-- 2023.05.30 10:22:46
Чайкафарма Висококачествените лекарства АД-София, 7TH; 231 - консолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. публикуван на 2023.05.30 10:19:00 в x3news.com

Показатели:

Index 231.00 229.00 221.00
Цена (Price) 16.70 16.10 15.40
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 1 939.00 -338.00 1 877.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 2 852.00 2 790.00 219.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 13 610.00 10 473.00 12 832.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 43 929.00 43 151.00 41 999.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 494.79 487.62 5 942.01
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 13.63 13.39 12.92
Цена/Продажби 12м.(P/S) 32.12 31.53 30.98
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -2 051.09 -1 228.95 -745.30
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 201.97 197.48 295.54
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 3.30 84.06 -38.54
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 3.03 161.02 -29.67
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 6.06 37.22 -4.15
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 106.89 181.80 21.60
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 2.81 2.80 0.51
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 4.88 -1.94 -16.76
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 6.49 6.47 0.52
Възвръщаемост на СК (ROE) 2.79 2.75 0.22
Възвръщаемост на активите (ROA) 2.37 2.34 0.19
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 12.08 13.05 11.55
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 14.17 15.25 13.93
Текуща ликвидност (Current Ratio) 528.46 483.92 524.57
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 1.81 21.71 -3.88
Очаквана цена (Expected price) 17.00 19.60 14.80
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 22.90 49.17 -21.29
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 20.52 24.02 12.12

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 1 939 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 3.30 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 2 852 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 1 202.28 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 3.03 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 3 060 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 7 071 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 58.61 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 6.06 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 4.60 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 2.81 %
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 85.83 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 2.37 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 63.14 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 40.42 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 106.89 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 60.60 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 22.90 %

 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 494.79
 - EV/EBITDA над 20: 201.97
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 32.12
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 13.63
 - Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.67
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -688 хил.лв.
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 42.81 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 37.48 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 1 939 хил.лв., като нараства с 3.30 %. За последните 12 месеца печалбата достига 2 852 хил.лв., което представлява 0.03 лв. на акция при изменение с 1 202.28 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 16.7 лв. е 494.79.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 3.03 % и е 3 060 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 58.61 % до 7 071 хил.лв. (0.08 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 201.97, а на P/EBITDA 199.57.

Чайкафарма Висококачествените лекарства АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 13 610 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са нагоре с 6.06 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 4.60 % до 0.52 лв. (общо 43 929 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 32.12, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 6.49 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 6.61 % и са 11 588 хил.лв., а за годината са 42 027 хил.лв. с изменение от -0.05 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 3 189 хил.лв. и разходите за външни услуги с 4 384 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 12 746 хил.лв. и разходите за външни услуги с 19 010 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Чайкафарма Висококачествените лекарства АД-София към края на март 2023 г. от 103 524 хил.лв., прави 1.23 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 2.81 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 2.79 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 13.63. Резервите от 12 498 хил.лв. формират 12.07 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 4 587 хил.лв. (4.43 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 85.83 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 2 524 хил.лв., а краткосрочните за 14 574 хил.лв., което прави общо 17 098 хил.лв. 11 071 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 12.08 %. Общо дълговете са 14.17 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 16.52 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 4.88 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 3.10 %. Kъм края на март 2023 г. всички активи са за 120 622 хил.лв. От тях текущите са 63.85 % (77 018 хил.лв.), а нетекущите 36.15 % (43 604 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 62 444 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 528.46 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 60.32 % от собствения капитал и 51.77 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 2.37 %, а обръщаемостта им е 0.37 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 2.72 %. Стойността на фирмата (EV) e 1 428 150 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 98 хил.лв. (0.08 % от Актива), от които парите в брои са 1 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.67 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 894 хил.лв. с изменение от 63.14 %. Отношението му към продажбите е 6.57 %. За година назад ОПП е 2 807 хил.лв. (40.42 % ръст), а ОПП/Продажби 6.39 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -699 хил.лв., а за 12 м. -1 918 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -239 хил.лв. и -856 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -44 хил.лв, а за период от 1 година 33 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 106.89 % до 27 хил.лв., а за 12 месеца е -688 хил.лв. (60.60 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -2 051.09.

Чайкафарма Висококачествените лекарства АД-София има емитирани акции с борсов код: 7TH-обикновени 84 500 000 бр.. Емисия 7TH поскъпва за предходните 90 дни с 3.73 % до цена 16.7 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 7.74 %. Капитализацията на дружеството е 1 411.15 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Чайкафарма Висококачествените лекарства АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)0.82
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)42.81
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)3.21
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)14.31
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)37.48

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Чайкафарма Висококачествените лекарства АД-София е 1.81 %. Очакваната цена на емисия 7TH е 17.00 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)13.891313.63111.91
Цена/Печалба 12м.(P/E)505.7885494.79312.22
Цена/Продажби 12м.(P/S)32.702632.12341.80
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)202.1415199.56871.29
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-1 274.7516-2 051.090437.85


Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Чайкафарма Висококачествените лекарства АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 22.90 %, което съответства на цена за емисия 7TH от 20.52 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания годишен отчет Q4 на 2022 г. (229) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 229 231 % хил.лв.
Обикновенни акции 84 500 0 -100.00 % -84 500
Финансов резултат 4 587 6 526 +42.27 % +1 939


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 229 231 % хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м. 7 022 4 384 -37.57 % -2 638
Балансова стойност на продадени активи (без продукция)-3м. 138 709 +413.77 % +571
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство-3м. -1 620 257 +115.86 % +1 877
Печалба от дейността-3м. 0 2 079 +2 079.00 % +2 079
Печалба преди облагане с данъци-3м. 0 2 079 +2 079.00 % +2 079
Печалба след облагане с данъци-3м. 0 1 939 +1 939.00 % +1 939
Нетна печалба за периода-3м. 0 1 939 +1 939.00 % +1 939
Общо разходи и печалба-3м. 11 270 13 667 +21.27 % +2 397
Нетни приходи от продажби на стоки-3м. 229 2 095 +814.85 % +1 866
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 10 473 13 610 +29.95 % +3 137
Приходи от дейността-3м. 11 270 13 667 +21.27 % +2 397
Общо приходи-3м. 11 270 13 667 +21.27 % +2 397
Общо приходи и загуба-3м. 11 270 13 667 +21.27 % +2 397


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 229 231 % хил.лв.
Плащания на доставчици-3м. -6 586 -4 348 +33.98 % +2 238
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -1 173 -1 593 -35.81 % -420
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 1 268 894 -29.50 % -374
Покупка на дълготрайни активи-3м. -1 580 -699 +55.76 % +881
Покупка на инвестиции-3м. 659 0 -100.00 % -659
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -921 -699 +24.10 % +222