-- 2023.05.29 16:18:07
Химснаб България АД-София, 58E, EMPI; 231 - консолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. публикуван на 2023.05.29 16:15:00 в Infostock.bg

Показатели:

Index 231.00 229.00 221.00
Цена (Price) 58.00 56.50 55.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 2 018.00 -2 492.00 1 156.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 5 687.00 4 825.00 4 114.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 10 738.00 12 779.00 7 654.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 43 330.00 40 246.00 33 343.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 25.44 29.21 33.35
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 1.15 1.14 1.14
Цена/Продажби 12м.(P/S) 3.34 3.50 4.11
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 16.24 21.42 -113.39
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 23.13 24.86 28.45
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 74.57 -575.57 7.84
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 52.25 -112.92 1.67
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 40.29 33.49 10.50
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 472.62 245.77 -156.67
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 4.81 4.13 3.61
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -1.62 -2.97 -3.84
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 13.12 11.99 12.34
Възвръщаемост на СК (ROE) 4.60 3.95 3.47
Възвръщаемост на активите (ROA) 2.70 2.31 1.99
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 20.50 19.84 19.77
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 31.14 31.08 32.44
Текуща ликвидност (Current Ratio) 226.02 232.09 228.37
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 9.27 -13.08 1.41
Очаквана цена (Expected price) 63.38 49.11 55.78
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 16.90 -19.68 2.98
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 67.80 45.38 56.64

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 2 018 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 74.57 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 5 687 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 38.24 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 52.25 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 2 500 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 9 493 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 25.90 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 40.29 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 29.95 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 13.12 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 4.81 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 2.70 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 658.76 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 1 515.27 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 472.62 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 836.45 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 16.90 %

 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 25.44
 - EV/EBITDA над 20: 23.13
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 3.34
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 16.24
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 104.41 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 2 018 хил.лв., като нараства с 74.57 %. За последните 12 месеца печалбата достига 5 687 хил.лв., което представлява 2.28 лв. на акция при изменение с 38.24 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 58 лв. е 25.44.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 52.25 % и е 2 500 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 25.90 % до 9 493 хил.лв. (3.81 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 23.13, а на P/EBITDA 15.24.

Химснаб България АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 10 738 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са нагоре с 40.29 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 29.95 % до 17.37 лв. (общо 43 330 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 3.34, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 13.12 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 35.89 % и са 9 045 хил.лв., а за годината са 37 531 хил.лв. с изменение от 24.76 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 6 610 хил.лв., за 12-те месеца - балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 26 007 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Химснаб България АД-София към края на март 2023 г. от 125 730 хил.лв., прави 50.40 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 4.81 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 4.60 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.15. Резервите от 78 393 хил.лв. формират 62.35 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 42 824 хил.лв. (34.06 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 59.06 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 22 637 хил.лв., а краткосрочните за 43 646 хил.лв., което прави общо 66 283 хил.лв. 5 510 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 20.50 %. Общо дълговете са 31.14 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 52.72 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -1.62 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 2.51 %. Kъм края на март 2023 г. всички активи са за 212 876 хил.лв. От тях текущите са 46.34 % (98 649 хил.лв.), а нетекущите 53.66 % (114 227 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 55 003 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 226.02 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 43.75 % от собствения капитал и 25.84 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 2.70 %, а обръщаемостта им е 0.21 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 3.85 %. Стойността на фирмата (EV) e 219 587 598 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 12 247 хил.лв. (5.75 % от Актива), от които парите в брои са 1 436 хил.лв. Незабавната ликвидност е 34.58 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 1 978 хил.лв. с изменение от 658.76 %. Отношението му към продажбите е 18.42 %. За година назад ОПП е 9 454 хил.лв. (1 515.27 % ръст), а ОПП/Продажби 21.82 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -2 520 хил.лв., а за 12 м. -4 124 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 504 хил.лв. и -3 452 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -38 хил.лв, а за период от 1 година 1 878 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 472.62 % до 1 837 хил.лв., а за 12 месеца е 8 911 хил.лв. (836.45 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 16.24.

Химснаб България АД-София има емитирани акции с борсов код: 58E (EMPI)-обикновени 2 494 631 бр.. Емисия 58E (EMPI) поскъпва за предходните 90 дни с 0.87 % до цена 58 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 5.45 %. Капитализацията на дружеството е 144.69 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Химснаб България АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)1.21
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)21.87
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)7.99
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)12.76
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)104.41

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Химснаб България АД-София е 9.27 %. Очакваната цена на емисия 58E (EMPI) е 63.38 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)1.16961.15081.63
Цена/Печалба 12м.(P/E)29.987325.442017.87
Цена/Продажби 12м.(P/S)3.59513.33927.66
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)16.756115.24169.94
Цена/СПП 12м.(P/FCF)21.985816.237135.40

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 47 250 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 6 300 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал2.54126 8502.68127 025
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)28.806 21432.346 385
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)16.1746 75518.6347 744
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)15.719 99218.3210 217
Свободен паричен поток 12м.(FCF)194.6619 392198.7419 660

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Химснаб България АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 16.90 %, което съответства на цена за емисия 58E (EMPI) от 67.80 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания годишен отчет Q4 на 2022 г. (229) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование 229 231 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 687 548 -20.23 % -139
Други разходи за дейността, в т ч-3м. 1 138 99 -91.30 % -1 039
Разходи за лихви-3м. 915 263 -71.26 % -652
Финансови разходи-3м. 944 301 -68.11 % -643
Разходи за дейността-3м. 11 468 9 045 -21.13 % -2 423
Печалба от дейността-3м. 0 2 096 +2 096.00 % +2 096
Общо разходи-3м. 12 011 9 045 -24.69 % -2 966
Печалба преди облагане с данъци-3м. 0 2 096 +2 096.00 % +2 096
Разходи за данъци, в т ч-3м. 736 38 -94.84 % -698
Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата-3м. 736 38 -94.84 % -698
Печалба след облагане с данъци-3м. 0 2 058 +2 058.00 % +2 058
Нетна печалба за периода-3м. 0 2 018 +2 018.00 % +2 018
Други нетни приходи от продажби-3м. 968 364 -62.40 % -604
Приходи от лихви-3м. 960 399 -58.44 % -561
Приходи от дивиденти-3м. -3 207 0 +100.00 % +3 207
Финансови приходи-3м. -2 138 403 +118.85 % +2 541
Загуба от дейността-3м. 827 0 -100.00 % -827
Дял от загубата на асоциирани и съвместни предприятия-3м. 543 0 -100.00 % -543
Загуба преди облагане с данъци-3м. 1 370 0 -100.00 % -1 370
Загуба след облагане с данъци-3м. 2 106 0 -100.00 % -2 106
Нетна загуба за периода-3м. 2 492 0 -100.00 % -2 492


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 229 231 % хил.лв.
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -827 -640 +22.61 % +187
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. -866 -339 +60.85 % +527
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 4 362 1 978 -54.65 % -2 384
Предоставени заеми-3м. -2 462 -1 260 +48.82 % +1 202
Покупка на инвестиции-3м. 0 -1 571 -1 571.00 % -1 571
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -1 862 -2 520 -35.34 % -658
Постъпления от заеми-3м. 3 529 6 297 +78.44 % +2 768
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -2 287 504 +122.04 % +2 791
Парични средства в началото на периода-3м. 0 12 285 +12 285.00 % +12 285
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 213 12 247 +5 649.77 % +12 034
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 213 12 247 +5 649.77 % +12 034