-- 2023.05.02 21:32:39
Трейс груп холд АД-София, T57, TRACE; 230 - неконсолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. публикуван на 2023.05.02 21:29:00 в x3news.com

Показатели:

Index 230.00 228.00 220.00
Цена (Price) 3.72 3.64 3.96
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 419.00 4 052.00 -1 184.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 6 710.00 5 107.00 1 532.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 45 567.00 79 141.00 6 926.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 184 310.00 145 669.00 78 354.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 13.42 17.25 62.55
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.66 0.65 0.74
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.49 0.60 1.22
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -2.57 -1.95 -5.31
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 18.06 19.98 24.01
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 135.39 224.87 -179.25
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 454.07 344.41 -242.16
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 557.91 268.01 -14.91
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 71.92 -548.96 -225.54
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 4.67 3.53 -3.19
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 67.81 62.17 -2.33
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 3.64 3.51 1.96
Възвръщаемост на СК (ROE) 5.00 3.85 1.17
Възвръщаемост на активите (ROA) 2.95 2.38 0.79
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 40.29 38.09 30.82
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 44.60 42.60 33.42
Текуща ликвидност (Current Ratio) 139.64 144.30 173.52
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 5.49 5.05
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 1.08 1.45 1.33
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 16.94 93.71 -11.56
Очаквана цена (Expected price) 4.35 7.05 3.50
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 18.34 148.04 -41.49
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 4.40 9.03 2.32

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 419 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 135.39 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 6 710 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 337.99 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 454.07 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 349 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 10 871 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 95.63 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 557.91 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 135.23 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.49
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 4.67 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 5.00 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.66
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 2.95 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 76.35 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 71.92 %
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 16.94 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 18.34 %
 + Средна дивидентна доходност от T57 (TRACE) за 5 години: 1.08 %

 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 40.29 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 67.81 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -3 143 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -32 091 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -109.42 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -3 936 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -35 063 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -94.43 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 115.85 %
 - Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 25%: 34.25 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 58.25 %
 - Няма дивидент за предходната година

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 419 хил.лв., като нараства с 135.39 %. За последните 12 месеца печалбата достига 6 710 хил.лв., което представлява 0.28 лв. на акция при изменение с 337.99 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 3.72 лв. е 13.42.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 454.07 % и е 1 349 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 95.63 % до 10 871 хил.лв. (0.45 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 18.06, а на P/EBITDA 8.28.

Трейс груп холд АД-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 45 567 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са нагоре с 557.91 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 135.23 % до 7.62 лв. (общо 184 310 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.49, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 3.64 %.
През тримесечието финансовите приходи са 0.44 % от приходите от дейността (203 от 45 770 хил.лв.). От тях най-голям дял имат положителните разлики от промяна на валутни курсове (186 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 443.78 % и са 45 351 хил.лв., а за годината са 181 720 хил.лв. с изменение от 127.64 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 13 058 хил.лв. и разходите за външни услуги с 27 677 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 47 227 хил.лв. и разходите за външни услуги с 113 506 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 137 хил.лв. 23.66 %, отрицателните разлики от промяна на валутни курсове, които са 214 хил.лв. 36.96 % и другите финансови разходи, които са 228 хил.лв. 39.38 % от финансовите разходи (579 хил. лв.). Те от своя страна са 1.28 % от разходите за дейността (45 351 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Трейс груп холд АД-София към края на март 2023 г. от 136 172 хил.лв., прави 5.63 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 4.67 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 5.00 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.66. Резервите от 106 412 хил.лв. формират 78.15 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 5 162 хил.лв. (3.79 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 55.40 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 10 581 хил.лв., а краткосрочните за 99 029 хил.лв., което прави общо 109 610 хил.лв. 17 025 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 40.29 %. Общо дълговете са 44.60 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 80.49 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 67.81 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 25.77 %. Kъм края на март 2023 г. всички активи са за 245 782 хил.лв. От тях текущите са 56.26 % (138 287 хил.лв.), а нетекущите 43.74 % (107 495 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 39 258 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 139.64 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 28.83 % от собствения капитал и 15.97 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 2.95 %, а обръщаемостта им е 0.81 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 4.70 %. Стойността на фирмата (EV) e 196 283 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 3 351 хил.лв. (1.36 % от Актива), от които парите в брои са 9 хил.лв., а 2 811 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 4.74 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -3 143 хил.лв. с изменение от 76.35 %. Отношението му към продажбите е -6.90 %. За година назад ОПП е -32 091 хил.лв. (-109.42 % спад), а ОПП/Продажби -17.41 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -3 377 хил.лв., а за 12 м. -2 829 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 3 390 хил.лв. и 10 732 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -3 130 хил.лв, а за период от 1 година -24 188 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 71.92 % до -3 936 хил.лв., а за 12 месеца е -35 063 хил.лв. (-94.43 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -2.57.

