-- 2023.05.02 16:36:31
Сирма Груп Холдинг АД-София, SKK, SKKW; 229 - консолидиран годишен отчет Q4 на 2022 г. публикуван на 2023.05.02 16:34:00 в x3news.com

Показатели:

Index 229.00 227.00 219.00
Цена (Price) 0.75 0.68 0.44
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -6 418.00 -3 034.00 268.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -11 527.00 -8 143.00 4 451.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 22 950.00 21 232.00 20 414.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 80 092.00 78 374.00 63 687.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -3.86 -4.92 5.87
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.52 0.52 0.28
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.56 0.51 0.41
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 128.30 -46.75 11.45
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) -23.61 -16.79 6.98
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -2 494.78 -1 232.09 538.10
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -199.90 -270.18 39.87
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 12.42 4.01 1.68
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 185.44 149.82 421.60
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -9.75 -18.02 3.89
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -38.07 -41.15 11.48
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -14.39 -10.39 6.99
Възвръщаемост на СК (ROE) -12.80 -8.82 4.71
Възвръщаемост на активите (ROA) -8.07 -5.31 2.91
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 18.18 16.71 21.70
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 26.12 24.33 31.37
Текуща ликвидност (Current Ratio) 204.87 220.65 95.42
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 3.15 3.50 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.63 0.70 0.45
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -5.96 3.47 2.39
Очаквана цена (Expected price) 0.71 0.70 0.45
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -32.73 -17.14 9.00
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 0.50 0.56 0.48

 + EV/EBITDA под 8: -23.61
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 12.42 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 25.76 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.56
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.52
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -38.07 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 193.76 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 12.83 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 185.44 %
 + Ръст в цената на SKK за 360 дни над 10%: 65.93 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 3.15 %
 + Средна дивидентна доходност от SKK за 5 години: 0.63 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -6 418 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -2 494.78 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -11 527 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -358.98 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -199.90 %
 - Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -1 973 хил.лв.
 - Оперативна 12 месечна загуба (EBITDA 12m.): -2 555 хил.лв.
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -121.08 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -14.39 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -9.75 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -12.80 %
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -84.79 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 128.30
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 346.60 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 112.65 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 571.64 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -32.73 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -6 418 хил.лв., като намалява с -2 494.78 %. За последните 12 месеца загубата достига -11 527 хил.лв., което представлява -0.19 лв. на акция при изменение с -358.98 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 0.75 лв. е -3.86.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -199.90 % и е -1 973 хил.лв. За 12 месеца оперативната загуба e със спад от -121.08 % до -2 555 хил.лв. (-0.04 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -23.61, а на P/EBITDA -17.42.

Сирма Груп Холдинг АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 22 950 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 12.42 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 25.76 % до 1.35 лв. (общо 80 092 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.56, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -14.39 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 74.96 % и са 33 666 хил.лв., а за годината са 92 387 хил.лв. с изменение от 59.36 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за амортизации с 3 339 хил.лв., разходите за възнаграждения с 9 918 хил.лв., балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 5 713 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с -3 037 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 12 323 хил.лв., разходите за възнаграждения с 34 079 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 20 083 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и другите финансови разходи, които са 13 334 хил.лв. 97.68 % от финансовите разходи (13 651 хил. лв.). Те от своя страна са 40.55 % от разходите за дейността (33 666 хил.лв.).
Със значителна тежест при формирането на крайния тримесечен финансов резултат са извънредните разходи с -6 534 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Сирма Груп Холдинг АД-София към края на декември 2022 г. от 85 387 хил.лв., прави 1.44 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -9.75 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -12.80 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.52. Резервите от 7 043 хил.лв. формират 8.25 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 30 561 хил.лв. (35.79 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 69.80 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 9 721 хил.лв., а краткосрочните за 22 235 хил.лв., което прави общо 31 956 хил.лв. 14 835 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 18.18 %. Общо дълговете са 26.12 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 37.42 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -38.07 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -25.63 %. Kъм края на декември 2022 г. всички активи са за 122 338 хил.лв. От тях текущите са 37.23 % (45 552 хил.лв.), а нетекущите 62.77 % (76 786 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 23 317 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 204.87 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 27.31 % от собствения капитал и 19.06 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -8.07 %, а обръщаемостта им е 0.56 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -11.17 %. Стойността на фирмата (EV) e 60 325 389 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 21 146 хил.лв. (17.28 % от Актива), от които парите в брои са 74 хил.лв., а 212 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 95.10 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 12 987 хил.лв. с изменение от 193.76 %. Отношението му към продажбите е 56.59 %. За година назад ОПП е 8 665 хил.лв. (12.83 % ръст), а ОПП/Продажби 10.82 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -4 708 хил.лв., а за 12 м. 19 217 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -12 067 хил.лв. и -18 089 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -3 788 хил.лв, а за период от 1 година 9 793 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 185.44 % до 9 648 хил.лв., а за 12 месеца е 347 хил.лв. (-84.79 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 128.30.

