-- 2023.05.02 18:05:32
Етропал АД-Етрополе, 5EO, ETR; 230 - неконсолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. публикуван на 2023.05.02 18:02:00 в x3news.com
Показатели:
Index | 230.00 | 228.00 | 220.00 |
Цена (Price) | 5.80 | 6.20 | 6.20 |
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) | -156.00 | -55.00 | -407.00 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | -260.00 | -511.00 | -3 916.00 |
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) | 1 737.00 | 2 077.00 | 1 086.00 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 6 344.00 | 5 693.00 | 5 498.00 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | -111.54 | -60.67 | -7.92 |
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 3.58 | 3.76 | 3.74 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 4.57 | 5.45 | 5.64 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | -26.46 | -21.39 | -35.39 |
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) | 37.09 | 61.66 | -12.03 |
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) | 61.67 | 98.43 | -4 170.00 |
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) | 158.78 | 108.09 | -221.29 |
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) | 59.94 | 1 158.79 | -58.41 |
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) | 44.18 | -87.16 | -343.89 |
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) | -2.41 | -5.18 | 62.52 |
Изменение на дълга (Total Debt Growth) | 20.20 | 19.20 | 1.87 |
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) | -4.10 | -8.98 | -71.23 |
Възвръщаемост на СК (ROE) | -3.17 | -6.19 | -64.63 |
Възвръщаемост на активите (ROA) | -1.49 | -2.99 | -23.53 |
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) | 43.32 | 40.89 | 33.81 |
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) | 54.63 | 53.25 | 49.43 |
Текуща ликвидност (Current Ratio) | 59.06 | 57.70 | 39.07 |
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
Очаквана промяна на цената (Expected price change) | 20.76 | 64.84 | -13.57 |
Очаквана цена (Expected price) | 7.00 | 10.22 | 5.36 |
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) | 30.29 | 85.55 | -108.20 |
Екстраполирана цена (Extrapolated price) | 7.56 | 11.50 | n/a |
+ Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 61.67 %
+ Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 93.36 %
+ Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 158.78 %
+ Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 144 хил.лв.
+ Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 044 хил.лв.
+ Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 132.16 %
+ Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 59.94 %
+ Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 15.39 %
+ Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 65.88 %
+ Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 65.71 %
+ Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 44.18 %
+ Очакван ръст в капитализацията над 10%: 20.76 %
+ Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 30.29 %
- Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -156 хил.лв.
- 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -260 хил.лв.
- EV/EBITDA над 20: 37.09
- Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 4.57
- Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -4.10 %
- Спад на собствения капитал (Equity Growth): -2.41 %
- Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -3.17 %
- Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 3.58
- Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 45.37 %
- Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 43.32 %
- Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 54.63 %
- Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 20.20 %
- Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -3 164 хил.лв.
- Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.30
- Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -232 хил.лв.
- Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -120 хил.лв.
- Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -446 хил.лв.
- Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -1 096 хил.лв.
- Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -25.11 %
- Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 82.21 %
- Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 178.15 %
- Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 199.19 %
- Няма дивидент за предходната година
- Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -156 хил.лв., като нараства с 61.67 %. За последните 12 месеца загубата достига -260 хил.лв., което представлява -0.05 лв. на акция при изменение с 93.36 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 5.8 лв. е -111.54.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 158.78 % и е 144 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 132.16 % до 1 044 хил.лв. (0.21 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 37.09, а на P/EBITDA 27.78.
Етропал АД-Етрополе формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 1 737 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са нагоре с 59.94 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 15.39 % до 1.27 лв. (общо 6 344 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 4.57, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -4.10 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 26.79 % и са 1 893 хил.лв., а за годината са 6 582 хил.лв. с изменение от -31.83 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 653 хил.лв., разходите за възнаграждения с 331 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 349 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 2 183 хил.лв., разходите за амортизации с 976 хил.лв., разходите за възнаграждения с 1 398 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 968 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 86 хил.лв. 93.48 % от финансовите разходи (92 хил. лв.). Те от своя страна са 4.86 % от разходите за дейността (1 893 хил.лв.).
Неконсолидираният собствен капитал на Етропал АД-Етрополе към края на март 2023 г. от 8 095 хил.лв., прави 1.62 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -2.41 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -3.17 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 3.58. Резервите от 7 934 хил.лв. формират 98.01 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -4 683 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 45.37 % от активите на дружеството.
Дългосрочните пасиви са на стойност 2 018 хил.лв., а краткосрочните за 7 728 хил.лв., което прави общо 9 746 хил.лв. 2 175 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 43.32 %. Общо дълговете са 54.63 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 120.40 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 20.20 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 8.77 %. Kъм края на март 2023 г. всички активи са за 17 841 хил.лв. От тях текущите са 25.58 % (4 564 хил.лв.), а нетекущите 74.42 % (13 277 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -3 164 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 59.06 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -39.09 % от собствения капитал и -17.73 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -1.49 %, а обръщаемостта им е 0.36 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -2.49 %. Стойността на фирмата (EV) e 38 725 000 хил.лв.