Трейс груп холд АД-София има емитирани акции с борсов код: T57 (TRACE)-обикновени 24 200 000 бр.. Емисия T57 (TRACE) поевтинява за предходните 90 дни с -1.59 % до цена 3.72 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 1.09 %. Капитализацията на дружеството е 90.02 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. За предходните 5 години средният дивидент по емисия T57 (TRACE) е 0.0400 лв. 1.08 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Трейс груп холд АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, приходите от продажби, оперативния резултат.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)1.51
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)115.85
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)34.25
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)58.25
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)13.76

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Трейс груп холд АД-София е 16.94 %. Очакваната цена на емисия T57 (TRACE) е 4.35 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.66090.6611-0.03
Цена/Печалба 12м.(P/E)17.627613.416431.39
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.61800.488426.53
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)9.84848.281118.93
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-1.9942-2.567522.33

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 231 286 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 19 395 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал-1.23134 532-0.37135 710
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)556.6133 5332.955 258
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)51.83221 16565.72241 408
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)67.3615 2986.499 734
Свободен паричен поток 12м.(FCF)19.26-36 4490.39-44 966

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Трейс груп холд АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 18.34 %, което съответства на цена за емисия T57 (TRACE) от 4.40 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания годишен отчет Q4 на 2022 г. (228) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 228 230 % хил.лв.
Текущи вземания от свързани предприятия 34 359 44 312 +28.97 % +9 953
Текущи задължения към свързани предприятия 23 025 33 503 +45.51 % +10 478


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 228 230 % хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м. 51 742 27 677 -46.51 % -24 065
Разходи по икономически елементи-3м. 73 883 44 772 -39.40 % -29 111
Разходи за дейността-3м. 74 445 45 351 -39.08 % -29 094
Печалба от дейността-3м. 5 011 419 -91.64 % -4 592
Общо разходи-3м. 74 445 45 351 -39.08 % -29 094
Печалба преди облагане с данъци-3м. 5 011 419 -91.64 % -4 592
Печалба след облагане с данъци-3м. 4 052 419 -89.66 % -3 633
Нетна печалба за периода-3м. 4 052 419 -89.66 % -3 633
Общо разходи и печалба-3м. 79 456 45 770 -42.40 % -33 686
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 71 552 44 582 -37.69 % -26 970
Други нетни приходи от продажби-3м. 7 589 985 -87.02 % -6 604
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 79 141 45 567 -42.42 % -33 574
Приходи от дейността-3м. 79 456 45 770 -42.40 % -33 686
Общо приходи-3м. 79 456 45 770 -42.40 % -33 686
Общо приходи и загуба-3м. 79 456 45 770 -42.40 % -33 686


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 228 230 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 40 907 68 520 +67.50 % +27 613
Плащания на доставчици-3м. -48 434 -68 690 -41.82 % -20 256
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -4 014 -2 885 +28.13 % +1 129
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. -10 507 -3 143 +70.09 % +7 364
Предоставени заеми-3м. -572 -8 963 -1 466.96 % -8 391
Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг-3м. 980 6 087 +521.12 % +5 107
Покупка на инвестиции-3м. -4 364 0 +100.00 % +4 364
Постъпления от заеми-3м. 2 343 10 497 +348.02 % +8 154
Платени заеми-3м. -16 -5 218 -32 512.50 % -5 202
Изплатени дивиденти-3м. 7 444 -1 616 -121.71 % -9 060
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. 9 013 3 390 -62.39 % -5 623
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -5 195 -3 130 +39.75 % +2 065
Парични средства в началото на периода-3м. -2 3 673 +183 750.09 % +3 675
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. -5 197 543 +110.45 % +5 740
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. -8 863 543 +106.13 % +9 406