-- 2023.05.22 09:28:32
Декотекс АД-Сливен, 4DE, DEKOT; 231 - консолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. публикуван на 2023.05.20 08:26:00 в x3news.com

Показатели:

Index 231.00 229.00 221.00
Цена (Price) 0.60 0.48 0.42
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 82.00 171.00 164.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 923.00 1 005.00 37.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 1 026.00 1 153.00 1 118.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 4 383.00 4 475.00 3 507.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 9.78 7.18 170.74
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.46 0.37 0.33
Цена/Продажби 12м.(P/S) 2.06 1.61 1.80
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 17.77 11.41 -574.32
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 4.99 4.00 9.32
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -50.00 2 542.86 -29.31
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -34.64 260.58 -7.25
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -8.23 49.16 -19.80
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -45.45 1 829.41 -45.97
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 3.63 4.09 -2.87
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -7.25 8.42 194.45
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 21.06 22.46 1.06
Възвръщаемост на СК (ROE) 4.74 5.21 0.19
Възвръщаемост на активите (ROA) 4.23 4.63 0.18
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 3.39 5.32 3.84
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 10.24 12.24 11.31
Текуща ликвидност (Current Ratio) 662.67 436.84 521.95
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 3.33 4.17 4.76
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 2.83 3.54 4.05
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -4.30 12.85 -18.83
Очаквана цена (Expected price) 0.57 0.54 0.34
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -0.13 40.67 -2.55
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 0.60 0.68 0.41

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 82 хил.лв.
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 923 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 2 394.59 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 9.78
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 234 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 548 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 138.15 %
 + EV/EBITDA под 8: 4.99
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 24.98 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 21.06 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 3.63 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.46
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 89.76 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -7.25 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 4.23 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 87.50 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 4 718.18 %
 + Ръст в цената на 4DE (DEKOT) за 360 дни над 10%: 42.86 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 3.33 %
 + Средна дивидентна доходност от 4DE (DEKOT) за 5 години: 2.83 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -50.00 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -34.64 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -8.23 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 2.06
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -35.42 %
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -45.45 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 17.77
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 51.28 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 29.62 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 45.82 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 82 хил.лв., като намалява с -50.00 %. За последните 12 месеца печалбата достига 923 хил.лв., което представлява 0.06 лв. на акция при изменение с 2 394.59 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 0.6 лв. е 9.78.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -34.64 % и е 234 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 138.15 % до 1 548 хил.лв. (0.10 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 4.99, а на P/EBITDA 5.83.

Декотекс АД-Сливен формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 1 026 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са надолу с -8.23 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 24.98 % до 0.29 лв. (общо 4 383 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 2.06, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 21.06 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -0.52 % и са 959 хил.лв., а за годината са 3 491 хил.лв. с изменение от -0.57 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 322 хил.лв., разходите за амортизации с 149 хил.лв., разходите за възнаграждения с 176 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 171 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 1 046 хил.лв., разходите за външни услуги с 639 хил.лв., разходите за амортизации с 557 хил.лв., разходите за възнаграждения с 680 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 722 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Декотекс АД-Сливен към края на март 2023 г. от 19 835 хил.лв., прави 1.32 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 3.63 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 4.74 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.46. Резервите от 4 133 хил.лв. формират 20.84 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 578 хил.лв. (2.91 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 89.76 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 1 514 хил.лв., а краткосрочните за 750 хил.лв., което прави общо 2 264 хил.лв. 1 481 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 3.39 %. Общо дълговете са 10.24 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 11.41 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -7.25 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 2.40 %. Kъм края на март 2023 г. всички активи са за 22 099 хил.лв. От тях текущите са 22.49 % (4 970 хил.лв.), а нетекущите 77.51 % (17 129 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 4 220 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 662.67 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 21.28 % от собствения капитал и 19.10 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 4.23 %, а обръщаемостта им е 0.20 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 4.39 %. Стойността на фирмата (EV) e 7 727 966 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 3 561 хил.лв. (16.11 % от Актива), от които парите в брои са 5 хил.лв. Незабавната ликвидност е 474.80 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 299 хил.лв. с изменение от -35.42 %. Отношението му към продажбите е 29.14 %. За година назад ОПП е 1 065 хил.лв. (87.50 % ръст), а ОПП/Продажби 24.30 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 205 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -34 хил.лв. и -412 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 265 хил.лв, а за период от 1 година 858 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -45.45 % до 150 хил.лв., а за 12 месеца е 508 хил.лв. (4 718.18 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 17.77.

Декотекс АД-Сливен има емитирани акции с борсов код: 4DE (DEKOT)-обикновени 15 041 610 бр.. Емисия 4DE (DEKOT) поскъпва за предходните 90 дни с 9.09 % до цена 0.6 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 42.86 %. Капитализацията на дружеството е 9.02 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 300 832 лв., което е 32.59 % от текущата 12 месечна печалба и са 3.33 % спрямо капитализацията (4DE (DEKOT) - 0.02 лв. 3.33 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 4DE (DEKOT) е 0.0170 лв. 2.83 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Декотекс АД-Сливен измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)2.09
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)51.28
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)9.74
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)29.62
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)45.82

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Декотекс АД-Сливен е -4.30 %. Очакваната цена на емисия 4DE (DEKOT) е 0.57 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.45690.45500.42
Цена/Печалба 12м.(P/E)8.98019.7779-8.16
Цена/Продажби 12м.(P/S)2.01682.0591-2.06
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)5.39775.8301-7.42
Цена/СПП 12м.(P/FCF)14.257517.7657-19.75

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 4 460 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 1 056 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал-1.4919 459-1.3419 488
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)16.671 173-6.46940
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)3.544 633-4.234 286
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-0.481 664-7.281 550
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-25.81470-54.79286

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Декотекс АД-Сливен и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -0.13 %, което съответства на цена за емисия 4DE (DEKOT) от 0.60 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания годишен отчет Q4 на 2022 г. (229) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 229 231 % хил.лв.
Търговски и други текущи задължения 1 197 750 -37.34 % -447
Текущи пасиви 1 197 750 -37.34 % -447


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 229 231 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 504 322 -36.11 % -182
Разходи за външни услуги-3м. 242 115 -52.48 % -127
Балансова стойност на продадени активи (без продукция)-3м. 293 171 -41.64 % -122
Други разходи за дейността, в т ч-3м. -458 19 +104.15 % +477
Обезценка на активи-3м. -577 0 +100.00 % +577
Печалба от дейността-3м. 219 82 -62.56 % -137
Печалба преди облагане с данъци-3м. 219 82 -62.56 % -137
Печалба след облагане с данъци-3м. 171 82 -52.05 % -89
Нетна печалба за периода-3м. 171 82 -52.05 % -89
Нетни приходи от продажби на продукция-3м. 856 307 -64.14 % -549
Нетни приходи от продажби на стоки-3м. 487 302 -37.99 % -185
Други нетни приходи от продажби-3м. -638 0 +100.00 % +638


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 229 231 % хил.лв.
Плащания на доставчици-3м. -946 -1 303 -37.74 % -357
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -126 -182 -44.44 % -56
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 443 299 -32.51 % -144
Постъпления от заеми-3м. 212 0 -100.00 % -212
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. 139 -34 -124.46 % -173
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 582 265 -54.47 % -317
Парични средства в началото на периода-3м. 0 3 296 +3 296.00 % +3 296
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 582 3 561 +511.86 % +2 979
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 582 3 561 +511.86 % +2 979