-- 2023.05.29 15:46:02
Алкомет АД-Шумен, 6AM, ALUM; 231 - консолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. публикуван на 2023.05.29 15:44:00 в x3news.com

Показатели:

Index 231.00 229.00 221.00
Цена (Price) 8.65 8.15 8.50
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 2 340.00 22 351.00 5 674.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 53 041.00 56 375.00 5 363.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 139 031.00 124 690.00 225 100.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 625 286.00 711 355.00 636 299.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 2.93 2.60 28.45
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.49 0.47 0.73
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.25 0.21 0.24
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 2.06 6.24 -1.69
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 3.96 4.04 16.04
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -58.76 2 634.13 3 218.13
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -25.01 572.39 116.14
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -38.24 -14.68 107.55
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 144.67 178.17 -4 331.61
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 51.69 54.79 -1.34
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -41.44 -23.88 63.05
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 8.48 7.93 0.84
Възвръщаемост на СК (ROE) 19.58 23.11 2.58
Възвръщаемост на активите (ROA) 10.95 11.55 1.19
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 25.92 28.27 48.56
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 35.30 38.87 58.56
Текуща ликвидност (Current Ratio) 163.08 157.55 106.21
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.35 1.00 0.96
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -5.19 35.94 -3.49
Очаквана цена (Expected price) 8.20 11.08 8.20
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 18.27 402.87 -24.69
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 10.23 40.98 6.40

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 2 340 хил.лв.
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 53 041 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 889.02 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 2.93
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 8 945 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 82 395 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 197.42 %
 + EV/EBITDA под 8: 3.96
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.25
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 51.69 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 19.58 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.49
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -41.44 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 10.95 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 169.70 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 236.45 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 144.67 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 183.90 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 2.06
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 18.27 %
 + Средна дивидентна доходност от 6AM (ALUM) за 5 години: 0.35 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -58.76 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -25.01 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -38.24 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -1.73 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 41.53 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 27.97 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 394.22 %
 - Няма дивидент за предходната година

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 2 340 хил.лв., като намалява с -58.76 %. За последните 12 месеца печалбата достига 53 041 хил.лв., което представлява 2.95 лв. на акция при изменение с 889.02 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 8.65 лв. е 2.93.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -25.01 % и е 8 945 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 197.42 % до 82 395 хил.лв. (4.59 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 3.96, а на P/EBITDA 1.88.

Алкомет АД-Шумен формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 139 031 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са надолу с -38.24 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -1.73 % до 34.83 лв. (общо 625 286 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.25, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 8.48 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -37.85 % и са 136 520 хил.лв., а за годината са 569 065 хил.лв. с изменение от -9.99 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 76 100 хил.лв. и изменението на запасите от продукция и незавършено производство с 37 429 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 437 864 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 882 хил.лв. 81.37 % от финансовите разходи (1 084 хил. лв.). Те от своя страна са 0.79 % от разходите за дейността (136 520 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Алкомет АД-Шумен към края на март 2023 г. от 315 285 хил.лв., прави 17.56 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 51.69 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 19.58 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.49. Резервите от 164 407 хил.лв. формират 52.15 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 130 585 хил.лв. (41.42 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 64.70 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 45 719 хил.лв., а краткосрочните за 126 295 хил.лв., което прави общо 172 014 хил.лв. 126 428 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 25.92 %. Общо дълговете са 35.30 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 54.56 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -41.44 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -2.85 %. Kъм края на март 2023 г. всички активи са за 487 299 хил.лв. От тях текущите са 42.27 % (205 967 хил.лв.), а нетекущите 57.73 % (281 332 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 79 672 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 163.08 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 25.27 % от собствения капитал и 16.35 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 10.95 %, а обръщаемостта им е 1.29 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 16.53 %. Стойността на фирмата (EV) e 326 488 095 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 819 хил.лв. (0.17 % от Актива), от които парите в брои са 26 хил.лв. Незабавната ликвидност е 1.89 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 21 546 хил.лв. с изменение от 169.70 %. Отношението му към продажбите е 15.50 %. За година назад ОПП е 96 027 хил.лв. (236.45 % ръст), а ОПП/Продажби 15.36 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -4 229 хил.лв., а за 12 м. -14 262 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -17 210 хил.лв. и -85 093 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 107 хил.лв, а за период от 1 година -3 328 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 144.67 % до 16 085 хил.лв., а за 12 месеца е 75 544 хил.лв. (183.90 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 2.06.

Алкомет АД-Шумен има емитирани акции с борсов код: 6AM (ALUM)-обикновени 17 952 959 бр.. Емисия 6AM (ALUM) поскъпва за предходните 90 дни с 2.98 % до цена 8.65 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 5.49 %. Капитализацията на дружеството е 155.29 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. За предходните 5 години средният дивидент по емисия 6AM (ALUM) е 0.0302 лв. 0.35 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Алкомет АД-Шумен измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)16.13
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)41.53
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)6.03
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)27.97
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)394.22

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Алкомет АД-Шумен е -5.19 %. Очакваната цена на емисия 6AM (ALUM) е 8.20 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.49620.49250.75
Цена/Печалба 12м.(P/E)2.75462.9278-5.91
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.21830.2484-12.10
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)1.81891.8847-3.50
Цена/СПП 12м.(P/FCF)6.62292.0557222.18

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 576 294 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 96 993 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал-2.64304 69811.62349 313
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)159.21146 127-15.1147 858
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-17.36587 875-20.61564 713
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)38.74118 451-7.7278 785
Свободен паричен поток 12м.(FCF)370.79110 391274.8387 891

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Алкомет АД-Шумен и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 18.27 %, което съответства на цена за емисия 6AM (ALUM) от 10.23 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания годишен отчет Q4 на 2022 г. (229) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 229 231 % хил.лв.
Продукция 51 217 20 979 -59.04 % -30 238
Материални запаси 135 480 102 341 -24.46 % -33 139
Натрупана печалба (загуба) в т ч 74 210 130 585 +75.97 % +56 375
Неразпределена печалба 74 210 130 585 +75.97 % +56 375
Текуща печалба 56 375 2 340 -95.85 % -54 035
Търговски и други нетекущи задължения 41 477 32 866 -20.76 % -8 611


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 229 231 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 106 686 76 100 -28.67 % -30 586
Разходи за външни услуги-3м. 6 282 4 274 -31.96 % -2 008
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство-3м. -35 673 37 429 +204.92 % +73 102
Разходи по икономически елементи-3м. 97 793 135 436 +38.49 % +37 643
Разходи за дейността-3м. 100 621 136 520 +35.68 % +35 899
Печалба от дейността-3м. 24 853 2 602 -89.53 % -22 251
Общо разходи-3м. 100 621 136 520 +35.68 % +35 899
Печалба преди облагане с данъци-3м. 24 853 2 602 -89.53 % -22 251
Печалба след облагане с данъци-3м. 22 351 2 340 -89.53 % -20 011
Нетна печалба за периода-3м. 22 351 2 340 -89.53 % -20 011
Други нетни приходи от продажби-3м. 7 046 1 605 -77.22 % -5 441


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 229 231 % хил.лв.
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -9 064 -12 292 -35.61 % -3 228
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 17 006 21 546 +26.70 % +4 540