-- 2023.05.29 16:33:08
ТЕЦ Марица 3 АД-Димитровград, 6TM, MR3, 6TMA; 231 - консолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. публикуван на 2023.05.29 16:31:00 в x3news.com

Показатели:

Index 231.00 229.00 221.00
Цена (Price) 134.63 134.63 134.63
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -4 292.00 -38 931.00 -5 383.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -67 891.00 -68 982.00 -21 074.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 8 653.00 25 194.00 11 683.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 24 958.00 27 988.00 30 551.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -0.19 -0.18 -0.60
Цена/Счетоводна стойност (P/B) -0.13 -0.14 -0.44
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.51 0.45 0.41
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -5.45 -7.53 -3.40
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) -2.97 -2.79 -9.91
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 20.27 -123.79 -385.39
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 24.78 -143.37 -2 946.41
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -25.94 257.46 16 831.88
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -64.35 38.57 -0.30
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -234.37 -292.48 -266.96
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 24.38 25.57 31.79
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -272.02 -246.47 -68.98
Възвръщаемост на СК (ROE) 83.76 107.65 126.23
Възвръщаемост на активите (ROA) -70.49 -66.30 -17.61
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 89.61 89.87 41.79
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 205.58 206.36 123.62
Текуща ликвидност (Current Ratio) 86.48 83.72 210.46
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -3.08 -20.14 -21.46
Очаквана цена (Expected price) 130.48 107.51 105.74
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -8.40 -34.02 -32.40
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 123.32 88.82 91.01

 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 20.27 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 24.78 %
 + EV/EBITDA под 8: -2.97
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.51
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 83.76 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 487.31 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 37.68 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -4 292 хил.лв.
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -67 891 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -222.16 %
 - Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -3 276 хил.лв.
 - Оперативна 12 месечна загуба (EBITDA 12m.): -67 610 хил.лв.
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -308.87 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -25.94 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -18.31 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -272.02 %
 - Отрицателен собствен капитал (Equity): -96 859 хил.лв.
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -234.37 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: -105.58 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 89.61 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 205.58 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 24.38 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -11 115 хил.лв.
 - Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.23
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -669 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -67 000.00 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -1 632 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -64.35 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -2 314 хил.лв.
 - Вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) над 25%: 29.22 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 28.35 %
 - Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 25%: 35.73 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 32.68 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 31.75 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -4 292 хил.лв., като нараства с 20.27 %. За последните 12 месеца загубата достига -67 891 хил.лв., което представлява -724.56 лв. на акция при изменение с -222.16 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 134.628 лв. е -0.19.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 24.78 % и е -3 276 хил.лв. За 12 месеца оперативната загуба e със спад от -308.87 % до -67 610 хил.лв. (-721.56 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -2.97, а на P/EBITDA -0.19.

ТЕЦ Марица 3 АД-Димитровград формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 8 653 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са надолу с -25.94 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -18.31 % до 266.36 лв. (общо 24 958 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.51, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -272.02 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -29.70 % и са 13 160 хил.лв., а за годината са 104 250 хил.лв. с изменение от 81.33 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 8 926 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 26 648 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 56 953 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на ТЕЦ Марица 3 АД-Димитровград към края на март 2023 г. от -96 859 хил.лв., прави -1 033.71 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -234.37 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 83.76 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е -0.13. Резервите от 9 559 хил.лв. формират -9.87 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -103 063 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани -105.58 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 106 392 хил.лв., а краткосрочните за 82 205 хил.лв., което прави общо 188 597 хил.лв. 39 320 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 89.61 %. Общо дълговете са 205.58 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е -194.71 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 24.38 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -25.21 %. Kъм края на март 2023 г. всички активи са за 91 738 хил.лв. От тях текущите са 77.49 % (71 090 хил.лв.), а нетекущите 22.51 % (20 648 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -11 115 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 86.48 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 11.48 % от собствения капитал и -12.12 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -70.49 %, а обръщаемостта им е 0.26 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -290.59 %. Стойността на фирмата (EV) e 201 023 644 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 188 хил.лв. (0.20 % от Актива), от които парите в брои са 30 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.23 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -669 хил.лв. с изменение от -67 000.00 %. Отношението му към продажбите е -7.73 %. За година назад ОПП е 1 527 хил.лв. (487.31 % ръст), а ОПП/Продажби 6.12 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 0 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -21 хил.лв. и -1 762 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -690 хил.лв, а за период от 1 година -235 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -64.35 % до -1 632 хил.лв., а за 12 месеца е -2 314 хил.лв. (37.68 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -5.45.