Сирма Груп Холдинг АД-София има емитирани акции с борсов код: SKK-обикновени 59 360 518 бр.. Емисия SKK поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 0.75 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 65.93 %. Капитализацията на дружеството е 44.52 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 1 400 908 лв., което е -12.15 % от текущата 12 месечна печалба и са 3.15 % спрямо капитализацията (SKK - 0.0236 лв. 3.15 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия SKK е 0.0047 лв. 0.63 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Сирма Груп Холдинг АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)7.68
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)346.60
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)5.89
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)112.65
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)571.64

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Сирма Груп Холдинг АД-София е -5.96 %. Очакваната цена на емисия SKK е 0.71 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.54820.52145.13
Цена/Печалба 12м.(P/E)-9.1965-3.8623-138.11
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.57400.55593.27
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)31.9601-17.4248-283.42
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-7.5191128.3008105.86

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 83 321 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -17 383 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал9.4988 9226.7086 660
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-313.44-20 014-204.73-14 752
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)9.3584 8105.5181 832
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-749.81-9 052-640.52-7 529
Свободен паричен поток 12м.(FCF)99.44-33125.871 532

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Сирма Груп Холдинг АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -32.73 %, което съответства на цена за емисия SKK от 0.50 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2022 г. (227) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 227 229 % хил.лв.
Натрупана печалба (загуба) в т ч 19 931 30 561 +53.33 % +10 630
Неразпределена печалба 19 931 30 561 +53.33 % +10 630
Текуща загуба -8 143 -11 493 -41.14 % -3 350
Финансов резултат 11 788 19 068 +61.76 % +7 280
Малцинствено участие 16 892 4 995 -70.43 % -11 897


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 227 229 % хил.лв.
Разходи за амортизации-3м. 494 3 339 +575.91 % +2 845
Други разходи за дейността, в т ч-3м. 255 -3 037 -1 290.98 % -3 292
Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. 2 513 0 -100.00 % -2 513
Други финансови разходи-3м. 61 13 334 +21 759.02 % +13 273
Финансови разходи-3м. 2 884 13 651 +373.34 % +10 767
Разходи за дейността-3м. 23 607 33 666 +42.61 % +10 059
Извънредни разходи-3м. 1 097 -6 534 -695.62 % -7 631
Разход/(икономия) на отсрочени корпорат данъци върху печалбата-3м. -1 373 -1 094 +20.32 % +279
Печалба след облагане с данъци за малцинствено участие-3м. 0 1 392 +1 392.00 % +1 392
Загуба от дейността-3м. 2 247 11 347 +404.98 % +9 100
Загуба преди облагане с данъци-3м. 3 940 5 409 +37.28 % +1 469
Загуба след облагане с данъци-3м. 3 041 5 026 +65.27 % +1 985
Нетна загуба за периода-3м. 3 034 6 418 +111.54 % +3 384


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 227 229 % хил.лв.
Плащания на доставчици-3м. -18 831 -12 034 +36.09 % +6 797
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 8 938 12 987 +45.30 % +4 049
Покупка на дълготрайни активи-3м. -2 894 -3 617 -24.98 % -723
Покупка на инвестиции-3м. 67 -6 028 -9 097.01 % -6 095
Постъпления от продажба на инвестиции-3м. -872 12 994 +1 590.14 % +13 866
Получени дивиденти от инвестиции-3м. -11 751 -8 846 +24.72 % +2 905
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -15 416 -4 708 +69.46 % +10 708
Постъпления от емитиране на ценни книжа-3м. 0 -9 447 -9 447.00 % -9 447
Плащания при обратно придобиване на ценни книжа-3м. 0 -2 721 -2 721.00 % -2 721
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. 2 648 -12 067 -555.70 % -14 715

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика в Текуща загуба в Баланс (-11 493) и ОД (11 527): 34 хил.лв.