-- 2023.05.03 01:52:43
Трейс груп холд АД-София, T57, TRACE; 229 - консолидиран годишен отчет Q4 на 2022 г. публикуван на 2023.05.03 00:18:00 в x3news.com

Показатели:

Index 229.00 227.00 219.00
Цена (Price) 3.64 3.90 3.80
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 4 142.00 5 575.00 4 145.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -196.00 1 237.00 6 380.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 102 467.00 98 372.00 57 716.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 219 029.00 214 934.00 162 708.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -449.43 76.30 14.41
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.66 0.70 0.69
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.40 0.44 0.57
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -1.35 -1.42 3.49
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 28.04 30.26 8.65
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -0.07 34.50 26.76
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -0.29 -5.16 19.26
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 77.54 70.44 -12.43
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -169.94 -177.43 153.51
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -0.39 0.66 0.83
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 26.70 26.50 -10.75
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -0.09 0.58 3.92
Възвръщаемост на СК (ROE) -0.15 0.95 4.92
Възвръщаемост на активите (ROA) -0.08 0.51 2.73
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 43.16 43.85 39.56
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 51.04 50.73 45.03
Текуща ликвидност (Current Ratio) 149.37 151.43 155.24
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 5.49 5.13 5.26
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 1.45 1.35 1.39
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 6.73 -17.52 5.64
Очаквана цена (Expected price) 3.89 3.22 4.01
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -46.01 23.83 3.71
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 1.97 4.83 3.94

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 4 142 хил.лв.
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 7 440 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 7 660 хил.лв.
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 77.54 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 34.61 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.40
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.66
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 5.49 %
 + Средна дивидентна доходност от T57 (TRACE) за 5 години: 1.45 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -0.07 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -196 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -103.07 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -0.29 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -49.96 %
 - EV/EBITDA над 20: 28.04
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -0.09 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -0.39 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -0.15 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 49.02 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 43.16 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 51.04 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 26.70 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -11 230 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -157.46 %
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -59 409 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -284.24 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -12 585 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -169.94 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -65 067 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -347.23 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 109.02 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 27.85 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 50.79 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -46.01 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 4 142 хил.лв., като намалява с -0.07 %. За последните 12 месеца загубата достига -196 хил.лв., което представлява -0.01 лв. на акция при изменение с -103.07 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 3.64 лв. е -449.43.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -0.29 % и е 7 440 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -49.96 % до 7 660 хил.лв. (0.32 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 28.04, а на P/EBITDA 11.50.

Трейс груп холд АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 102 467 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 77.54 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 34.61 % до 9.05 лв. (общо 219 029 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.40, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -0.09 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 85.65 % и са 97 278 хил.лв., а за годината са 218 478 хил.лв. с изменение от 41.25 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 30 109 хил.лв. и разходите за външни услуги с 58 939 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 62 752 хил.лв. и разходите за външни услуги с 115 725 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Трейс груп холд АД-София към края на декември 2022 г. от 132 722 хил.лв., прави 5.48 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -0.39 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -0.15 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.66. Резервите от 102 534 хил.лв. формират 77.25 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 6 205 хил.лв. (4.68 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 49.02 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 21 331 хил.лв., а краткосрочните за 116 856 хил.лв., което прави общо 138 187 хил.лв. 12 359 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 43.16 %. Общо дълговете са 51.04 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 104.12 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 26.70 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 11.79 %. Kъм края на декември 2022 г. всички активи са за 270 765 хил.лв. От тях текущите са 64.47 % (174 553 хил.лв.), а нетекущите 35.53 % (96 212 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 57 697 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 149.37 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 43.47 % от собствения капитал и 21.31 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -0.08 %, а обръщаемостта им е 0.88 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -0.13 %. Стойността на фирмата (EV) e 214 809 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 11 322 хил.лв. (4.18 % от Актива), от които парите в брои са 31 хил.лв., а 3 179 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 10.12 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -11 230 хил.лв. с изменение от -157.46 %. Отношението му към продажбите е -10.96 %. За година назад ОПП е -59 409 хил.лв. (-284.24 % спад), а ОПП/Продажби -27.12 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -1 452 хил.лв., а за 12 м. -1 571 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 6 862 хил.лв. и 5 838 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -5 820 хил.лв, а за период от 1 година -55 142 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -169.94 % до -12 585 хил.лв., а за 12 месеца е -65 067 хил.лв. (-347.23 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -1.35.

Трейс груп холд АД-София има емитирани акции с борсов код: T57 (TRACE)-обикновени 24 200 000 бр.. Емисия T57 (TRACE) поевтинява за предходните 90 дни с -1.09 % до цена 3.64 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -9.45 %. Капитализацията на дружеството е 88.09 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 4 840 000 лв., което е -2 469.39 % от текущата 12 месечна печалба и са 5.49 % спрямо капитализацията (T57 (TRACE) - 0.2 лв. 5.49 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия T57 (TRACE) е 0.0526 лв. 1.45 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Трейс груп холд АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)1.48
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)109.02
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)12.50
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)27.85
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)50.79

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Трейс груп холд АД-София е 6.73 %. Очакваната цена на емисия T57 (TRACE) е 3.89 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.68420.66373.09
Цена/Печалба 12м.(P/E)-456.4145-449.4288-1.55
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.50540.402225.68
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)11.466811.4997-0.29
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-2.5542-1.3538-88.67

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 232 988 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 166 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал2.52131 9873.47133 214
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-719.14-1 5811 091.601 914
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)30.49227 41236.89238 565
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-0.787 62227.219 772
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-372.11-162 822-95.72-67 501

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Трейс груп холд АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -46.01 %, което съответства на цена за емисия T57 (TRACE) от 1.97 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2022 г. (227) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 227 229 % хил.лв.
Други текущи вземания 14 381 1 308 -90.90 % -13 073
Търговски и други нетекущи задължения 15 213 18 273 +20.11 % +3 060


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 227 229 % хил.лв.
Други разходи за дейността, в т ч-3м. 4 732 5 764 +21.81 % +1 032
Печалба след облагане с данъци-3м. 5 594 4 163 -25.58 % -1 431
Нетна печалба за периода-3м. 5 575 4 142 -25.70 % -1 433