-- 2023.05.02 17:35:46
Фонд за недвижими имоти България АДСИЦ-София, 5BU, BREF, 5BUM; 230 - неконсолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. публикуван на 2023.05.02 17:29:00 в x3news.com
Показатели:
Index | 230.00 | 228.00 | 220.00 |
Цена (Price) | 2.26 | 2.00 | 2.18 |
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) | 686.00 | 7 314.00 | 1 173.00 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | 12 047.00 | 12 534.00 | 4 019.00 |
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) | 1 964.00 | 8 164.00 | 3 059.00 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 27 994.00 | 29 089.00 | 9 650.00 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | 6.50 | 5.53 | 18.79 |
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 0.67 | 0.60 | 0.69 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 2.80 | 2.38 | 7.83 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | 34.76 | 29.10 | 13.83 |
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) | 8.40 | 7.40 | 23.23 |
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) | -41.52 | 609.41 | 9.93 |
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) | -37.99 | 481.24 | 19.23 |
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) | -35.80 | 213.40 | 55.12 |
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) | -28.17 | -54.61 | -58.17 |
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) | 7.47 | 8.01 | 1.93 |
Изменение на дълга (Total Debt Growth) | 0.77 | 0.48 | 71.22 |
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) | 43.03 | 43.09 | 41.65 |
Възвръщаемост на СК (ROE) | 10.52 | 11.14 | 3.72 |
Възвръщаемост на активите (ROA) | 7.77 | 8.19 | 2.74 |
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) | 6.95 | 7.12 | 5.73 |
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) | 25.75 | 26.54 | 27.00 |
Текуща ликвидност (Current Ratio) | 105.46 | 112.21 | 141.88 |
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) | 2.14 | 2.42 | 2.22 |
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) | 3.32 | 3.75 | 3.44 |
Очаквана промяна на цената (Expected price change) | -2.77 | 15.58 | -0.43 |
Очаквана цена (Expected price) | 2.20 | 2.31 | 2.17 |
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) | 7.04 | 46.47 | 9.00 |
Екстраполирана цена (Extrapolated price) | 2.42 | 2.93 | 2.38 |
+ Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 686 хил.лв.
+ 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 12 047 хил.лв.
+ Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 199.75 %
+ Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 6.50
+ Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 888 хил.лв.
+ Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 12 925 хил.лв.
+ Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 162.76 %
+ Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 190.09 %
+ Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 43.03 %
+ Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 7.47 %
+ Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 10.52 %
+ Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.67
+ Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 74.25 %
+ Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 7.77 %
+ Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 2.14 %
+ Средна дивидентна доходност от 5BU (BREF) за 5 години: 3.32 %
- Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -41.52 %
- Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -37.99 %
- Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -35.80 %
- Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 2.80
- Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -28.42 %
- Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -58.80 %
- Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -28.17 %
- Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -58.76 %
- Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 34.76
- Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 32.98 %
- Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 29.54 %
- Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 34.51 %
Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 686 хил.лв., като намалява с -41.52 %. За последните 12 месеца печалбата достига 12 047 хил.лв., което представлява 0.35 лв. на акция при изменение с 199.75 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 2.26 лв. е 6.50.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -37.99 % и е 888 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 162.76 % до 12 925 хил.лв. (0.37 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 8.40, а на P/EBITDA 6.06.
Фонд за недвижими имоти България АДСИЦ-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 1 964 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са надолу с -35.80 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 190.09 % до 0.81 лв. (общо 27 994 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 2.80, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 43.03 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -32.24 % и са 1 278 хил.лв., а за годината са 15 953 хил.лв. с изменение от 183.31 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 831 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 195 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 3 632 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 10 268 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 201 хил.лв. 99.50 % от финансовите разходи (202 хил. лв.). Те от своя страна са 15.81 % от разходите за дейността (1 278 хил.лв.).
Неконсолидираният собствен капитал на Фонд за недвижими имоти България АДСИЦ-София към края на март 2023 г. от 116 933 хил.лв., прави 3.38 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 7.47 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 10.52 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.67. Резервите от 59 380 хил.лв. формират 50.78 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 22 225 хил.лв. (19.01 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 74.25 % от активите на дружеството.
Дългосрочните пасиви са на стойност 29 616 хил.лв., а краткосрочните за 10 943 хил.лв., което прави общо 40 559 хил.лв. 29 635 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 6.95 %. Общо дълговете са 25.75 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 34.69 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 0.77 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 5.66 %. Kъм края на март 2023 г. всички активи са за 157 492 хил.лв. От тях текущите са 7.33 % (11 541 хил.лв.), а нетекущите 92.67 % (145 951 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 598 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 105.46 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 0.51 % от собствения капитал и 0.38 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 7.77 %, а обръщаемостта им е 0.18 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 8.26 %. Стойността на фирмата (EV) e 108 584 751 хил.лв.
