-- 2023.05.22 18:49:08
Агрия Груп Холдинг АД-Варна, A72, AGR; 231 - консолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. публикуван на 2023.05.22 18:47:00 в x3news.com

Показатели:

Index 231.00 229.00 221.00
Цена (Price) 24.00 25.90 29.90
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 610.00 -13 531.00 22 312.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 46 878.00 68 580.00 37 560.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 147 521.00 194 154.00 126 804.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 719 063.00 698 346.00 481 392.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 3.48 2.57 5.41
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.55 0.62 1.02
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.23 0.25 0.42
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 11.68 3.00 70.52
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 6.73 4.15 9.26
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -97.27 -704.06 194.00
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -72.46 -121.84 140.92
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 16.34 81.74 59.59
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -276.11 1 325.76 155.01
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 49.71 60.40 21.78
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 9.86 -18.81 45.15
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 6.52 9.82 7.80
Възвръщаемост на СК (ROE) 17.70 28.57 20.81
Възвръщаемост на активите (ROA) 8.97 13.99 8.70
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 37.49 30.56 49.95
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 53.10 42.75 60.67
Текуща ликвидност (Current Ratio) 127.26 146.64 120.34
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 1.53 1.42 1.23
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.43 0.40 0.34
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -11.18 -0.94 31.62
Очаквана цена (Expected price) 21.32 25.66 39.36
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -7.76 8.58 50.57
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 22.14 28.12 45.02

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 610 хил.лв.
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 46 878 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 24.81 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 3.48
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 7 247 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 73 571 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 34.31 %
 + EV/EBITDA под 8: 6.73
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 16.34 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 49.37 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.23
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 49.71 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 17.70 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.55
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 8.97 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 93.16 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 384.74 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 1.53 %
 + Средна дивидентна доходност от A72 (AGR) за 5 години: 0.43 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -97.27 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -72.46 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 46.90 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 37.49 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 53.10 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 9.86 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -23 879 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -223.80 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -28 497 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -276.11 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 235.72 %
 - Спад в цената на A72 (AGR) за 90 дни над -10%: -12.73 %
 - Спад в цената на A72 (AGR) за 360 дни над -10%: -20.00 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -11.18 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 610 хил.лв., като намалява с -97.27 %. За последните 12 месеца печалбата достига 46 878 хил.лв., което представлява 6.89 лв. на акция при изменение с 24.81 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 24 лв. е 3.48.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -72.46 % и е 7 247 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 34.31 % до 73 571 хил.лв. (10.82 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 6.73, а на P/EBITDA 2.22.

Агрия Груп Холдинг АД-Варна формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 147 521 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са нагоре с 16.34 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 49.37 % до 105.74 лв. (общо 719 063 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.23, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 6.52 %.
През тримесечието финансовите приходи са 1.23 % от приходите от дейността (1 863 от 151 152 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (924 хил.лв.) и положителните разлики от операции с финансови активи (939 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 41.74 % и са 150 558 хил.лв., а за годината са 676 946 хил.лв. с изменение от 50.95 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 36 528 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 103 104 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 128 551 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 482 642 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 2 019 хил.лв. 79.05 % от финансовите разходи (2 554 хил. лв.). Те от своя страна са 1.70 % от разходите за дейността (150 558 хил.лв.).
Със значителна тежест при формирането на крайния тримесечен финансов резултат са приходите от финансирания с 1 768 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Агрия Груп Холдинг АД-Варна към края на март 2023 г. от 298 168 хил.лв., прави 43.85 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 49.71 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 17.70 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.55. Резервите от 120 419 хил.лв. формират 40.39 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 171 729 хил.лв. (57.59 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 46.90 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 99 205 хил.лв., а краткосрочните за 238 316 хил.лв., което прави общо 337 521 хил.лв. 273 723 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 37.49 %. Общо дълговете са 53.10 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 113.20 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 9.86 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 25.53 %. Kъм края на март 2023 г. всички активи са за 635 689 хил.лв. От тях текущите са 47.71 % (303 285 хил.лв.), а нетекущите 52.29 % (332 404 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 64 969 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 127.26 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 21.79 % от собствения капитал и 10.22 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 8.97 %, а обръщаемостта им е 1.38 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 14.05 %. Стойността на фирмата (EV) e 494 986 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 5 735 хил.лв. (0.90 % от Актива), от които парите в брои са 352 хил.лв. Незабавната ликвидност е 2.41 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -23 879 хил.лв. с изменение от -223.80 %. Отношението му към продажбите е -16.19 %. За година назад ОПП е 27 346 хил.лв. (93.16 % ръст), а ОПП/Продажби 3.80 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -42 545 хил.лв., а за 12 м. -62 877 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 66 972 хил.лв. и 37 225 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 548 хил.лв, а за период от 1 година 1 694 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -276.11 % до -28 497 хил.лв., а за 12 месеца е 13 975 хил.лв. (384.74 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 11.68.

