-- 2023.05.10 12:53:33
Златен лев Холдинг АД-София, 3Z3, HLEV; 231 - консолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. публикуван на 2023.05.10 12:50:00 в x3news.com

Показатели:

Index 231.00 229.00 221.00
Цена (Price) 0.50 0.31 0.20
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -69.00 -145.00 -71.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 625.00 623.00 -327.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 332.00 549.00 335.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 1 970.00 1 973.00 1 121.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 5.19 3.23 -3.92
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.44 0.27 0.19
Цена/Продажби 12м.(P/S) 1.65 1.02 1.14
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -11.96 -6.72 -3.77
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 1.07 -0.60 1.46
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 2.82 24.87 17.44
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 2.70 53.64 27.45
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -0.90 84.85 57.28
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 37.33 40.69 24.24
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 11.33 9.90 -4.67
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -54.80 -57.72 3.34
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 31.73 31.58 -29.17
Възвръщаемост на СК (ROE) 8.52 8.72 -4.88
Възвръщаемост на активите (ROA) 7.98 8.01 -4.24
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 4.25 3.82 11.43
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 5.96 5.41 13.53
Текуща ликвидност (Current Ratio) 871.43 975.50 300.00
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 6.45 10.10
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.80 27.74 43.43
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -0.28 8.60 3.87
Очаквана цена (Expected price) 0.50 0.34 0.21
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 13.60 16.70 0.88
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 0.57 0.36 0.20

 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 2.82 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 625 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 291.13 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 5.19
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 2.70 %
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 775 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 528.18 %
 + EV/EBITDA под 8: 1.07
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 75.74 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 31.73 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 11.33 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 8.52 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.44
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 95.14 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -54.80 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 7.98 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 63.41 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 29.35 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 37.33 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 20.29 %
 + Ръст в цената на 3Z3 (HLEV) за 90 дни над 10%: 145.10 %
 + Ръст в цената на 3Z3 (HLEV) за 360 дни над 10%: 152.53 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 13.60 %
 + Средна дивидентна доходност от 3Z3 (HLEV) за 5 години: 0.80 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -69 хил.лв.
 - Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -36 хил.лв.
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -0.90 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -15 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -142 хил.лв.
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -47 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -271 хил.лв.
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 54.17 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 41.47 %
 - Няма дивидент за предходната година

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -69 хил.лв., като нараства с 2.82 %. За последните 12 месеца печалбата достига 625 хил.лв., което представлява 0.10 лв. на акция при изменение с 291.13 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 0.5 лв. е 5.19.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 2.70 % и е -36 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 528.18 % до 775 хил.лв. (0.12 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 1.07, а на P/EBITDA 4.18.

Златен лев Холдинг АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 332 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са надолу с -0.90 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 75.74 % до 0.30 лв. (общо 1 970 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1.65, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 31.73 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -2.65 % и са 404 хил.лв., а за годината са 1 735 хил.лв. с изменение от 19.33 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 124 хил.лв., разходите за външни услуги с 80 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 137 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 590 хил.лв., разходите за външни услуги с 339 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 539 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Златен лев Холдинг АД-София към края на март 2023 г. от 7 357 хил.лв., прави 1.13 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 11.33 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 8.52 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.44. Резервите от 0 хил.лв. формират 0.00 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 1 032 хил.лв. (14.03 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 95.14 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 132 хил.лв., а краткосрочните за 329 хил.лв., което прави общо 461 хил.лв. 4 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 4.25 %. Общо дълговете са 5.96 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 6.27 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -54.80 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 2.56 %. Kъм края на март 2023 г. всички активи са за 7 733 хил.лв. От тях текущите са 37.07 % (2 867 хил.лв.), а нетекущите 62.93 % (4 866 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 2 538 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 871.43 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 34.50 % от собствения капитал и 32.82 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 7.98 %, а обръщаемостта им е 0.25 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 8.37 %. Стойността на фирмата (EV) e 830 980 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 2 786 хил.лв. (36.03 % от Актива), от които парите в брои са 6 хил.лв., а 659 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 847.11 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -15 хил.лв. с изменение от 63.41 %. Отношението му към продажбите е -4.52 %. За година назад ОПП е -142 хил.лв. (29.35 % ръст), а ОПП/Продажби -7.21 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -9 хил.лв., а за 12 м. 470 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -1 хил.лв. и -21 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -25 хил.лв, а за период от 1 година 307 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 37.33 % до -47 хил.лв., а за 12 месеца е -271 хил.лв. (20.29 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -11.96.