Паричните средства и еквиваленти са за 10 265 хил.лв. (6.52 % от Актива), от които парите в брои са 2 хил.лв. Незабавната ликвидност е 93.80 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 330 хил.лв. с изменение от -28.42 %. Отношението му към продажбите е 16.80 %. За година назад ОПП е 2 259 хил.лв. (-58.80 % спад), а ОПП/Продажби 8.07 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -332 хил.лв., а за 12 м. 11 372 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -1 295 хил.лв. и -4 867 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -1 297 хил.лв, а за период от 1 година 8 764 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -28.17 % до 329 хил.лв., а за 12 месеца е 2 252 хил.лв. (-58.76 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 34.76.
Фонд за недвижими имоти България АДСИЦ-София има емитирани акции с борсов код: 5BU (BREF)-обикновени 34 641 925 бр.. Емисия 5BU (BREF) поскъпва за предходните 90 дни с 6.60 % до цена 2.26 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 4.63 %. Капитализацията на дружеството е 78.29 млн.лв.
Последно изплатените дивиденти са за 1 673 205 лв., което е 13.89 % от текущата 12 месечна печалба и са 2.14 % спрямо капитализацията (5BU (BREF) - 0.0483 лв. 2.14 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 5BU (BREF) е 0.0750 лв. 3.32 % дивидентна доходност.
Бизнес рискът свързан с дейността на Фонд за недвижими имоти България АДСИЦ-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.
Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) | 1.86 |
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) | 32.98 |
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) | 11.34 |
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.) | 29.54 |
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) | 34.51 |
Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Фонд за недвижими имоти България АДСИЦ-София е -2.77 %. Очакваната цена на емисия 5BU (BREF) е 2.20 лв.
Пазарен множител | до този отчет | след този отчет | нужна промяна в пазарната оценка % |
---|---|---|---|
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 0.6735 | 0.6695 | 0.59 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | 6.2463 | 6.4988 | -3.89 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 2.6914 | 2.7967 | -3.76 |
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA) | 5.8127 | 6.0573 | -4.04 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | 32.8815 | 34.7650 | -5.42 |
Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 29 155 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 14 103 хил.лв.
Екстраполация на развитието | Екстраполация на сезонността | |||
---|---|---|---|---|
Показател | промяна % | стойност хил.лв. | промяна % | стойност хил.лв. |
Собствен капитал | 2.64 | 119 321 | 2.12 | 118 710 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | 45.92 | 18 290 | -20.88 | 9 916 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 37.04 | 39 862 | -36.58 | 18 448 |
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.) | 35.22 | 18 212 | -19.79 | 10 804 |
Свободен паричен поток 12м.(FCF) | -8.03 | 2 190 | 28.02 | 3 048 |
Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания годишен отчет Q4 на 2022 г. (228) в:
-Баланс с над 5 % от Актива:
Наименование | 228 | 230 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Натрупана печалба (загуба) в т ч | 13 606 | 22 225 | +63.35 % | +8 619 |
Неразпределена печалба | 13 606 | 22 225 | +63.35 % | +8 619 |
Текуща печалба | 8 619 | 686 | -92.04 % | -7 933 |
Наименование | 228 | 230 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Разходи за външни услуги-3м. | 298 | 831 | +178.86 % | +533 |
Други разходи за дейността, в т ч-3м. | 145 | 195 | +34.48 % | +50 |
Разходи по икономически елементи-3м. | 643 | 1 076 | +67.34 % | +433 |
Разходи за дейността-3м. | 856 | 1 278 | +49.30 % | +422 |
Печалба от дейността-3м. | 7 314 | 686 | -90.62 % | -6 628 |
Общо разходи-3м. | 856 | 1 278 | +49.30 % | +422 |
Печалба преди облагане с данъци-3м. | 7 314 | 686 | -90.62 % | -6 628 |
Печалба след облагане с данъци-3м. | 7 314 | 686 | -90.62 % | -6 628 |
Нетна печалба за периода-3м. | 7 314 | 686 | -90.62 % | -6 628 |
Общо разходи и печалба-3м. | 8 170 | 1 964 | -75.96 % | -6 206 |
Други нетни приходи от продажби-3м. | 6 199 | 38 | -99.39 % | -6 161 |
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) | 8 164 | 1 964 | -75.94 % | -6 200 |
Приходи от дейността-3м. | 8 170 | 1 964 | -75.96 % | -6 206 |
Общо приходи-3м. | 8 170 | 1 964 | -75.96 % | -6 206 |
Общо приходи и загуба-3м. | 8 170 | 1 964 | -75.96 % | -6 206 |
Наименование | 228 | 230 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Постъпления от клиенти-3м. | -3 709 | 2 567 | +169.21 % | +6 276 |
Плащания на доставчици-3м. | 5 981 | -2 171 | -136.30 % | -8 152 |
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. | -254 | 0 | +100.00 % | +254 |
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. | 2 014 | 330 | -83.61 % | -1 684 |
Покупка на инвестиции-3м. | -1 292 | -332 | +74.30 % | +960 |
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. | -1 160 | -332 | +71.38 % | +828 |
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. | -388 | -1 297 | -234.28 % | -909 |
Парични средства в началото на периода-3м. | 0 | 11 562 | +11 562.00 % | +11 562 |
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. | -388 | 10 265 | +2 745.62 % | +10 653 |
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. | -388 | 10 265 | +2 745.62 % | +10 653 |