Агрия Груп Холдинг АД-Варна има емитирани акции с борсов код: A72 (AGR)-обикновени 6 800 000 бр.. Емисия A72 (AGR) поевтинява за предходните 90 дни с -12.73 % до цена 24 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -20.00 %. Капитализацията на дружеството е 163.20 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 2 500 020 лв., което е 5.33 % от текущата 12 месечна печалба и са 1.53 % спрямо капитализацията (A72 (AGR) - 0.36765 лв. 1.53 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия A72 (AGR) е 0.1029 лв. 0.43 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Агрия Груп Холдинг АД-Варна измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)11.29
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)22.55
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)6.82
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)15.26
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)235.72

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Агрия Груп Холдинг АД-Варна е -11.18 %. Очакваната цена на емисия A72 (AGR) е 21.32 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.57230.54734.56
Цена/Печалба 12м.(P/E)2.37973.4814-31.64
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.23370.22702.97
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)1.76162.2183-20.59
Цена/СПП 12м.(P/FCF)2.782511.6780-76.17

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 731 856 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 32 480 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал17.39334 75510.41314 853
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-40.0241 137-65.2623 823
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)8.88760 3680.72703 343
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-20.4673 683-43.1752 651
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-49.6329 5444.1661 091

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Агрия Груп Холдинг АД-Варна и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -7.76 %, което съответства на цена за емисия A72 (AGR) от 22.14 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания годишен отчет Q4 на 2022 г. (229) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 229 231 % хил.лв.
Сгради и конструкции 25 787 39 707 +53.98 % +13 920
Имоти, машини, съоръжения, оборудване 259 712 315 014 +21.29 % +55 302
Нетекущи активи 274 880 332 404 +20.93 % +57 524
Стоки 51 948 69 838 +34.44 % +17 890
Материални запаси 108 645 141 745 +30.47 % +33 100
Текущи вземания по предоставени аванси 25 258 46 328 +83.42 % +21 070
Текущи вземания по предоставени търговски заеми 33 592 50 511 +50.37 % +16 919
Търговски и други /текущи/ вземания 109 467 155 141 +41.72 % +45 674
Текущи активи 223 217 303 285 +35.87 % +80 068
Общо активи 498 097 635 689 +27.62 % +137 592
Натрупана печалба (загуба) в т ч 103 107 171 729 +66.55 % +68 622
Неразпределена печалба 103 107 171 729 +66.55 % +68 622
Текуща печалба 68 580 610 -99.11 % -67 970
Нетекущи задължения по получени заеми от банки и небанкови ФИ 42 654 75 674 +77.41 % +33 020
Търговски и други нетекущи задължения 50 897 87 640 +72.19 % +36 743
Нетекущи пасиви 60 709 99 205 +63.41 % +38 496
Текущи задължения по получени заеми към банки и небанкови ФИ 131 306 198 049 +50.83 % +66 743
Текущи задължения, в т ч 19 372 37 670 +94.46 % +18 298
Търговски и други текущи задължения 152 115 238 213 +56.60 % +86 098
Текущи пасиви 152 218 238 316 +56.56 % +86 098
Собствен капитал, малцинствено участие и пасиви 498 097 635 689 +27.62 % +137 592


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 229 231 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 17 974 36 528 +103.23 % +18 554
Балансова стойност на продадени активи (без продукция)-3м. 160 578 103 104 -35.79 % -57 474
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство-3м. 838 -8 269 -1 086.75 % -9 107
Разходи по икономически елементи-3м. 202 527 148 004 -26.92 % -54 523
Разходи за дейността-3м. 204 238 150 558 -26.28 % -53 680
Общо разходи-3м. 204 238 150 558 -26.28 % -53 680
Общо разходи и печалба-3м. 198 849 151 168 -23.98 % -47 681
Нетни приходи от продажби на продукция-3м. 1 617 25 159 +1 455.91 % +23 542
Нетни приходи от продажби на стоки-3м. 184 921 121 053 -34.54 % -63 868
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 194 154 147 521 -24.02 % -46 633
Приходи от дейността-3м. 198 866 151 152 -23.99 % -47 714
Общо приходи-3м. 198 849 151 168 -23.98 % -47 681
Загуба след облагане с данъци-3м. 13 531 0 -100.00 % -13 531
Нетна загуба за периода-3м. 13 531 0 -100.00 % -13 531
Общо приходи и загуба-3м. 198 849 151 168 -23.98 % -47 681


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 229 231 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 137 676 187 155 +35.94 % +49 479
Плащания на доставчици-3м. -56 961 -209 512 -267.82 % -152 551
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 71 467 -23 879 -133.41 % -95 346
Покупка на дълготрайни активи-3м. -14 934 -2 275 +84.77 % +12 659
Покупка на инвестиции-3м. 776 -40 881 -5 368.17 % -41 657
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -11 399 -42 545 -273.23 % -31 146
Постъпления от заеми-3м. -29 701 99 406 +434.69 % +129 107
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -57 667 66 972 +216.14 % +124 639