-- 2023.05.29 11:16:43
Стара планина Холд АД-София, 5SR, CENHL; 231 - консолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. публикуван на 2023.05.29 10:44:00 в x3news.com
Показатели:
Index | 231.00 | 229.00 | 221.00 |
Цена (Price) | 9.10 | 9.30 | 10.40 |
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) | 4 884.00 | 2 529.00 | 3 632.00 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | 18 790.00 | 17 538.00 | 13 293.00 |
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) | 107 893.00 | 93 419.00 | 87 381.00 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 395 768.00 | 375 256.00 | 302 343.00 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | 10.17 | 11.14 | 16.43 |
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 1.44 | 1.53 | 1.83 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 0.48 | 0.52 | 0.72 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | 4.30 | 7.84 | 50.02 |
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) | 4.84 | 4.83 | 6.68 |
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) | 34.47 | 37.07 | 7.04 |
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) | 37.96 | 39.14 | 23.40 |
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) | 23.47 | 25.46 | 37.82 |
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) | 39 916.33 | 873.26 | -100.68 |
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) | 11.17 | 10.48 | 12.12 |
Изменение на дълга (Total Debt Growth) | 47.65 | 11.69 | 22.72 |
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) | 4.75 | 4.67 | 4.40 |
Възвръщаемост на СК (ROE) | 15.00 | 14.38 | 11.87 |
Възвръщаемост на активите (ROA) | 6.08 | 5.97 | 5.03 |
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) | 19.71 | 17.39 | 17.49 |
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) | 24.23 | 19.73 | 19.99 |
Текуща ликвидност (Current Ratio) | 265.96 | 302.62 | 289.15 |
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) | 3.28 | 3.21 | 2.87 |
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) | 2.78 | 2.72 | 2.43 |
Очаквана промяна на цената (Expected price change) | 6.22 | 4.70 | 4.88 |
Очаквана цена (Expected price) | 9.67 | 9.74 | 10.91 |
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) | 11.19 | 10.79 | 5.49 |
Екстраполирана цена (Extrapolated price) | 10.12 | 10.30 | 10.97 |
+ Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 4 884 хил.лв.
+ Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 34.47 %
+ 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 18 790 хил.лв.
+ Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 41.35 %
+ Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 37.96 %
+ Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 20 793 хил.лв.
+ Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 73 276 хил.лв.
+ Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 42.64 %
+ EV/EBITDA под 8: 4.84
+ Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 23.47 %
+ Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 30.90 %
+ Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.48
+ Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 11.17 %
+ Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 15.00 %
+ Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 6.08 %
+ Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 517.07 %
+ Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 205.02 %
+ Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 39 916.33 %
+ Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 918.39 %
+ Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 4.30
+ Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 11.19 %
+ Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 3.28 %
+ Средна дивидентна доходност от 5SR (CENHL) за 5 години: 2.78 %
- Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 38.72 %
- Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 47.65 %
- Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 56.47 %
- Спад в цената на 5SR (CENHL) за 360 дни над -10%: -11.65 %
Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 4 884 хил.лв., като нараства с 34.47 %. За последните 12 месеца печалбата достига 18 790 хил.лв., което представлява 0.89 лв. на акция при изменение с 41.35 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 9.1 лв. е 10.17.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 37.96 % и е 20 793 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 42.64 % до 73 276 хил.лв. (3.49 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 4.84, а на P/EBITDA 2.61.
Стара планина Холд АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 107 893 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са нагоре с 23.47 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 30.90 % до 18.85 лв. (общо 395 768 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.48, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 4.75 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 17.82 % и са 92 034 хил.лв., а за годината са 347 699 хил.лв. с изменение от 26.97 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 53 824 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 19 343 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 210 490 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 74 416 хил.лв.
Консолидираният собствен капитал на Стара планина Холд АД-София към края на март 2023 г. от 132 560 хил.лв., прави 6.31 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 11.17 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 15.00 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.44. Резервите от 45 836 хил.лв. формират 34.58 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 61 115 хил.лв. (46.10 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 38.72 % от активите на дружеството.
Дългосрочните пасиви са на стойност 15 471 хил.лв., а краткосрочните за 67 480 хил.лв., което прави общо 82 951 хил.лв. 7 109 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 19.71 %. Общо дълговете са 24.23 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 62.58 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 47.65 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 21.77 %. Kъм края на март 2023 г. всички активи са за 342 323 хил.лв. От тях текущите са 52.43 % (179 472 хил.лв.), а нетекущите 47.57 % (162 851 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 111 992 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 265.96 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 84.48 % от собствения капитал и 32.72 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 6.08 %, а обръщаемостта им е 1.28 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 13.98 %. Стойността на фирмата (EV) e 354 561 000 хил.лв.
