-- 2023.05.29 14:31:02
Неохим АД-Димитровград, 3NB, NEOH; 231 - консолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. публикуван на 2023.05.29 14:29:00 в x3news.com

Показатели:

Index 231.00 229.00 221.00
Цена (Price) 39.00 40.80 54.50
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -9 718.00 -6 059.00 64 417.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -4 093.00 70 042.00 100 378.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 109 054.00 145 819.00 269 465.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 487 669.00 648 080.00 559 789.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -25.29 1.55 1.44
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.55 0.54 0.70
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.21 0.17 0.26
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 4.07 2.89 2.93
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 1.48 0.32 0.74
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -115.09 -119.69 502.42
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -110.60 -88.54 398.53
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -59.53 -10.09 293.40
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -200.18 -3.82 -8.62
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -8.09 40.66 95.12
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -24.81 -38.18 -9.53
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -0.84 10.81 17.93
Възвръщаемост на СК (ROE) -2.05 34.32 69.93
Възвръщаемост на активите (ROA) -1.78 29.78 57.39
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 6.09 8.60 7.47
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 7.89 10.21 9.47
Текуща ликвидност (Current Ratio) 1 199.41 864.80 973.91
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 12.82 12.25 9.17
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 2.87 2.75 2.06
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -36.37 -8.85 46.42
Очаквана цена (Expected price) 24.81 37.19 79.80
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -41.13 -2.40 102.52
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 22.96 39.82 110.37

 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 14 594 хил.лв.
 + EV/EBITDA под 8: 1.48
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.21
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.55
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 92.11 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -24.81 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 4.07
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 12.82 %
 + Средна дивидентна доходност от 3NB (NEOH) за 5 години: 2.87 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -9 718 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -115.09 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -4 093 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -104.08 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -110.60 %
 - Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -7 134 хил.лв.
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -87.52 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -59.53 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -12.88 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -0.84 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -8.09 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -2.05 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -3 474 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -139.73 %
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -40.49 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -6 035 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -200.18 %
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -48.56 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 64.50 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 50.23 %
 - Спад в цената на 3NB (NEOH) за 360 дни над -10%: -26.42 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -36.37 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -41.13 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -9 718 хил.лв., като намалява с -115.09 %. За последните 12 месеца загубата достига -4 093 хил.лв., което представлява -1.54 лв. на акция при изменение с -104.08 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 39 лв. е -25.29.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -110.60 % и е -7 134 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -87.52 % до 14 594 хил.лв. (5.50 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 1.48, а на P/EBITDA 7.09.

Неохим АД-Димитровград формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 109 054 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са надолу с -59.53 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -12.88 % до 183.72 лв. (общо 487 669 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.21, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -0.84 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -42.18 % и са 118 862 хил.лв., а за годината са 483 819 хил.лв. с изменение от 6.23 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 89 863 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 416 223 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Неохим АД-Димитровград към края на март 2023 г. от 189 730 хил.лв., прави 71.48 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -8.09 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -2.05 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.55. Резервите от -5 138 хил.лв. формират -2.71 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 202 000 хил.лв. (106.47 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 92.11 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 3 703 хил.лв., а краткосрочните за 12 541 хил.лв., което прави общо 16 244 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 6.09 %. Общо дълговете са 7.89 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 8.56 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -24.81 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -9.67 %. Kъм края на март 2023 г. всички активи са за 205 972 хил.лв. От тях текущите са 73.03 % (150 418 хил.лв.), а нетекущите 26.97 % (55 554 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 137 877 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 1 199.41 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 72.67 % от собствения капитал и 66.94 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -1.78 %, а обръщаемостта им е 2.12 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -2.01 %. Стойността на фирмата (EV) e 21 571 962 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 98 190 хил.лв. (47.67 % от Актива), от които парите в брои са 11 хил.лв. Незабавната ликвидност е 782.95 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -3 474 хил.лв. с изменение от -139.73 %. Отношението му към продажбите е -3.19 %. За година назад ОПП е 35 950 хил.лв. (-40.49 % спад), а ОПП/Продажби 7.37 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -342 хил.лв., а за 12 м. -2 593 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -446 хил.лв. и -15 032 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -4 262 хил.лв, а за период от 1 година 18 325 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -200.18 % до -6 035 хил.лв., а за 12 месеца е 25 405 хил.лв. (-48.56 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 4.07.

