-- 2023.05.02 16:41:18
Спиди АД-София, 0SP; 230 - неконсолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. публикуван на 2023.05.02 16:39:00 в x3news.com

Показатели:

Index 230.00 228.00 220.00
Цена (Price) 108.00 102.00 121.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 6 319.00 9 634.00 5 508.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 41 872.00 41 061.00 29 135.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 68 057.00 77 598.00 56 743.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 273 017.00 261 703.00 222 561.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 13.87 13.36 22.33
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 5.56 5.59 7.74
Цена/Продажби 12м.(P/S) 2.13 2.10 2.92
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 19.21 15.32 30.10
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 9.48 9.41 14.28
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 14.72 81.19 -12.50
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 15.38 55.33 -0.24
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 19.94 20.73 12.33
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -439.68 89.19 -4.89
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 24.20 24.86 1.08
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 2.03 6.32 15.54
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 15.34 15.69 13.09
Възвръщаемост на СК (ROE) 46.48 48.31 36.11
Възвръщаемост на активите (ROA) 21.26 21.45 15.92
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 25.18 29.70 26.83
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 49.33 54.18 54.23
Текуща ликвидност (Current Ratio) 126.76 116.71 96.75
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 3.70 3.92 3.31
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 2.56 2.72 2.29
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 3.84 9.50 -0.03
Очаквана цена (Expected price) 112.15 111.69 120.97
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 4.31 103.44 5.13
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 112.65 207.50 127.21

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 6 319 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 14.72 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 41 872 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 43.72 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 15.38 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 13 074 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 68 244 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 33.84 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 19.94 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 22.67 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 15.34 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 24.20 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 46.48 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 21.26 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 29.54 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 39.88 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 3.70 %
 + Средна дивидентна доходност от 0SP за 5 години: 2.56 %

 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 2.13
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 5.56
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -78.83 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -4 297 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -439.68 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 19.21
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 25.96 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 6 319 хил.лв., като нараства с 14.72 %. За последните 12 месеца печалбата достига 41 872 хил.лв., което представлява 7.79 лв. на акция при изменение с 43.72 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 108 лв. е 13.87.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 15.38 % и е 13 074 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 33.84 % до 68 244 хил.лв. (12.69 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 9.48, а на P/EBITDA 8.51.

Спиди АД-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 68 057 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са нагоре с 19.94 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 22.67 % до 50.77 лв. (общо 273 017 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 2.13, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 15.34 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 20.52 % и са 61 038 хил.лв., а за годината са 240 644 хил.лв. с изменение от 19.58 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 34 358 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 14 561 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 136 432 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 53 717 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Спиди АД-София към края на март 2023 г. от 104 419 хил.лв., прави 19.42 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 24.20 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 46.48 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 5.56. Резервите от 20 103 хил.лв. формират 19.25 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 72 619 хил.лв. (69.55 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 50.67 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 49 761 хил.лв., а краткосрочните за 51 899 хил.лв., което прави общо 101 660 хил.лв. 66 617 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 25.18 %. Общо дълговете са 49.33 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 97.36 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 2.03 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 12.18 %. Kъм края на март 2023 г. всички активи са за 206 079 хил.лв. От тях текущите са 31.92 % (65 785 хил.лв.), а нетекущите 68.08 % (140 294 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 13 886 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 126.76 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 13.30 % от собствения капитал и 6.74 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 21.26 %, а обръщаемостта им е 1.39 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 30.19 %. Стойността на фирмата (EV) e 646 988 852 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 35 454 хил.лв. (17.20 % от Актива), от които парите в брои са 290 хил.лв., а 140 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 68.31 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 1 308 хил.лв. с изменение от -78.83 %. Отношението му към продажбите е 1.92 %. За година назад ОПП е 51 749 хил.лв. (29.54 % ръст), а ОПП/Продажби 18.95 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -1 415 хил.лв., а за 12 м. 2 561 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -3 412 хил.лв. и -41 025 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -3 519 хил.лв, а за период от 1 година 13 285 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -439.68 % до -4 297 хил.лв., а за 12 месеца е 30 241 хил.лв. (39.88 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 19.21.

Спиди АД-София има емитирани акции с борсов код: 0SP-обикновени 5 377 619 бр.. Емисия 0SP поскъпва за предходните 90 дни с 1.89 % до цена 108 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -3.57 %. Капитализацията на дружеството е 580.78 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 21 510 476 лв., което е 51.37 % от текущата 12 месечна печалба и са 3.70 % спрямо капитализацията (0SP - 4 лв. 3.70 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 0SP е 2.7700 лв. 2.56 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Спиди АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)14.72
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)10.14
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)5.62
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)8.29
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)25.96

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Спиди АД-София е 3.84 %. Очакваната цена на емисия 0SP е 112.15 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)5.92035.56206.44
Цена/Печалба 12м.(P/E)14.144413.87041.98
Цена/Продажби 12м.(P/S)2.21922.12734.32
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)8.73348.51042.62
Цена/СПП 12м.(P/FCF)16.221619.2051-15.54

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 285 083 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 43 577 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал-12.8285 5190.3398 421
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)8.2144 4324.0542 722
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)9.55286 6898.32283 477
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)8.6472 2445.2469 983
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-9.8632 274-30.0425 047

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Спиди АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 4.31 %, което съответства на цена за емисия 0SP от 112.65 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания годишен отчет Q4 на 2022 г. (228) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 228 230 % хил.лв.
Натрупана печалба (загуба) в т ч 31 558 72 619 +130.11 % +41 061
Неразпределена печалба 31 558 72 619 +130.11 % +41 061
Текуща печалба 41 061 6 319 -84.61 % -34 742
Текущи задължения към доставчици и клиенти 12 189 9 301 -23.69 % -2 888
Други текущи задължения 17 963 7 535 -58.05 % -10 428


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 228 230 % хил.лв.
Печалба от дейността-3м. 10 745 7 021 -34.66 % -3 724
Печалба преди облагане с данъци-3м. 10 745 7 021 -34.66 % -3 724
Печалба след облагане с данъци-3м. 9 634 6 319 -34.41 % -3 315
Нетна печалба за периода-3м. 9 634 6 319 -34.41 % -3 315
Нетни приходи от продажби на стоки-3м. 255 004 0 -100.00 % -255 004
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. -172 738 66 419 +138.45 % +239 157
Други нетни приходи от продажби-3м. -4 668 1 638 +135.09 % +6 306


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 228 230 % хил.лв.
Плащания на доставчици-3м. -38 333 -51 582 -34.56 % -13 249
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. 6 326 -7 814 -223.52 % -14 140
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 36 160 1 308 -96.38 % -34 852
Платени задължения по лизингови договори-3м. -12 505 -3 390 +72.89 % +9 115
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -12 516 -3 412 +72.74 % +9 104
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 25 735 -3 519 -113.67 % -29 254
Парични средства в началото на периода-3м. 0 38 973 +38 973.00 % +38 973
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 25 735 35 454 +37.77 % +9 719