Паричните средства и еквиваленти са за 46 302 хил.лв. (13.53 % от Актива), от които парите в брои са 174 хил.лв., а 180 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 68.62 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 23 683 хил.лв. с изменение от 517.07 %. Отношението му към продажбите е 21.95 %. За година назад ОПП е 60 718 хил.лв. (205.02 % ръст), а ОПП/Продажби 15.34 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -21 594 хил.лв., а за 12 м. -35 801 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -696 хил.лв. и -15 755 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 1 393 хил.лв, а за период от 1 година 9 162 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 39 916.33 % до 19 510 хил.лв., а за 12 месеца е 44 463 хил.лв. (918.39 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 4.30.
Стара планина Холд АД-София има емитирани акции с борсов код: 5SR (CENHL)-обикновени 21 000 000 бр.. Емисия 5SR (CENHL) поевтинява за предходните 90 дни с -9.00 % до цена 9.1 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -11.65 %. Капитализацията на дружеството е 191.10 млн.лв.
Последно изплатените дивиденти са за 6 263 250 лв., което е 33.33 % от текущата 12 месечна печалба и са 3.28 % спрямо капитализацията (5SR (CENHL) - 0.29825 лв. 3.28 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 5SR (CENHL) е 0.2526 лв. 2.78 % дивидентна доходност.
Бизнес рискът свързан с дейността на Стара планина Холд АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на свободния паричен поток.
Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) | 4.45 |
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) | 9.50 |
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) | 6.65 |
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.) | 9.74 |
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) | 56.47 |
Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Стара планина Холд АД-София е 6.22 %. Очакваната цена на емисия 5SR (CENHL) е 9.67 лв.
Пазарен множител | до този отчет | след този отчет | нужна промяна в пазарната оценка % |
---|---|---|---|
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 1.4968 | 1.4416 | 3.83 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | 10.8963 | 10.1703 | 7.14 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 0.5093 | 0.4829 | 5.47 |
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA) | 2.8288 | 2.6079 | 8.47 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | 7.6735 | 4.2980 | 78.54 |
Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 416 089 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 20 170 хил.лв.
Екстраполация на развитието | Екстраполация на сезонността | |||
---|---|---|---|---|
Показател | промяна % | стойност хил.лв. | промяна % | стойност хил.лв. |
Собствен капитал | 2.83 | 131 287 | 1.15 | 129 141 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | 22.05 | 21 405 | 7.97 | 18 936 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 12.65 | 422 716 | 9.12 | 409 462 |
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.) | 20.90 | 81 671 | 12.85 | 76 238 |
Свободен паричен поток 12м.(FCF) | 1 923.45 | 503 921 | 167.25 | 66 556 |
Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания годишен отчет Q4 на 2022 г. (229) в:
-Баланс с над 5 % от Актива:
Наименование | 229 | 231 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Незавършено производство | 14 240 | 18 839 | +32.30 % | +4 599 |
Текущи вземания от клиенти и доставчици | 44 516 | 59 135 | +32.84 % | +14 619 |
Търговски и други /текущи/ вземания | 50 206 | 66 927 | +33.30 % | +16 721 |
Натрупана печалба (загуба) в т ч | 43 575 | 61 115 | +40.25 % | +17 540 |
Неразпределена печалба | 44 003 | 61 609 | +40.01 % | +17 606 |
Текуща печалба | 17 538 | 4 884 | -72.15 % | -12 654 |
Търговски и други текущи задължения | 51 907 | 66 659 | +28.42 % | +14 752 |
Текущи пасиви | 52 827 | 67 480 | +27.74 % | +14 653 |
Наименование | 229 | 231 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство-3м. | -5 010 | 1 224 | +124.43 % | +6 234 |
Печалба от дейността-3м. | 9 441 | 16 548 | +75.28 % | +7 107 |
Печалба преди облагане с данъци-3м. | 9 441 | 16 548 | +75.28 % | +7 107 |
Печалба след облагане с данъци-3м. | 7 673 | 14 776 | +92.57 % | +7 103 |
Печалба след облагане с данъци за малцинствено участие-3м. | 5 144 | 9 892 | +92.30 % | +4 748 |
Наименование | 229 | 231 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. | 37 | 8 064 | +21 694.59 % | +8 027 |
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. | 11 021 | 23 683 | +114.89 % | +12 662 |
Покупка на инвестиции-3м. | 0 | -15 446 | -15 446.00 % | -15 446 |
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. | -5 793 | -21 594 | -272.76 % | -15 801 |
Парични средства в началото на периода-3м. | 0 | 44 909 | +44 909.00 % | +44 909 |
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. | 5 338 | 46 302 | +767.40 % | +40 964 |
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. | 5 360 | 46 122 | +760.49 % | +40 762 |