Златен лев Холдинг АД-София има емитирани акции с борсов код: 3Z3 (HLEV)-обикновени 6 481 960 бр.. Емисия 3Z3 (HLEV) поскъпва за предходните 90 дни с 145.10 % до цена 0.5 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 152.53 %. Капитализацията на дружеството е 3.24 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. За предходните 5 години средният дивидент по емисия 3Z3 (HLEV) е 0.0040 лв. 0.80 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Златен лев Холдинг АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)2.48
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)54.17
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)9.24
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)41.47
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)10.95

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Златен лев Холдинг АД-София е -0.28 %. Очакваната цена на емисия 3Z3 (HLEV) е 0.50 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.43430.4405-1.41
Цена/Печалба 12м.(P/E)5.20225.18560.32
Цена/Продажби 12м.(P/S)1.64271.6452-0.15
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)4.18734.18190.13
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-10.8394-11.95939.36

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 1 993 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 808 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал4.697 812-0.877 397
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)104.511 274-45.11342
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)14.902 267-12.871 719
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)139.191 851-34.85504
Свободен паричен поток 12м.(FCF)14.42-25618.88-243

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Златен лев Холдинг АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 13.60 %, което съответства на цена за емисия 3Z3 (HLEV) от 0.57 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания годишен отчет Q4 на 2022 г. (229) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 229 231 % хил.лв.
Обикновенни акции 6 393 0 -100.00 % -6 393
Натрупана печалба (загуба) в т ч 446 1 032 +131.39 % +586
Неразпределена печалба 446 1 032 +131.39 % +586
Текуща печалба 623 0 -100.00 % -623


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 229 231 % хил.лв.
Разходи за амортизации-3м. 56 32 -42.86 % -24
Разходи за възнаграждения-3м. 109 137 +25.69 % +28
Други разходи за дейността, в т ч-3м. 19 9 -52.63 % -10
Печалба от дейността-3м. 423 0 -100.00 % -423
Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата-3м. 15 0 -100.00 % -15
Общо разходи и печалба-3м. 298 404 +35.57 % +106
Нетни приходи от продажби на продукция-3м. 17 21 +23.53 % +4
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 378 297 -21.43 % -81
Други нетни приходи от продажби-3м. 154 14 -90.91 % -140
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 549 332 -39.53 % -217
Приходи от финансирания, в т ч-3м. 17 4 -76.47 % -13
Приходи от дивиденти-3м. -74 0 +100.00 % +74
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. 351 0 -100.00 % -351
Финансови приходи-3м. 286 0 -100.00 % -286
Приходи от дейността-3м. 852 336 -60.56 % -516
Загуба от дейността-3м. 0 68 +68.00 % +68
Извънредни приходи-3м. -554 0 +100.00 % +554
Загуба преди облагане с данъци-3м. 131 68 -48.09 % -63
Загуба след облагане с данъци-3м. 144 68 -52.78 % -76
Нетна загуба за периода-3м. 145 69 -52.41 % -76
Общо приходи и загуба-3м. 298 404 +35.57 % +106


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 229 231 % хил.лв.
Плащания на доставчици-3м. -83 -226 -172.29 % -143
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. -62 0 +100.00 % +62
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. -34 -3 +91.18 % +31
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. -30 -15 +50.00 % +15
Платени задължения по лизингови договори-3м. -16 0 +100.00 % +16
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -19 -1 +94.74 % +18
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -47 -25 +46.81 % +22
Парични средства в началото на периода-3м. 0 2 811 +2 811.00 % +2 811
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. -47 2 786 +6 027.66 % +2 833
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. -45 2 127 +4 826.67 % +2 172
Блокирани парични средства-3м. -2 659 +33 050.02 % +661

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика в Текуща загуба в Баланс (-68) и ОД (69): 1 хил.лв.