-- 2023.05.02 22:59:26
Химснаб България АД-София, 58E, EMPI; 229 - консолидиран годишен отчет Q4 на 2022 г. публикуван на 2023.05.02 22:56:00 в Infostock.bg

Показатели:

Index 229.00 227.00 219.00
Цена (Price) 56.50 57.50 53.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -2 492.00 1 551.00 524.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 4 825.00 8 868.00 4 030.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 12 779.00 13 560.00 9 573.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 40 246.00 41 027.00 32 616.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 29.21 16.18 32.81
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 1.14 1.15 1.11
Цена/Продажби 12м.(P/S) 3.50 3.50 4.05
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 21.42 22.11 864.15
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 24.86 17.64 27.88
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -575.57 195.99 -63.36
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -112.92 47.17 -39.08
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 33.49 41.65 -0.96
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 245.77 242.51 -577.48
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 4.13 4.84 3.57
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -2.97 -2.54 -5.35
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 11.99 21.62 12.36
Възвръщаемост на СК (ROE) 3.95 7.34 3.43
Възвръщаемост на активите (ROA) 2.31 4.26 1.95
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 19.84 20.12 19.52
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 31.08 31.08 32.57
Текуща ликвидност (Current Ratio) 232.09 221.21 229.07
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -13.08 8.70 -8.63
Очаквана цена (Expected price) 49.11 62.50 48.42
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -19.68 14.99 -9.55
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 45.38 66.12 47.94

 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 4 825 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 19.73 %
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 8 635 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 14.93 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 33.49 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 23.39 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 11.99 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 4.13 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 2.31 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 258.91 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 929.19 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 245.77 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 4 201.31 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -2 492 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -575.57 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 29.21
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -112.92 %
 - Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -297 хил.лв.
 - EV/EBITDA над 20: 24.86
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 3.50
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 21.42
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 27.06 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 236.85 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -13.08 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -19.68 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -2 492 хил.лв., като намалява с -575.57 %. За последните 12 месеца печалбата достига 4 825 хил.лв., което представлява 1.93 лв. на акция при изменение с 19.73 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 56.5 лв. е 29.21.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -112.92 % и е -297 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 14.93 % до 8 635 хил.лв. (3.46 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 24.86, а на P/EBITDA 16.32.

Химснаб България АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 12 779 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 33.49 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 23.39 % до 16.13 лв. (общо 40 246 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 3.50, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 11.99 %.
През тримесечието финансовите приходи са 20.09 % от приходите от дейността (-2 138 от 10 641 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (960 хил.лв.) и приходите от дивиденти (-3 207 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 22.27 % и са 11 468 хил.лв., а за годината са 35 142 хил.лв. с изменение от 20.01 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 7 122 хил.лв., за 12-те месеца - балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 24 005 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Химснаб България АД-София към края на декември 2022 г. от 123 712 хил.лв., прави 49.59 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 4.13 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 3.95 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.14. Резервите от 78 393 хил.лв. формират 63.37 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 37 999 хил.лв. (30.72 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 58.99 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 23 563 хил.лв., а краткосрочните за 41 607 хил.лв., което прави общо 65 170 хил.лв. 5 127 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 19.84 %. Общо дълговете са 31.08 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 52.68 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -2.97 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 1.68 %. Kъм края на декември 2022 г. всички активи са за 209 705 хил.лв. От тях текущите са 46.05 % (96 565 хил.лв.), а нетекущите 53.95 % (113 140 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 54 958 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 232.09 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 44.42 % от собствения капитал и 26.21 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 2.31 %, а обръщаемостта им е 0.19 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 3.27 %. Стойността на фирмата (EV) e 214 654 652 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 12 285 хил.лв. (5.86 % от Актива), от които парите в брои са 1 432 хил.лв. Незабавната ликвидност е 36.36 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 4 362 хил.лв. с изменение от 258.91 %. Отношението му към продажбите е 34.13 %. За година назад ОПП е 7 122 хил.лв. (929.19 % ръст), а ОПП/Продажби 17.70 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -1 862 хил.лв., а за 12 м. -1 287 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -2 287 хил.лв. и -3 763 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 213 хил.лв, а за период от 1 година 2 072 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 245.77 % до 4 204 хил.лв., а за 12 месеца е 6 581 хил.лв. (4 201.31 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 21.42.

Химснаб България АД-София има емитирани акции с борсов код: 58E (EMPI)-обикновени 2 494 631 бр.. Емисия 58E (EMPI) поскъпва за предходните 90 дни с 1.80 % до цена 56.5 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 6.60 %. Капитализацията на дружеството е 140.95 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Химснаб България АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)1.17
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)27.06
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)7.00
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)15.98
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)236.85

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Химснаб България АД-София е -13.08 %. Очакваната цена на емисия 58E (EMPI) е 49.11 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)1.14601.13930.59
Цена/Печалба 12м.(P/E)17.975629.2117-38.46
Цена/Продажби 12м.(P/S)3.80533.50218.66
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)12.550916.3227-23.11
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-278.001321.41721 398.03

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 42 278 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 2 879 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал1.52124 8611.49124 830
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-34.925 103-91.65655
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)14.2142 30314.0742 253
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-20.398 940-41.796 537
Свободен паричен поток 12м.(FCF)2 454.6311 9382 137.1310 328

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Химснаб България АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -19.68 %, което съответства на цена за емисия 58E (EMPI) от 45.38 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2022 г. (227) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование 227 229 % хил.лв.
Други разходи за дейността, в т ч-3м. 370 1 138 +207.57 % +768
Печалба от дейността-3м. 2 315 0 -100.00 % -2 315
Печалба преди облагане с данъци-3м. 2 315 0 -100.00 % -2 315
Разходи за данъци, в т ч-3м. 606 736 +21.45 % +130
Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата-3м. 606 736 +21.45 % +130
Печалба след облагане с данъци-3м. 1 709 0 -100.00 % -1 709
Нетна печалба за периода-3м. 1 551 0 -100.00 % -1 551
Общо разходи и печалба-3м. 14 581 10 641 -27.02 % -3 940
Други нетни приходи от продажби-3м. 703 968 +37.70 % +265
Приходи от дивиденти-3м. -78 -3 207 -4 011.54 % -3 129
Финансови приходи-3м. 1 021 -2 138 -309.40 % -3 159
Приходи от дейността-3м. 14 581 10 641 -27.02 % -3 940
Загуба от дейността-3м. 0 827 +827.00 % +827
Дял от загубата на асоциирани и съвместни предприятия-3м. 0 543 +543.00 % +543
Общо приходи-3м. 14 581 10 641 -27.02 % -3 940
Загуба преди облагане с данъци-3м. 0 1 370 +1 370.00 % +1 370
Загуба след облагане с данъци-3м. 0 2 106 +2 106.00 % +2 106
Нетна загуба за периода-3м. 0 2 492 +2 492.00 % +2 492
Общо приходи и загуба-3м. 14 581 10 641 -27.02 % -3 940


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 227 229 % хил.лв.
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. -359 -866 -141.23 % -507
Предоставени заеми-3м. -3 204 -2 462 +23.16 % +742
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -2 664 -1 862 +30.11 % +802
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -1 394 -2 287 -64.06 % -893