-- 2023.05.30 09:16:59
Българска фондова борса АД-София, BSO; 231 - консолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. публикуван на 2023.05.30 09:13:00 в x3news.com

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 2 499 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 18.10 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 4 916 хил.лв.
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 18.40 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 3 018 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 6 385 хил.лв.
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 2.67 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 28.06 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 6.34 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 18.11 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 132.26 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 448.03 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 132.07 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 460.69 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 0.42
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 5.33 %
 + Средна дивидентна доходност от BSO за 5 години: 2.63 %

 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -27.65 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -23.54 %
 - EV/EBITDA над 20: 27.27
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -3.02 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 3.40
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 2.05
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 8.46 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 91.34 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 91.54 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 137.50 %
 - Спад в цената на BSO за 360 дни над -10%: -16.88 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 2 499 хил.лв., като нараства с 18.10 %. За последните 12 месеца печалбата достига 4 916 хил.лв., което представлява 0.75 лв. на акция при изменение с -27.65 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 9.06 лв. е 12.13.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 18.40 % и е 3 018 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -23.54 % до 6 385 хил.лв. (0.97 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 27.27, а на P/EBITDA 9.34.

Българска фондова борса АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 4 491 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са надолу с -3.02 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 2.67 % до 2.66 лв. (общо 17 518 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 3.40, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 28.06 %.
През тримесечието финансовите приходи са 20.25 % от приходите от дейността (1 140 от 5 631 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (1 140 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 20.09 % и са 2 827 хил.лв., а за годината са 13 670 хил.лв. с изменение от 41.12 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 1 320 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 881 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 5 149 хил.лв., разходите за възнаграждения с 3 298 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 3 295 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Българска фондова борса АД-София към края на март 2023 г. от 29 079 хил.лв., прави 4.42 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 6.34 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 18.11 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 2.05. Резервите от 7 347 хил.лв. формират 25.27 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 13 369 хил.лв. (45.97 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 8.46 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 700 хил.лв., а краткосрочните за 314 058 хил.лв., което прави общо 314 758 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 91.34 %. Общо дълговете са 91.54 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 1 082.42 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -4.97 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -4.11 %. Kъм края на март 2023 г. всички активи са за 343 837 хил.лв. От тях текущите са 94.76 % (325 829 хил.лв.), а нетекущите 5.24 % (18 008 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 11 771 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 103.75 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 40.48 % от собствения капитал и 3.42 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 1.17 %, а обръщаемостта им е 0.04 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 17.67 %. Стойността на фирмата (EV) e 174 118 712 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 200 280 хил.лв. (58.25 % от Актива), от които парите в брои са 21 хил.лв. Незабавната ликвидност е 64.21 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 46 820 хил.лв. с изменение от 132.26 %. Отношението му към продажбите е 1 042.53 %. За година назад ОПП е 144 126 хил.лв. (448.03 % ръст), а ОПП/Продажби 822.73 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -60 хил.лв., а за 12 м. -131 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -100 207 хил.лв. и -103 067 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -53 447 хил.лв, а за период от 1 година 40 928 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 132.07 % до 46 611 хил.лв., а за 12 месеца е 143 318 хил.лв. (460.69 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 0.42.

Българска фондова борса АД-София има емитирани акции с борсов код: BSO-обикновени 6 582 860 бр.. Емисия BSO поскъпва за предходните 90 дни с 3.54 % до цена 9.06 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -16.88 %. Капитализацията на дружеството е 59.64 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 3 176 888 лв., което е 64.62 % от текущата 12 месечна печалба и са 5.33 % спрямо капитализацията (BSO - 0.4826 лв. 5.33 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия BSO е 0.2381 лв. 2.63 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Българска фондова борса АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Българска фондова борса АД-София е 6.25 %. Очакваната цена на емисия BSO е 9.63 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 17 482 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 4 921 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания годишен отчет Q4 на 2022 г. (229) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: