-- 2023.05.02 22:13:04
Телелинк Бизнес Сървисис Груп АД-София, TBS; 229 - консолидиран годишен отчет Q4 на 2022 г. публикуван на 2023.05.02 22:10:00 в x3news.com

Показатели:

Index 229.00 227.00 219.00
Цена (Price) 11.30 9.82 15.50
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 3 218.00 3 331.00 2 071.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 10 932.00 11 045.00 12 407.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 47 992.00 47 995.00 31 385.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 155 232.00 155 235.00 165 794.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 12.92 11.11 15.62
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 7.95 6.87 11.38
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.91 0.79 1.17
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 11.34 9.62 16.46
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 11.95 10.75 13.47
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 55.38 60.84 -20.19
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 34.19 34.70 -14.46
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 52.91 52.92 -24.00
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 96.31 102.42 -44.10
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 4.32 4.96 17.82
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 14.57 14.54 0.81
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 7.04 7.12 7.48
Възвръщаемост на СК (ROE) 60.47 61.72 67.46
Възвръщаемост на активите (ROA) 14.06 14.60 16.26
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 66.35 66.28 61.88
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 77.34 77.23 75.66
Текуща ликвидност (Current Ratio) 116.99 116.75 125.61
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 7.17 8.25 5.29
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 2.91 3.35 1.08
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 13.27 13.77 1.12
Очаквана цена (Expected price) 12.80 11.17 15.67
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 15.68 16.11 -9.11
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 13.07 11.40 14.09

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 3 218 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 55.38 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 10 932 хил.лв.
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 34.19 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 4 192 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 15 659 хил.лв.
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 52.91 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.91
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 4.32 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 60.47 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 14.06 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 84.77 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 5.84 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 96.31 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 5.81 %
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 13.27 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 15.68 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 7.17 %
 + Средна дивидентна доходност от TBS за 5 години: 2.91 %

 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -11.89 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -9.79 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -6.37 %
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 7.95
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 22.66 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 66.35 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 77.34 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 14.57 %
 - Спад в цената на TBS за 90 дни над -10%: -13.74 %
 - Спад в цената на TBS за 360 дни над -10%: -27.10 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 3 218 хил.лв., като нараства с 55.38 %. За последните 12 месеца печалбата достига 10 932 хил.лв., което представлява 0.87 лв. на акция при изменение с -11.89 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 11.3 лв. е 12.92.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 34.19 % и е 4 192 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -9.79 % до 15 659 хил.лв. (1.25 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 11.95, а на P/EBITDA 9.02.

Телелинк Бизнес Сървисис Груп АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 47 992 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 52.91 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -6.37 % до 12.42 лв. (общо 155 232 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.91, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 7.04 %.
През тримесечието финансовите приходи са 9.30 % от приходите от дейността (-4 083 от 43 925 хил.лв.). От тях най-голям дял имат положителните разлики от промяна на валутни курсове (-4 084 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 50.26 % и са 40 520 хил.лв., а за годината са 143 212 хил.лв. с изменение от -5.62 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 19 298 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 16 687 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 68 891 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 48 765 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и отрицателните разлики от промяна на валутни курсове, които са -4 073 хил.лв. 103.45 % от финансовите разходи (-3 937 хил. лв.). Те от своя страна са 9.72 % от разходите за дейността (40 520 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Телелинк Бизнес Сървисис Груп АД-София към края на декември 2022 г. от 17 763 хил.лв., прави 1.42 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 4.32 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 60.47 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 7.95. Резервите от -12 598 хил.лв. формират -70.92 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 6 929 хил.лв. (39.01 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 22.66 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 8 619 хил.лв., а краткосрочните за 52 008 хил.лв., което прави общо 60 627 хил.лв. 2 879 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 66.35 %. Общо дълговете са 77.34 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 341.31 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 14.57 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 12.08 %. Kъм края на декември 2022 г. всички активи са за 78 390 хил.лв. От тях текущите са 77.62 % (60 846 хил.лв.), а нетекущите 22.38 % (17 544 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 8 838 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 116.99 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 49.76 % от собствения капитал и 11.27 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 14.06 %, а обръщаемостта им е 2.00 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 37.37 %. Стойността на фирмата (EV) e 187 049 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 14 828 хил.лв. (18.92 % от Актива), от които парите в брои са 3 хил.лв., а 298 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 28.51 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 10 600 хил.лв. с изменение от 84.77 %. Отношението му към продажбите е 22.09 %. За година назад ОПП е 15 562 хил.лв. (5.84 % ръст), а ОПП/Продажби 10.02 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -136 хил.лв., а за 12 м. -2 815 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -10 496 хил.лв. и -10 734 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -32 хил.лв, а за период от 1 година 2 013 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 96.31 % до 9 800 хил.лв., а за 12 месеца е 12 452 хил.лв. (5.81 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 11.34.

Телелинк Бизнес Сървисис Груп АД-София има емитирани акции с борсов код: TBS-обикновени 12 500 000 бр.. Емисия TBS поевтинява за предходните 90 дни с -13.74 % до цена 11.3 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -27.10 %. Капитализацията на дружеството е 141.25 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 10 125 000 лв., което е 92.62 % от текущата 12 месечна печалба и са 7.17 % спрямо капитализацията (TBS - 0.81 лв. 7.17 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия TBS е 0.3291 лв. 2.91 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Телелинк Бизнес Сървисис Груп АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели не е висок.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)14.26
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)9.09
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)5.74
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)6.34
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)24.62

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Телелинк Бизнес Сървисис Груп АД-София е 13.27 %. Очакваната цена на емисия TBS е 12.80 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)9.70467.951922.04
Цена/Печалба 12м.(P/E)14.435412.920811.72
Цена/Продажби 12м.(P/S)1.01890.909911.98
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)9.68069.02047.32
Цена/СПП 12м.(P/FCF)18.478511.343662.90


Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Телелинк Бизнес Сървисис Груп АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 15.68 %, което съответства на цена за емисия TBS от 13.07 лв.


Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2022 г. (227) няма.