-- 2023.05.30 11:13:10
Холдинг Варна АД-Варна, 5V2, HVAR, 5V2C, 5V2A, BHVAR, 5V2M; 231 - консолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. публикуван на 2023.05.30 11:10:00 в Infostock.bg
Показатели:
Index | 231.00 | 227.00 | 221.00 |
Цена (Price) | 44.00 | 43.80 | 43.00 |
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) | -195.00 | -668.00 | -3 405.00 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | 5 478.00 | 2 268.00 | -1 139.00 |
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) | 11 673.00 | 15 351.00 | 11 132.00 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 78 143.00 | 77 602.00 | 70 435.00 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | 52.10 | 125.26 | -244.86 |
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 1.53 | 1.52 | 1.53 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 3.65 | 3.66 | 3.96 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | 1 141.52 | -67.80 | -261.14 |
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) | 35.58 | 39.82 | 41.87 |
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) | 94.27 | 81.10 | -2 464.58 |
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) | 302.96 | 288.09 | -122.43 |
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) | 4.86 | 31.58 | 3.39 |
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) | 194.82 | 37.85 | 10.31 |
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) | 2.41 | 1.37 | -0.21 |
Изменение на дълга (Total Debt Growth) | -1.94 | -4.59 | -0.16 |
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) | 7.01 | 2.92 | -1.62 |
Възвръщаемост на СК (ROE) | 2.92 | 1.22 | -0.62 |
Възвръщаемост на активите (ROA) | 1.19 | 0.49 | -0.24 |
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) | 22.32 | 21.18 | 22.11 |
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) | 51.89 | 51.17 | 52.76 |
Текуща ликвидност (Current Ratio) | 119.09 | 123.19 | 131.70 |
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
Очаквана промяна на цената (Expected price change) | 29.84 | 19.87 | -0.06 |
Очаквана цена (Expected price) | 57.13 | 52.50 | 42.97 |
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) | 28.82 | 19.53 | -5.30 |
Екстраполирана цена (Extrapolated price) | 56.68 | 52.36 | 40.72 |
+ Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 94.27 %
+ 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 5 478 хил.лв.
+ Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 580.95 %
+ Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 302.96 %
+ Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 165 хил.лв.
+ Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 15 324 хил.лв.
+ Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 17.46 %
+ Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 4.86 %
+ Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 10.94 %
+ Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 2.41 %
+ Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 725.67 %
+ Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 14.80 %
+ Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 194.82 %
+ Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 123.41 %
+ Очакван ръст в капитализацията над 10%: 29.84 %
+ Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 28.82 %
- Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -195 хил.лв.
- Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 52.10
- EV/EBITDA над 20: 35.58
- Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 3.65
- Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 1.53
- Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 40.64 %
- Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 51.89 %
- Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 1 141.52
- Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 101.27 %
- Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 115.89 %
- Няма дивидент за предходната година
- Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -195 хил.лв., като нараства с 94.27 %. За последните 12 месеца печалбата достига 5 478 хил.лв., което представлява 0.84 лв. на акция при изменение с 580.95 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 44 лв. е 52.10.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 302.96 % и е 1 165 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 17.46 % до 15 324 хил.лв. (2.36 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 35.58, а на P/EBITDA 18.62.
Холдинг Варна АД-Варна формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 11 673 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са нагоре с 4.86 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 10.94 % до 12.05 лв. (общо 78 143 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 3.65, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 7.01 %.
През тримесечието финансовите приходи са 11.76 % от приходите от дейността (1 555 от 13 228 хил.лв.). От тях най-голям дял имат положителните разлики от операции с финансови активи (1 247 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -3.23 % и са 15 107 хил.лв., а за годината са 81 419 хил.лв. с изменение от 10.97 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 4 081 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 4 624 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 14 813 хил.лв., разходите за външни услуги с 21 154 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 23 291 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 1 476 хил.лв. 83.63 % от финансовите разходи (1 765 хил. лв.). Те от своя страна са 11.68 % от разходите за дейността (15 107 хил.лв.).
Консолидираният собствен капитал на Холдинг Варна АД-Варна към края на март 2023 г. от 187 109 хил.лв., прави 28.85 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 2.41 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 2.92 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.53. Резервите от 164 984 хил.лв. формират 88.18 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 15 834 хил.лв. (8.46 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 40.64 % от активите на дружеството.
Дългосрочните пасиви са на стойност 136 138 хил.лв., а краткосрочните за 102 780 хил.лв., което прави общо 238 918 хил.лв. 135 469 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 22.32 %. Общо дълговете са 51.89 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 127.69 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -1.94 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -0.30 %. Kъм края на март 2023 г. всички активи са за 460 403 хил.лв. От тях текущите са 26.59 % (122 404 хил.лв.), а нетекущите 73.41 % (337 999 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 19 624 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 119.09 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 10.49 % от собствения капитал и 4.26 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 1.19 %, а обръщаемостта им е 0.17 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 1.68 %. Стойността на фирмата (EV) e 545 201 468 хил.лв.
Паричните средства и еквиваленти са за 13 472 хил.лв. (2.93 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 55.62 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 3 729 хил.лв. с изменение от 725.67 %. Отношението му към продажбите е 31.95 %. За година назад ОПП е 6 531 хил.лв. (14.80 % ръст), а ОПП/Продажби 8.36 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 642 хил.лв., а за 12 м. 5 676 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -3 850 хил.лв. и -10 488 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 521 хил.лв, а за период от 1 година 1 719 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 194.82 % до 2 161 хил.лв., а за 12 месеца е 250 хил.лв. (123.41 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 1 141.52.
