-- 2023.05.29 18:03:15
Премиер Фонд АДСИЦ-Варна, 4PR, PREMIER, 4PRA, 4PR1; 231 - консолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. публикуван на 2023.05.29 17:56:00 в Investor.bg

Показатели:

Index 231.00 229.00 221.00
Цена (Price) 12.80 12.60 12.10
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 99.00 248.00 -596.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 1 236.00 541.00 299.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 143.00 1 106.00 13.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 1 537.00 1 407.00 4 096.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 18.64 41.92 72.84
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 1.16 1.14 1.16
Цена/Продажби 12м.(P/S) 14.99 16.12 5.32
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 2.42 2.50 2.30
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 26.77 34.24 33.86
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 116.61 -81.28 9.56
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 348.09 -61.85 -11.59
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 1 000.00 -64.48 8.33
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 49.89 -20.05 843.75
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 6.61 2.80 1.62
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 1.77 -0.32 -12.71
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 80.42 38.45 7.30
Възвръщаемост на СК (ROE) 6.27 2.79 1.61
Възвръщаемост на активите (ROA) 1.70 0.75 0.40
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 23.72 23.54 10.95
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 72.69 72.71 73.60
Текуща ликвидност (Current Ratio) 5.53 7.44 6.66
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 10.91 -24.99 1.35
Очаквана цена (Expected price) 14.20 9.45 12.26
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 8.76 -24.47 -46.32
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 13.92 9.52 6.49

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 99 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 116.61 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 1 236 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 313.38 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 348.09 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 454 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 2 839 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 30.17 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 1 000.00 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 80.42 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 6.61 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 6.27 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 50.00 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 49.89 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 2.42
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 10.91 %

 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 18.64
 - EV/EBITDA над 20: 26.77
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -62.48 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 14.99
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 27.31 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 72.69 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -16 362 хил.лв.
 - Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.53
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 33.54 %
 - Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 25%: 41.98 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 99 хил.лв., като нараства с 116.61 %. За последните 12 месеца печалбата достига 1 236 хил.лв., което представлява 0.69 лв. на акция при изменение с 313.38 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 12.8 лв. е 18.64.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 348.09 % и е 454 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 30.17 % до 2 839 хил.лв. (1.58 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 26.77, а на P/EBITDA 8.12.

Премиер Фонд АДСИЦ-Варна формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 143 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са нагоре с 1 000.00 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -62.48 % до 0.85 лв. (общо 1 537 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 14.99, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 80.42 %.
През тримесечието финансовите приходи са 78.40 % от приходите от дейността (519 от 662 хил.лв.). От тях най-голям дял имат положителните разлики от операции с финансови активи (519 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -7.55 % и са 563 хил.лв., а за годината са 2 614 хил.лв. с изменение от -31.39 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 50 хил.лв., разходите за възнаграждения с 30 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 100 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 197 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 573 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 354 хил.лв. 95.42 % от финансовите разходи (371 хил. лв.). Те от своя страна са 65.90 % от разходите за дейността (563 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Премиер Фонд АДСИЦ-Варна към края на март 2023 г. от 19 940 хил.лв., прави 11.08 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 6.61 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 6.27 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.16. Резервите от 10 912 хил.лв. формират 54.72 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 7 129 хил.лв. (35.75 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 27.31 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 35 745 хил.лв., а краткосрочните за 17 320 хил.лв., което прави общо 53 065 хил.лв. 35 567 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 23.72 %. Общо дълговете са 72.69 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 266.12 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 1.77 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 3.05 %. Kъм края на март 2023 г. всички активи са за 73 005 хил.лв. От тях текущите са 1.31 % (958 хил.лв.), а нетекущите 98.69 % (72 047 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -16 362 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 5.53 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -82.06 % от собствения капитал и -22.41 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 1.70 %, а обръщаемостта им е 0.02 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 2.07 %. Стойността на фирмата (EV) e 76 013 987 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 91 хил.лв. (0.12 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.53 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 1 359 хил.лв. с изменение от 50.00 %. Отношението му към продажбите е 950.35 %. За година назад ОПП е 9 535 хил.лв. (0.07 % ръст), а ОПП/Продажби 620.36 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 0 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -1 407 хил.лв. и -9 514 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -48 хил.лв, а за период от 1 година 21 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 49.89 % до 1 358 хил.лв., а за 12 месеца е 9 532 хил.лв. (0.46 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 2.42.

Премиер Фонд АДСИЦ-Варна има емитирани акции с борсов код: 4PR (PREMIER)-обикновени 1 799 999 бр.. Емисия 4PR (PREMIER) поевтинява за предходните 90 дни с -0.78 % до цена 12.8 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 5.79 %. Капитализацията на дружеството е 23.04 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Премиер Фонд АДСИЦ-Варна измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, приходите от продажби.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)0.90
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)33.54
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)41.98
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)14.77
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)3.57

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Премиер Фонд АДСИЦ-Варна е 10.91 %. Очакваната цена на емисия 4PR (PREMIER) е 14.20 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)1.16121.15550.50
Цена/Печалба 12м.(P/E)42.587818.6408128.47
Цена/Продажби 12м.(P/S)16.375314.99029.24
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)10.46328.115528.93
Цена/СПП 12м.(P/FCF)2.53742.41714.98


Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Премиер Фонд АДСИЦ-Варна и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 8.76 %, което съответства на цена за емисия 4PR (PREMIER) от 13.92 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания годишен отчет Q4 на 2022 г. (229) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование 229 231 % хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м. 74 50 -32.43 % -24
Други разходи за дейността, в т ч-3м. 285 100 -64.91 % -185
Разходи по икономически елементи-3м. 401 192 -52.12 % -209
Разходи за дейността-3м. 858 563 -34.38 % -295
Печалба от дейността-3м. 248 99 -60.08 % -149
Общо разходи-3м. 858 563 -34.38 % -295
Печалба преди облагане с данъци-3м. 248 99 -60.08 % -149
Печалба след облагане с данъци-3м. 248 99 -60.08 % -149
Нетна печалба за периода-3м. 248 99 -60.08 % -149
Общо разходи и печалба-3м. 1 106 662 -40.14 % -444
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 70 143 +104.29 % +73
Други нетни приходи от продажби-3м. 1 036 0 -100.00 % -1 036
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 1 106 143 -87.07 % -963
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. 0 519 +519.00 % +519
Финансови приходи-3м. 0 519 +519.00 % +519
Приходи от дейността-3м. 1 106 662 -40.14 % -444
Общо приходи-3м. 1 106 662 -40.14 % -444
Общо приходи и загуба-3м. 1 106 662 -40.14 % -444


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 229 231 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 3 925 1 905 -51.46 % -2 020
Плащания на доставчици-3м. -102 -345 -238.24 % -243
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. -328 -158 +51.83 % +170
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 3 523 1 359 -61.42 % -2 164
Платени заеми-3м. -2 985 -1 162 +61.07 % +1 823
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м. -630 -249 +60.48 % +381
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -3 611 -1 407 +61.04 % +2 204
Парични средства в началото на периода-3м. -1 139 +14 000.01 % +140