7 965 +69.47 % +3 265
Плащания на доставчици-3м. -7 832 -4 665 +40.44 % +3 167
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -2 321 -1 431 +38.35 % +890
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. 21 675 +3 114.29 % +654
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. -5 482 2 522 +146.01 % +8 004
Покупка на дълготрайни активи-3м. -1 623 -1 213 +25.26 % +410
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -1 542 -1 213 +21.34 % +329
Постъпления от заеми-3м. 9 246 1 323 -85.69 % -7 923
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. 7 416 -578 -107.79 % -7 994
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 392 731 +86.48 % +339
Парични средства в началото на периода-3м. 0 3 656 +3 656.00 % +3 656
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 392 4 387 +1 019.13 % +3 995
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 392 4 387 +1 019.13 % +3 995