ТЕЦ Марица 3 АД-Димитровград има емитирани акции с борсов код: 6TM (MR3)-обикновени 93 700 бр.. Емисия 6TM (MR3) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 134.628 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 12.61 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на ТЕЦ Марица 3 АД-Димитровград измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на собствения капитал, нетния резултат, приходите от продажби, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)29.22
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)28.35
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)35.73
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)32.68
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)31.75

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на ТЕЦ Марица 3 АД-Димитровград е -3.08 %. Очакваната цена на емисия 6TM (MR3) е 130.48 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)-0.1363-0.1302-4.64
Цена/Печалба 12м.(P/E)-0.1829-0.18581.58
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.45070.5054-10.83
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)-0.1 836-0.18661.57
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-7.5311-5.4514-38.15

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 26 800 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -73 913 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал-109.57-193 996-17.15-108 440
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-26.06-86 95911.76-60 868
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-16.5423 3588.0530 242
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-30.77-89 82513.10-59 693
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-9.59-1 836-80.49-3 023

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на ТЕЦ Марица 3 АД-Димитровград и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -8.40 %, което съответства на цена за емисия 6TM (MR3) от 123.32 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания годишен отчет Q4 на 2022 г. (229) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 229 231 % хил.лв.
Материали 4 368 2 819 -35.46 % -1 549
Текущи вземания от клиенти и доставчици 4 704 11 142 +136.86 % +6 438
Натрупана печалба (загуба) в т ч -34 081 -103 063 -202.41 % -68 982
Непокрита загуба -47 961 -116 943 -143.83 % -68 982
Текуща загуба -68 982 -4 292 +93.78 % +64 690
Текущи задължения, в т ч 14 491 24 676 +70.29 % +10 185
Текущи задължения към доставчици и клиенти 12 792 21 666 +69.37 % +8 874


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 229 231 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 16 939 8 926 -47.31 % -8 013
Разходи за амортизации-3м. 2 914 963 -66.95 % -1 951
Разходи за възнаграждения-3м. 3 647 1 386 -62.00 % -2 261
Балансова стойност на продадени активи (без продукция)-3м. 5 766 748 -87.03 % -5 018
Други разходи за дейността, в т ч-3м. 38 298 228 -99.40 % -38 070
Разходи по икономически елементи-3м. 70 176 13 095 -81.34 % -57 081
Финансови разходи-3м. 6 030 65 -98.92 % -5 965
Разходи за дейността-3м. 76 206 13 160 -82.73 % -63 046
Общо разходи-3м. 76 206 13 160 -82.73 % -63 046
Разходи за данъци, в т ч-3м. -7 363 0 +100.00 % +7 363
Разход/(икономия) на отсрочени корпорат данъци върху печалбата-3м. -7 363 0 +100.00 % +7 363
Общо разходи и печалба-3м. 68 843 13 160 -80.88 % -55 683
Нетни приходи от продажби на стоки-3м. 6 482 0 -100.00 % -6 482
Други нетни приходи от продажби-3м. 10 804 1 812 -83.23 % -8 992
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 25 194 8 653 -65.65 % -16 541
Приходи от дейността-3м. 29 912 8 868 -70.35 % -21 044
Загуба от дейността-3м. 46 294 4 292 -90.73 % -42 002
Общо приходи-3м. 29 912 8 868 -70.35 % -21 044
Загуба преди облагане с данъци-3м. 46 294 4 292 -90.73 % -42 002
Загуба след облагане с данъци-3м. 38 931 4 292 -88.98 % -34 639
Нетна загуба за периода-3м. 38 931 4 292 -88.98 % -34 639
Общо приходи и загуба-3м. 68 843 13 160 -80.88 % -55 683


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 229 231 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 12 685 3 997 -68.49 % -8 688
Плащания на доставчици-3м. -11 586 -3 832 +66.93 % +7 754
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. 0 -805 -805.00 % -805
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. 1 342 -19 -101.42 % -1 361
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 2 441 -669 -127.41 % -3 110
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м. -1 741 -18 +98.97 % +1 723
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -1 741 -21 +98.79 % +1 720
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 700 -690 -198.57 % -1 390
Парични средства в началото на периода-3м. 0 878 +878.00 % +878
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 700 188 -73.14 % -512
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 851 188 -77.91 % -663