-- 2023.05.29 14:11:30
Фаворит Холд АД-София, 6A9, AFH; 231 - консолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. публикуван на 2023.05.29 14:05:00 в Investor.bg

Показатели:

Index 231.00 229.00 221.00
Цена (Price) 2.00 2.00 1.75
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -1 734.00 -768.00 -758.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -2 199.00 -1 223.00 -1 188.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 8 865.00 10 243.00 8 866.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 47 011.00 47 012.00 6 596.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -2.17 -3.89 -3.51
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.16 0.15 0.13
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.10 0.10 0.63
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -0.93 10.30 0.58
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 25.02 19.21 -433.53
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -128.76 -3 172.00 -131.10
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -520.83 131.44 -65.99
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -0.01 140.17 -20.38
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -109.23 -214.08 72.14
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -7.52 -2.22 -5.34
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -10.50 -8.44 -13.43
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -4.68 -2.60 -18.01
Възвръщаемост на СК (ROE) -6.90 -3.77 -3.56
Възвръщаемост на активите (ROA) -2.18 -1.19 -1.10
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 40.19 40.09 41.96
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 57.46 56.84 58.47
Текуща ликвидност (Current Ratio) 66.60 72.24 78.41
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -27.41 2.05 -10.11
Очаквана цена (Expected price) 1.45 2.04 1.57
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -24.72 -26.28 -84.96
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 1.51 1.47 0.26

 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 2 707 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 1 813.29 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 612.72 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.10
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.16
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -10.50 %
 + Ръст в цената на 6A9 (AFH) за 90 дни над 10%: 43.88 %
 + Ръст в цената на 6A9 (AFH) за 360 дни над 10%: 14.29 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -1 734 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -128.76 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -2 199 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -85.10 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -520.83 %
 - Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -707 хил.лв.
 - EV/EBITDA над 20: 25.02
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -0.01 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -4.68 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -7.52 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -6.90 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 31.57 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 40.19 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 57.46 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -12 879 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -89.46 %
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -627 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -107.86 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -471 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -109.23 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -5 113 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -170.59 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 51.49 %
 - Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 25%: 72.54 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 69.08 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 275.96 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -27.41 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -24.72 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -1 734 хил.лв., като намалява с -128.76 %. За последните 12 месеца загубата достига -2 199 хил.лв., което представлява -0.92 лв. на акция при изменение с -85.10 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 2 лв. е -2.17.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -520.83 % и е -707 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 1 813.29 % до 2 707 хил.лв. (1.14 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 25.02, а на P/EBITDA 1.76.

Фаворит Холд АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 8 865 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са надолу с -0.01 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 612.72 % до 19.75 лв. (общо 47 011 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.10, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -4.68 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 6.27 % и са 11 145 хил.лв., а за годината са 52 735 хил.лв. с изменение от 521.51 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 1 971 хил.лв., разходите за възнаграждения с 2 171 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 4 644 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 8 522 хил.лв., разходите за възнаграждения с 8 900 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 23 899 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Фаворит Холд АД-София към края на март 2023 г. от 30 291 хил.лв., прави 12.73 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -7.52 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -6.90 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.16. Резервите от 39 323 хил.лв. формират 129.82 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -9 611 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 31.57 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 16 573 хил.лв., а краткосрочните за 38 565 хил.лв., което прави общо 55 138 хил.лв. 2 714 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 40.19 %. Общо дълговете са 57.46 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 182.03 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -10.50 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -8.92 %. Kъм края на март 2023 г. всички активи са за 95 961 хил.лв. От тях текущите са 26.77 % (25 686 хил.лв.), а нетекущите 73.23 % (70 275 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -12 879 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 66.60 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -42.52 % от собствения капитал и -13.42 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -2.18 %, а обръщаемостта им е 0.47 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -4.63 %. Стойността на фирмата (EV) e 67 716 846 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 2 714 хил.лв. (2.83 % от Актива), от които парите в брои са 89 хил.лв., а 70 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 11.62 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 618 хил.лв. с изменение от -89.46 %. Отношението му към продажбите е 6.97 %. За година назад ОПП е -627 хил.лв. (-107.86 % спад), а ОПП/Продажби -1.33 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -311 хил.лв., а за 12 м. -6 253 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -756 хил.лв. и 1 319 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -449 хил.лв, а за период от 1 година -5 561 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -109.23 % до -471 хил.лв., а за 12 месеца е -5 113 хил.лв. (-170.59 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -0.93.

Фаворит Холд АД-София има емитирани акции с борсов код: 6A9 (AFH)-обикновени 2 380 423 бр.. Емисия 6A9 (AFH) поскъпва за предходните 90 дни с 43.88 % до цена 2 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 14.29 %. Капитализацията на дружеството е 4.76 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Фаворит Холд АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, приходите от продажби, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)2.97
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)51.49
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)72.54
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)69.08
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)275.96

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Фаворит Холд АД-София е -27.41 %. Очакваната цена на емисия 6A9 (AFH) е 1.45 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.14870.1572-5.42
Цена/Печалба 12м.(P/E)-3.8928-2.1650-79.80
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.10130.1013-0.00
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)1.32911.7587-24.43
Цена/СПП 12м.(P/FCF)10.3049-0.9311-1 206.71

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 81 320 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -3 356 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал-3.3930 939-7.2129 718
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-140.78-2 945-208.05-3 767
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)146.42115 848-0.4746 792
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)77.866 371-62.171 355
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-2 040.49-8 965-1 857.76-8 121

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Фаворит Холд АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -24.72 %, което съответства на цена за емисия 6A9 (AFH) от 1.51 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания годишен отчет Q4 на 2022 г. (229) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 229 231 % хил.лв.
Натрупана печалба (загуба) в т ч -7 821 -9 611 -22.89 % -1 790
Финансов резултат -9 044 -11 345 -25.44 % -2 301


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 229 231 % хил.лв.
Нетни приходи от продажби на продукция-3м. 3 861 2 479 -35.79 % -1 382
Нетни приходи от продажби на стоки-3м. 3 710 4 966 +33.85 % +1 256
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 618 361 -41.59 % -257
Други нетни приходи от продажби-3м. 2 054 1 059 -48.44 % -995
Загуба от дейността-3м. 683 1 994 +191.95 % +1 311
Загуба преди облагане с данъци-3м. 683 1 994 +191.95 % +1 311
Загуба след облагане с данъци-3м. 725 2 007 +176.83 % +1 282
Нетна загуба за периода-3м. 768 1 734 +125.78 % +966


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 229 231 % хил.лв.
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. -2 142 618 +128.85 % +2 760
Предоставени заеми-3м. -3 352 -281 +91.62 % +3 071
Покупка на инвестиции-3м. -1 655 0 +100.00 % +1 655
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -4 854 -311 +93.59 % +4 543
Постъпления от заеми-3м. 3 805 449 -88.20 % -3 356
Платени заеми-3м. 1 523 -692 -145.44 % -2 215
Други постъпления/ плащания от финансова дейност-3м. 707 -501 -170.86 % -1 208
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. 5 846 -756 -112.93 % -6 602
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -1 150 -449 +60.96 % +701
Парични средства в началото на периода-3м. 0 3 163 +3 163.00 % +3 163
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. -1 150 2 714 +336.00 % +3 864
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. -1 115 2 644 +337.13 % +3 759