-- 2023.05.19 17:04:22
Захарни заводи АД-Горна Оряховица, 3Z9, ZAHZA, 3Z9M, 3Z9N; 231 - консолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. публикуван на 2023.05.19 17:02:00 в x3news.com
Показатели:
Index | 231.00 | 229.00 | 221.00 |
Цена (Price) | 5.15 | 3.34 | 4.82 |
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) | 2 898.00 | 4 643.00 | 1 985.00 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | 33 020.00 | 32 107.00 | 4 905.00 |
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) | 56 852.00 | 68 494.00 | 40 119.00 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 250 091.00 | 233 358.00 | 150 891.00 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | 1.73 | 1.16 | 10.92 |
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 0.96 | 0.67 | 2.07 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 0.23 | 0.16 | 0.35 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | -6.41 | -1.86 | 4.59 |
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) | 3.41 | 3.65 | 10.56 |
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) | 45.99 | 1 842.68 | 6.15 |
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) | 35.06 | 371.01 | 2.65 |
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) | 41.71 | 73.07 | 47.11 |
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) | 78.87 | -729.29 | 7 354.17 |
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) | 129.15 | 132.06 | 11.73 |
Изменение на дълга (Total Debt Growth) | 18.15 | 57.45 | 14.52 |
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) | 13.20 | 13.76 | 3.25 |
Възвръщаемост на СК (ROE) | 66.73 | 78.08 | 20.25 |
Възвръщаемост на активите (ROA) | 20.89 | 21.98 | 4.67 |
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) | 41.35 | 57.95 | 50.42 |
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) | 61.46 | 68.63 | 75.57 |
Текуща ликвидност (Current Ratio) | 153.02 | 115.70 | 98.62 |
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) | 1.03 | 1.59 | 1.10 |
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) | 0.93 | 1.43 | 0.99 |
Очаквана промяна на цената (Expected price change) | 5.09 | 15.63 | 5.31 |
Очаквана цена (Expected price) | 5.41 | 3.86 | 5.08 |
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) | 21.36 | 42.84 | 22.10 |
Екстраполирана цена (Extrapolated price) | 6.25 | 4.77 | 5.89 |
+ Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 2 898 хил.лв.
+ Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 45.99 %
+ 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 33 020 хил.лв.
+ Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 573.19 %
+ Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 1.73
+ Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 35.06 %
+ Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 4 915 хил.лв.
+ Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 44 493 хил.лв.
+ Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 270.84 %
+ EV/EBITDA под 8: 3.41
+ Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 41.71 %
+ Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 65.74 %
+ Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.23
+ Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 13.20 %
+ Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 129.15 %
+ Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 66.73 %
+ Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.96
+ Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 20.89 %
+ Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 72.22 %
+ Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 78.87 %
+ Ръст в цената на 3Z9 (ZAHZA) за 90 дни над 10%: 38.44 %
+ Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 21.36 %
+ Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 1.03 %
+ Средна дивидентна доходност от 3Z9 (ZAHZA) за 5 години: 0.93 %
- Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 38.54 %
- Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 41.35 %
- Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 61.46 %
- Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 18.15 %
- Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.19
- Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -3 198 хил.лв.
- Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -118.68 %
- Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -8 932 хил.лв.
- Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -176.51 %
- Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 34.94 %
- Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 30.35 %
- Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 102.40 %
Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 2 898 хил.лв., като нараства с 45.99 %. За последните 12 месеца печалбата достига 33 020 хил.лв., което представлява 2.97 лв. на акция при изменение с 573.19 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 5.15 лв. е 1.73.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 35.06 % и е 4 915 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 270.84 % до 44 493 хил.лв. (4.00 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 3.41, а на P/EBITDA 1.29.
Захарни заводи АД-Горна Оряховица формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 56 852 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са нагоре с 41.71 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 65.74 % до 22.50 лв. (общо 250 091 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.23, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 13.20 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 38.77 % и са 54 226 хил.лв., а за годината са 215 916 хил.лв. с изменение от 45.48 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 55 781 хил.лв. и изменението на запасите от продукция и незавършено производство с -16 068 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 201 916 хил.лв. и изменението на запасите от продукция и незавършено производство с -42 616 хил.лв.
Консолидираният собствен капитал на Захарни заводи АД-Горна Оряховица към края на март 2023 г. от 59 360 хил.лв., прави 5.34 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 129.15 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 66.73 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.96. Резервите от 13 504 хил.лв. формират 22.75 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 31 845 хил.лв. (53.65 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 38.54 % от активите на дружеството.
Дългосрочните пасиви са на стойност 30 974 хил.лв., а краткосрочните за 63 676 хил.лв., което прави общо 94 650 хил.лв. 49 244 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 41.35 %. Общо дълговете са 61.46 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 159.45 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 18.15 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 45.27 %. Kъм края на март 2023 г. всички активи са за 154 010 хил.лв. От тях текущите са 63.27 % (97 440 хил.лв.), а нетекущите 36.73 % (56 570 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 33 764 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 153.02 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 56.88 % от собствения капитал и 21.92 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 20.89 %, а обръщаемостта им е 1.58 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 43.09 %. Стойността на фирмата (EV) e 151 758 533 хил.лв.
