-- 2023.05.02 18:15:49
Проучване и добив на нефт и газ АД-София, 4O1, GAZ; 230 - неконсолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. публикуван на 2023.05.02 18:11:00 в x3news.com

Показатели:

Index 230.00 228.00 220.00
Цена (Price) 6.45 7.25 5.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 653.00 1 142.00 699.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 2 590.00 2 636.00 754.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 6 684.00 7 294.00 8 280.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 32 001.00 33 597.00 27 151.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 30.45 33.63 81.09
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.81 0.92 0.64
Цена/Продажби 12м.(P/S) 2.46 2.64 2.25
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 95.03 30.27 212.29
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 13.42 15.08 15.22
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -6.58 70.96 29.68
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 14.33 -57.81 -9.29
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -19.28 -69.26 70.41
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -1 380.92 67.62 93.79
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 2.73 2.80 0.80
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -0.70 0.27 -5.86
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 8.09 7.85 2.78
Възвръщаемост на СК (ROE) 2.69 2.76 1.02
Възвръщаемост на активите (ROA) 2.11 2.16 0.79
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 20.21 20.79 20.64
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 21.11 21.70 21.68
Текуща ликвидност (Current Ratio) 239.93 238.06 236.83
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.71 1.21 1.76
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -0.54 -10.33 9.69
Очаквана цена (Expected price) 6.42 6.50 5.48
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 9.99 -48.42 40.08
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 7.09 3.74 7.00

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 653 хил.лв.
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 2 590 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 243.50 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 14.33 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 2 122 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 7 505 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 35.98 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 17.86 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 2.73 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.81
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 78.89 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 2.11 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 10.63 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 188.19 %
 + Ръст в цената на 4O1 (GAZ) за 360 дни над 10%: 17.27 %
 + Средна дивидентна доходност от 4O1 (GAZ) за 5 години: 0.71 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -6.58 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 30.45
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -19.28 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 2.46
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -998 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -227.13 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -2 251 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -1 380.92 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 95.03
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 28.82 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 44.53 %
 - Спад в цената на 4O1 (GAZ) за 90 дни над -10%: -11.03 %
 - Няма дивидент за предходната година

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 653 хил.лв., като намалява с -6.58 %. За последните 12 месеца печалбата достига 2 590 хил.лв., което представлява 0.21 лв. на акция при изменение с 243.50 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 6.45 лв. е 30.45.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 14.33 % и е 2 122 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 35.98 % до 7 505 хил.лв. (0.61 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 13.42, а на P/EBITDA 10.51.

Проучване и добив на нефт и газ АД-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 6 684 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са надолу с -19.28 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 17.86 % до 2.62 лв. (общо 32 001 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 2.46, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 8.09 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -24.09 % и са 6 275 хил.лв., а за годината са 31 782 хил.лв. с изменение от 11.99 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 1 167 хил.лв., разходите за външни услуги с 2 548 хил.лв., разходите за амортизации с 1 253 хил.лв., разходите за възнаграждения с 1 756 хил.лв. и изменението на запасите от продукция и незавършено производство с -1 529 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 8 460 хил.лв., разходите за външни услуги с 9 134 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 7 310 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Проучване и добив на нефт и газ АД-София към края на март 2023 г. от 97 465 хил.лв., прави 7.97 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 2.73 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 2.69 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.81. Резервите от 77 075 хил.лв. формират 79.08 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 7 509 хил.лв. (7.70 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 78.89 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 1 106 хил.лв., а краткосрочните за 24 974 хил.лв., което прави общо 26 080 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 20.21 %. Общо дълговете са 21.11 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 26.76 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -0.70 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 1.99 %. Kъм края на март 2023 г. всички активи са за 123 545 хил.лв. От тях текущите са 48.50 % (59 921 хил.лв.), а нетекущите 51.50 % (63 624 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 34 947 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 239.93 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 35.86 % от собствения капитал и 28.29 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 2.11 %, а обръщаемостта им е 0.26 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 2.66 %. Стойността на фирмата (EV) e 100 746 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 4 205 хил.лв. (3.40 % от Актива), от които парите в брои са 8 хил.лв., а 569 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 94.86 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -998 хил.лв. с изменение от -227.13 %. Отношението му към продажбите е -14.93 %. За година назад ОПП е 4 838 хил.лв. (10.63 % ръст), а ОПП/Продажби 15.12 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -1 028 хил.лв., а за 12 м. -3 028 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -74 хил.лв. и -1 004 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -2 100 хил.лв, а за период от 1 година 806 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -1 380.92 % до -2 251 хил.лв., а за 12 месеца е 830 хил.лв. (188.19 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 95.03.

Проучване и добив на нефт и газ АД-София има емитирани акции с борсов код: 4O1 (GAZ)-обикновени 12 228 062 бр.. Емисия 4O1 (GAZ) поевтинява за предходните 90 дни с -11.03 % до цена 6.45 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 17.27 %. Капитализацията на дружеството е 78.87 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. За предходните 5 години средният дивидент по емисия 4O1 (GAZ) е 0.0460 лв. 0.71 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Проучване и добив на нефт и газ АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)0.90
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)28.82
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)21.36
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)23.50
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)44.53

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Проучване и добив на нефт и газ АД-София е -0.54 %. Очакваната цена на емисия 4O1 (GAZ) е 6.42 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.81470.80920.67
Цена/Печалба 12м.(P/E)29.920730.4521-1.75
Цена/Продажби 12м.(P/S)2.34762.4646-4.75
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)10.895310.50913.67
Цена/СПП 12м.(P/FCF)26.927695.0253-71.66

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 31 473 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 3 027 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал40.64136 1561.3098 068
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)31.503 466-1.872 587
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-3.2832 496-9.3630 451
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)13.838 2407.147 756
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-261.13-4 720-35.411 892

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Проучване и добив на нефт и газ АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 9.99 %, което съответства на цена за емисия 4O1 (GAZ) от 7.09 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания годишен отчет Q4 на 2022 г. (228) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 228 230 % хил.лв.
Парични средства и парични еквиваленти 6 305 4 205 -33.31 % -2 100
Натрупана печалба (загуба) в т ч 4 873 7 509 +54.09 % +2 636
Неразпределена печалба 4 873 7 509 +54.09 % +2 636


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 228 230 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 3 408 1 167 -65.76 % -2 241
Разходи за амортизации-3м. 907 1 253 +38.15 % +346
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство-3м. -137 -1 529 -1 016.06 % -1 392
Други разходи за дейността, в т ч-3м. -3 067 544 +117.74 % +3 611
Печалба от дейността-3м. 1 359 724 -46.73 % -635
Печалба преди облагане с данъци-3м. 1 359 724 -46.73 % -635
Печалба след облагане с данъци-3м. 1 142 653 -42.82 % -489
Нетна печалба за периода-3м. 1 142 653 -42.82 % -489
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. 482 32 -93.36 % -450
Финансови приходи-3м. 653 196 -69.98 % -457


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 228 230 % хил.лв.
Плащания на доставчици-3м. -3 254 -4 934 -51.63 % -1 680
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. -758 -153 +79.82 % +605
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. -196 -767 -291.33 % -571
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 296 -998 -437.16 % -1 294
Предоставени заеми-3м. -500 -741 -48.20 % -241
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -526 -1 028 -95.44 % -502
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -549 -2 100 -282.51 % -1 551
Парични средства в началото на периода-3м. 0 6 305 +6 305.00 % +6 305
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. -549 4 205 +865.94 % +4 754
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. -549 3 636 +762.30 % +4 185
Блокирани парични средства-3м. 0 569 +569.00 % +569