Неохим АД-Димитровград има емитирани акции с борсов код: 3NB (NEOH)-обикновени 2 654 358 бр.. Емисия 3NB (NEOH) поевтинява за предходните 90 дни с -4.88 % до цена 39 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -26.42 %. Капитализацията на дружеството е 103.52 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 13 271 790 лв., което е -324.26 % от текущата 12 месечна печалба и са 12.82 % спрямо капитализацията (3NB (NEOH) - 5 лв. 12.82 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 3NB (NEOH) е 1.1200 лв. 2.87 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Неохим АД-Димитровград измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)3.15
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)64.50
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)11.49
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)50.23
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)16.76

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Неохим АД-Димитровград е -36.37 %. Очакваната цена на емисия 3NB (NEOH) е 24.81 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.51870.5456-4.94
Цена/Печалба 12м.(P/E)1.4780-25.2920-105.84
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.15970.2123-24.75
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)1.16257.0933-83.61
Цена/СПП 12м.(P/FCF)2.76324.0748-32.19

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 438 923 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -23 283 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал33.17265 7872.18203 933
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-124.61-17 234-141.88-29 332
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-30.20452 334-34.34425 513
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-99.32606-110.60-9 438
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-37.7423 325-52.1917 910

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Неохим АД-Димитровград и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -41.13 %, което съответства на цена за емисия 3NB (NEOH) от 22.96 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания годишен отчет Q4 на 2022 г. (229) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 229 231 % хил.лв.
Продукция 18 540 1 842 -90.06 % -16 698
Незавършено производство 8 629 14 532 +68.41 % +5 903
Натрупана печалба (загуба) в т ч 132 097 202 000 +52.92 % +69 903
Неразпределена печалба 132 097 202 000 +52.92 % +69 903
Текуща печалба 70 042 -9 718 -113.87 % -79 760
Текущи задължения, в т ч 16 504 9 905 -39.98 % -6 599
Търговски и други текущи задължения 19 118 12 541 -34.40 % -6 577
Текущи пасиви 19 118 12 541 -34.40 % -6 577


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 229 231 % хил.лв.
Разходи за данъци, в т ч-3м. 7 817 13 -99.83 % -7 804
Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата-3м. 7 817 13 -99.83 % -7 804
Нетни приходи от продажби на продукция-3м. 140 370 104 536 -25.53 % -35 834
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 145 819 109 054 -25.21 % -36 765
Приходи от дейността-3м. 146 115 109 157 -25.29 % -36 958
Загуба от дейността-3м. 0 9 705 +9 705.00 % +9 705
Общо приходи-3м. 146 115 109 157 -25.29 % -36 958
Загуба преди облагане с данъци-3м. 0 9 705 +9 705.00 % +9 705
Загуба след облагане с данъци-3м. 6 060 9 718 +60.36 % +3 658
Нетна загуба за периода-3м. 6 059 9 718 +60.39 % +3 659


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 229 231 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 163 399 103 637 -36.57 % -59 762
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. 523 5 368 +926.39 % +4 845
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 25 131 -3 474 -113.82 % -28 605
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 19 654 -4 262 -121.69 % -23 916
Парични средства в началото на периода-3м. 0 102 452 +102 452.00 % +102 452
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 19 654 98 190 +399.59 % +78 536
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 19 654 98 190 +399.59 % +78 536

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика в Текуща печалба в Баланс (-9 718) и ОД (0): -9 718 хил.лв.
- Разлика в Текуща загуба в Баланс (0) и ОД (9 718): 9 718 хил.лв.