-- 2023.05.26 11:32:42
Български Транспортен Холдинг АД-Пловдив, 6B2, TRANSH; 231 - консолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. публикуван на 2023.05.26 11:30:00 в x3news.com

Показатели:

Index 231.00 229.00 221.00
Цена (Price) 7.00 6.25 7.25
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 180.00 -1.00 183.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 799.00 802.00 397.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 1 801.00 1 719.00 1 744.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 8 423.00 8 366.00 6 264.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 2.88 2.56 6.00
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.16 0.15 0.18
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.27 0.25 0.38
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 3.13 4.50 74.43
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 0.94 0.96 2.61
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -1.64 -104.17 94.68
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 0.27 16.67 45.63
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 3.27 10.76 26.56
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 697.50 694.74 145.98
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 6.02 6.13 2.85
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 22.73 19.77 -9.48
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 9.49 9.59 6.34
Възвръщаемост на СК (ROE) 5.76 5.87 3.03
Възвръщаемост на активите (ROA) 4.39 4.49 2.33
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 3.10 2.63 2.91
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 3.35 2.89 2.94
Текуща ликвидност (Current Ratio) 1 060.76 1 187.27 883.67
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 1.44 1.24
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.54 0.61 0.52
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 0.42 0.29 12.10
Очаквана цена (Expected price) 7.03 6.27 8.13
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 4.21 6.73 14.61
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 7.29 6.67 8.31

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 180 хил.лв.
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 799 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 101.26 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 2.88
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 0.27 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 368 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 663 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 53.84 %
 + EV/EBITDA под 8: 0.94
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 3.27 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 34.47 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.27
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 6.02 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 5.76 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.16
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 75.78 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 4.39 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 147.22 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 113.89 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 697.50 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 2 196.88 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 3.13
 + Средна дивидентна доходност от 6B2 (TRANSH) за 5 години: 0.54 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -1.64 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 22.73 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 57.84 %
 - Няма дивидент за предходната година

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 180 хил.лв., като намалява с -1.64 %. За последните 12 месеца печалбата достига 799 хил.лв., което представлява 2.43 лв. на акция при изменение с 101.26 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 7 лв. е 2.88.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 0.27 % и е 368 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 53.84 % до 1 663 хил.лв. (5.06 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 0.94, а на P/EBITDA 1.38.

Български Транспортен Холдинг АД-Пловдив формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 1 801 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са нагоре с 3.27 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 34.47 % до 25.64 лв. (общо 8 423 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.27, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 9.49 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 1.40 % и са 1 599 хил.лв., а за годината са 7 623 хил.лв. с изменение от 30.13 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 454 хил.лв., разходите за външни услуги с 531 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 386 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 1 873 хил.лв., разходите за външни услуги с 2 119 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 1 519 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Български Транспортен Холдинг АД-Пловдив към края на март 2023 г. от 14 061 хил.лв., прави 42.80 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 6.02 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 5.76 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.16. Резервите от 8 765 хил.лв. формират 62.34 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 4 787 хил.лв. (34.04 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 75.78 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 45 хил.лв., а краткосрочните за 576 хил.лв., което прави общо 621 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 3.10 %. Общо дълговете са 3.35 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 4.42 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 22.73 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 7.66 %. Kъм края на март 2023 г. всички активи са за 18 554 хил.лв. От тях текущите са 32.93 % (6 110 хил.лв.), а нетекущите 67.07 % (12 444 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 5 534 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 1 060.76 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 39.36 % от собствения капитал и 29.83 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 4.39 %, а обръщаемостта им е 0.46 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 5.75 %. Стойността на фирмата (EV) e 1 558 661 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 5 234 хил.лв. (28.21 % от Актива), от които парите в брои са 84 хил.лв. Незабавната ликвидност е 908.68 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 445 хил.лв. с изменение от 147.22 %. Отношението му към продажбите е 24.71 %. За година назад ОПП е 1 247 хил.лв. (113.89 % ръст), а ОПП/Продажби 14.80 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 2 хил.лв., а за 12 м. 454 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 0 хил.лв. и 0 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 447 хил.лв, а за период от 1 година 1 701 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 697.50 % до 319 хил.лв., а за 12 месеца е 735 хил.лв. (2 196.88 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 3.13.

Български Транспортен Холдинг АД-Пловдив има емитирани акции с борсов код: 6B2 (TRANSH)-обикновени 328 523 бр.. Емисия 6B2 (TRANSH) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 7 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -3.45 %. Капитализацията на дружеството е 2.30 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. За предходните 5 години средният дивидент по емисия 6B2 (TRANSH) е 0.0380 лв. 0.54 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Български Транспортен Холдинг АД-Пловдив измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)1.07
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)10.26
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)8.44
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)6.90
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)57.84

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Български Транспортен Холдинг АД-Пловдив е 0.42 %. Очакваната цена на емисия 6B2 (TRANSH) е 7.03 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.16570.16351.30
Цена/Печалба 12м.(P/E)2.86742.8782-0.37
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.27490.27300.68
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)1.38371.38280.06
Цена/СПП 12м.(P/FCF)5.04313.128861.18

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 8 675 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 869 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал4.3514 4852.6814 253
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)32.081 059-15.33679
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)8.819 103-1.428 247
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)13.161 881-10.691 484
Свободен паричен поток 12м.(FCF)142.661 107182.101 286

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Български Транспортен Холдинг АД-Пловдив и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 4.21 %, което съответства на цена за емисия 6B2 (TRANSH) от 7.29 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания годишен отчет Q4 на 2022 г. (229) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 229 231 % хил.лв.
Натрупана печалба (загуба) в т ч 3 985 4 787 +20.13 % +802
Неразпределена печалба 3 985 4 787 +20.13 % +802


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 229 231 % хил.лв.
Други разходи за дейността, в т ч-3м. 92 44 -52.17 % -48
Печалба от дейността-3м. 122 242 +98.36 % +120
Печалба преди облагане с данъци-3м. 122 242 +98.36 % +120
Разходи за данъци, в т ч-3м. 115 0 -100.00 % -115
Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата-3м. 112 0 -100.00 % -112
Печалба след облагане с данъци-3м. 7 242 +3 357.14 % +235
Нетна печалба за периода-3м. 0 180 +180.00 % +180
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 277 390 +40.79 % +113


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 229 231 % хил.лв.
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 576 445 -22.74 % -131
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 581 447 -23.06 % -134
Парични средства в началото на периода-3м. 0 4 787 +4 787.00 % +4 787
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 581 5 234 +800.86 % +4 653
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 581 5 234 +800.86 % +4 653