Паричните средства и еквиваленти са за 123 хил.лв. (0.08 % от Актива), от които парите в брои са 56 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.19 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 26 330 хил.лв. с изменение от 72.22 %. Отношението му към продажбите е 46.31 %. За година назад ОПП е -3 198 хил.лв. (-118.68 % спад), а ОПП/Продажби -1.28 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -40 хил.лв., а за 12 м. -14 139 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -26 632 хил.лв. и 10 429 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -342 хил.лв, а за период от 1 година -6 908 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 78.87 % до 24 913 хил.лв., а за 12 месеца е -8 932 хил.лв. (-176.51 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -6.41.
Захарни заводи АД-Горна Оряховица има емитирани акции с борсов код: 3Z9 (ZAHZA)-обикновени 11 112 919 бр.. Емисия 3Z9 (ZAHZA) поскъпва за предходните 90 дни с 38.44 % до цена 5.15 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 8.19 %. Капитализацията на дружеството е 57.23 млн.лв.
Последно изплатените дивиденти са за 588 985 лв., което е 1.78 % от текущата 12 месечна печалба и са 1.03 % спрямо капитализацията (3Z9 (ZAHZA) - 0.053 лв. 1.03 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 3Z9 (ZAHZA) е 0.0477 лв. 0.93 % дивидентна доходност.
Бизнес рискът свързан с дейността на Захарни заводи АД-Горна Оряховица измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.
Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) | 20.73 |
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) | 34.94 |
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) | 14.10 |
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.) | 30.35 |
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) | 102.40 |
Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Захарни заводи АД-Горна Оряховица е 5.09 %. Очакваната цена на емисия 3Z9 (ZAHZA) е 5.41 лв.
Пазарен множител | до този отчет | след този отчет | нужна промяна в пазарната оценка % |
---|---|---|---|
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 1.0354 | 0.9641 | 7.39 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | 1.7825 | 1.7332 | 2.84 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 0.2453 | 0.2288 | 7.17 |
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA) | 1.3243 | 1.2863 | 2.95 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | -2.8735 | -6.4075 | 55.15 |
Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 272 462 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 57 861 хил.лв.
Екстраполация на развитието | Екстраполация на сезонността | |||
---|---|---|---|---|
Показател | промяна % | стойност хил.лв. | промяна % | стойност хил.лв. |
Собствен капитал | 31.66 | 72 774 | 27.57 | 70 509 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | 150.11 | 80 302 | 10.32 | 35 420 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 21.79 | 284 197 | 11.73 | 260 727 |
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.) | 66.08 | 71 777 | 5.92 | 45 774 |
Свободен паричен поток 12м.(FCF) | -4.20 | -20 754 | -101.30 | -40 093 |
Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания годишен отчет Q4 на 2022 г. (229) в:
-Баланс с над 5 % от Актива:
Наименование | 229 | 231 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Материали | 63 545 | 26 638 | -58.08 % | -36 907 |
Продукция | 28 881 | 45 554 | +57.73 % | +16 673 |
Текущи вземания по данъци за възстановяване | 13 960 | 9 427 | -32.47 % | -4 533 |
Натрупана печалба (загуба) в т ч | -1 451 | 31 845 | +2 294.69 % | +33 296 |
Неразпределена печалба | 2 012 | 36 185 | +1 698.46 % | +34 173 |
Текуща печалба | 32 107 | 2 898 | -90.97 % | -29 209 |
Нетекущи задължения към свързани предприятия | 2 722 | 14 810 | +444.09 % | +12 088 |
Търговски и други нетекущи задължения | 16 826 | 28 996 | +72.33 % | +12 170 |
Нетекущи пасиви | 18 835 | 30 974 | +64.45 % | +12 139 |
Текущи задължения по получени заеми към банки и небанкови ФИ | 64 258 | 35 058 | -45.44 % | -29 200 |
Текущи задължения към доставчици и клиенти | 10 789 | 7 939 | -26.42 % | -2 850 |
Търговски и други текущи задължения | 101 990 | 63 582 | -37.66 % | -38 408 |
Текущи пасиви | 102 115 | 63 676 | -37.64 % | -38 439 |
Наименование | 229 | 231 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Разходи за материали-3м. | 43 697 | 55 781 | +27.65 % | +12 084 |
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство-3м. | 2 901 | -16 068 | -653.88 % | -18 969 |
Печалба от дейността-3м. | 8 472 | 2 898 | -65.79 % | -5 574 |
Печалба преди облагане с данъци-3м. | 8 472 | 2 898 | -65.79 % | -5 574 |
Разходи за данъци, в т ч-3м. | 3 829 | 0 | -100.00 % | -3 829 |
Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата-3м. | 3 937 | 0 | -100.00 % | -3 937 |
Печалба след облагане с данъци-3м. | 4 643 | 2 898 | -37.58 % | -1 745 |
Нетна печалба за периода-3м. | 4 643 | 2 898 | -37.58 % | -1 745 |
Нетни приходи от продажби на стоки-3м. | 2 404 | 3 131 | +30.24 % | +727 |
Наименование | 229 | 231 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Плащания на доставчици-3м. | -85 677 | -39 397 | +54.02 % | +46 280 |
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. | -8 025 | 26 330 | +428.10 % | +34 355 |
Покупка на дълготрайни активи-3м. | -7 417 | -40 | +99.46 % | +7 377 |
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. | -7 417 | -40 | +99.46 % | +7 377 |
Постъпления от заеми-3м. | 66 574 | 42 480 | -36.19 % | -24 094 |
Платени заеми-3м. | -54 411 | -68 829 | -26.50 % | -14 418 |
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. | 11 593 | -26 632 | -329.72 % | -38 225 |