Холдинг Варна АД-Варна има емитирани акции с борсов код: 5V2 (HVAR)-обикновени 6 485 897 бр.. Емисия 5V2 (HVAR) поскъпва за предходните 90 дни с 0.92 % до цена 44 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 2.33 %. Капитализацията на дружеството е 285.38 млн.лв.
За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.
Бизнес рискът свързан с дейността на Холдинг Варна АД-Варна измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат и свободния паричен поток.
Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) | 0.66 |
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) | 101.27 |
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) | 2.98 |
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.) | 14.58 |
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) | 115.89 |
Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Холдинг Варна АД-Варна е 29.84 %. Очакваната цена на емисия 5V2 (HVAR) е 57.13 лв.
Пазарен множител | до този отчет | след този отчет | нужна промяна в пазарната оценка % |
---|---|---|---|
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 1.5236 | 1.5252 | -0.10 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | 125.8287 | 52.0956 | 141.53 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 3.6775 | 3.6520 | 0.70 |
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA) | 21.0070 | 18.6230 | 12.80 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | -68.1097 | 1 141.5174 | 105.97 |
Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 68 836 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 10 328 хил.лв.
Екстраполация на развитието | Екстраполация на сезонността | |||
---|---|---|---|---|
Показател | промяна % | стойност хил.лв. | промяна % | стойност хил.лв. |
Собствен капитал | 0.98 | 189 137 | 2.47 | 191 922 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | 577.80 | 15 372 | 133.00 | 5 284 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 2.76 | 79 742 | -25.35 | 57 931 |
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.) | 16.67 | 15 850 | -4.28 | 13 004 |
Свободен паричен поток 12м.(FCF) | 104.34 | 182 | 347.64 | 10 376 |
Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2022 г. (227) в:
-Баланс с над 5 % от Актива:
Наименование | 227 | 231 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Текущи задължения към доставчици и клиенти | 36 085 | 43 624 | +20.89 % | +7 539 |
Наименование | 227 | 231 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Разходи за материали-3м. | 2 194 | 1 467 | -33.14 % | -727 |
Разходи за външни услуги-3м. | 5 164 | 4 081 | -20.97 % | -1 083 |
Разходи за възнаграждения-3м. | 6 137 | 4 624 | -24.65 % | -1 513 |
Разходи за осигуровки-3м. | 350 | 763 | +118.00 % | +413 |
Разходи за лихви-3м. | 1 952 | 1 476 | -24.39 % | -476 |
Нетни приходи от продажби на стоки-3м. | 261 | 1 263 | +383.91 % | +1 002 |
Други нетни приходи от продажби-3м. | 4 456 | 339 | -92.39 % | -4 117 |
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) | 15 351 | 11 673 | -23.96 % | -3 678 |
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. | -155 | 1 247 | +904.52 % | +1 402 |
Други финансови приходи-3м. | 1 917 | 23 | -98.80 % | -1 894 |
Финансови приходи-3м. | 2 119 | 1 555 | -26.62 % | -564 |
Приходи от дейността-3м. | 17 470 | 13 228 | -24.28 % | -4 242 |
Загуба от дейността-3м. | 1 086 | 1 879 | +73.02 % | +793 |
Общо приходи-3м. | 17 470 | 13 228 | -24.28 % | -4 242 |
Загуба преди облагане с данъци-3м. | 1 086 | 1 879 | +73.02 % | +793 |
Загуба след облагане с данъци-3м. | 1 459 | 1 752 | +20.08 % | +293 |
Загуба за малцинствено участие-3м. | 791 | 1 557 | +96.84 % | +766 |
Наименование | 227 | 231 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Плащания на доставчици-3м. | -14 626 | -11 336 | +22.49 % | +3 290 |
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. | -1 181 | -397 | +66.38 % | +784 |
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. | -3 270 | 3 729 | +214.04 % | +6 999 |
Покупка на дълготрайни активи-3м. | -1 993 | -1 466 | +26.44 % | +527 |
Предоставени заеми-3м. | -12 201 | -78 | +99.36 % | +12 123 |
Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг-3м. | 10 405 | 570 | -94.52 % | -9 835 |
Покупка на инвестиции-3м. | -3 000 | -388 | +87.07 % | +2 612 |
Постъпления от продажба на инвестиции-3м. | 6 363 | 1 793 | -71.82 % | -4 570 |
Постъпления от заеми-3м. | 28 587 | 10 416 | -63.56 % | -18 171 |
Платени заеми-3м. | -24 496 | -12 851 | +47.54 % | +11 645 |
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м. | -2 022 | -1 168 | +42.24 % | +854 |
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. | 1 844 | -3 850 | -308.79 % | -5 694 |
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. | -1 792 | 521 | +129.07 % | +2 313 |
Парични средства в началото на периода-3м. | 0 | 12 951 | +12 951.00 % | +12 951 |
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. | -1 792 | 13 472 | +851.79 % | +15 264 |
При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика в Текуща печалба в Баланс (-195) и ОД (0): -195 хил.лв.
- Разлика в Текуща загуба в Баланс (0) и ОД (195): 195 хил.лв.