Паричните средства и еквиваленти са за 21 хил.лв. (0.12 % от Актива), от които парите в брои са 1 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.30 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -232 хил.лв. с изменение от 65.88 %. Отношението му към продажбите е -13.36 %. За година назад ОПП е -120 хил.лв. (65.71 % ръст), а ОПП/Продажби -1.89 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. -1 850 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 242 хил.лв. и 1 922 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 10 хил.лв, а за период от 1 година -48 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 44.18 % до -446 хил.лв., а за 12 месеца е -1 096 хил.лв. (-25.11 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -26.46.
Етропал АД-Етрополе има емитирани акции с борсов код: 5EO (ETR)-обикновени 5 000 000 бр.. Емисия 5EO (ETR) поевтинява за предходните 90 дни с -6.45 % до цена 5.8 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -6.45 %. Капитализацията на дружеството е 29.00 млн.лв.
За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.
Бизнес рискът свързан с дейността на Етропал АД-Етрополе измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.
Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) | 0.78 |
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) | 82.21 |
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) | 17.93 |
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.) | 178.15 |
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) | 199.19 |
Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Етропал АД-Етрополе е 20.76 %. Очакваната цена на емисия 5EO (ETR) е 7.00 лв.
Пазарен множител | до този отчет | след този отчет | нужна промяна в пазарната оценка % |
---|---|---|---|
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 3.5147 | 3.5825 | -1.89 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | -56.7515 | -111.5385 | 49.12 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 5.0940 | 4.5712 | 11.44 |
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA) | 44.2748 | 27.7778 | 59.39 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | -20.0138 | -26.4599 | 24.36 |
Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 6 360 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -230 хил.лв.
Екстраполация на развитието | Екстраполация на сезонността | |||
---|---|---|---|---|
Показател | промяна % | стойност хил.лв. | промяна % | стойност хил.лв. |
Собствен капитал | 27.46 | 10 516 | -2.84 | 8 017 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | 61.95 | -194 | 48.17 | -265 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 14.59 | 6 524 | 8.83 | 6 195 |
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.) | 116.75 | 1 420 | 88.68 | 1 236 |
Свободен паричен поток 12м.(FCF) | 34.15 | -954 | 50.01 | -724 |
Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания годишен отчет Q4 на 2022 г. (228) в:
-Баланс с над 5 % от Актива:
Наименование | 228 | 230 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Материали | 1 051 | 1 355 | +28.92 % | +304 |
Текущи задължения по получени търговски заеми | 1 705 | 2 161 | +26.74 % | +456 |
Наименование | 228 | 230 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Балансова стойност на продадени активи (без продукция)-3м. | 67 | 349 | +420.90 % | +282 |
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство-3м. | 413 | 2 | -99.52 % | -411 |
Други разходи за дейността, в т ч-3м. | 156 | 39 | -75.00 % | -117 |
Обезценка на активи-3м. | 111 | 0 | -100.00 % | -111 |
Нетни приходи от продажби на продукция-3м. | 1 602 | 936 | -41.57 % | -666 |
Нетни приходи от продажби на стоки-3м. | 106 | 403 | +280.19 % | +297 |
Загуба от дейността-3м. | 28 | 156 | +457.14 % | +128 |
Загуба преди облагане с данъци-3м. | 28 | 156 | +457.14 % | +128 |
Загуба след облагане с данъци-3м. | 55 | 156 | +183.64 % | +101 |
Нетна загуба за периода-3м. | 55 | 156 | +183.64 % | +101 |
Наименование | 228 | 230 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Плащания на доставчици-3м. | -836 | -1 973 | -136.00 % | -1 137 |
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. | 13 | -200 | -1 638.46 % | -213 |
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. | -130 | -67 | +48.46 % | +63 |
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. | 635 | -232 | -136.54 % | -867 |
Предоставени заеми-3м. | 1 302 | 0 | -100.00 % | -1 302 |
Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг-3м. | -3 505 | 0 | +100.00 % | +3 505 |
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. | -2 203 | 0 | +100.00 % | +2 203 |
Постъпления от заеми-3м. | 4 263 | 500 | -88.27 % | -3 763 |
Платени заеми-3м. | -2 627 | -258 | +90.18 % | +2 369 |
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. | 1 577 | 242 | -84.65 % | -1 335 |