-- 2021.08.27 14:28:48
ЦБА Асет Мениджмънт АД-Велико Търново, C81, CBAAMG; 213 - консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2021 г. публикуван на 2021.08.27 14:27:00 в x3news.com

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 292 хил.лв.
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 2 024 хил.лв.
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 0.45
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 303 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 2 299 хил.лв.
 + EV/EBITDA под 8: 1.32
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 13.78 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 14.40 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.06
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 86.46 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -69.33 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 10.66 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 7.65 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 29.20 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 7.87 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 28.90 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 1.09

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -97.11 %
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -80.39 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -97.02 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -78.35 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -105.04 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -182.23 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -22.62 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 44.84 %
 - Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 25%: 609.85 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 43.53 %
 - Спад в цената на C81 (CBAAMG) за 90 дни над -10%: -53.64 %
 - Спад в цената на C81 (CBAAMG) за 360 дни над -10%: -77.40 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -40.07 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -26.50 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 292 хил.лв., като намалява с -97.11 %. За последните 12 месеца печалбата достига 2 024 хил.лв., което представлява 1.00 лв. на акция при изменение с -80.39 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 0.452 лв. е 0.45.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -97.02 % и е 303 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -78.35 % до 2 299 хил.лв. (1.14 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 1.32, а на P/EBITDA 0.40.

ЦБА Асет Мениджмънт АД-Велико Търново формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на -514 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са надолу с -105.04 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -182.23 % до -4.43 лв. (общо -8 946 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е -0.10, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -22.62 %.
През тримесечието финансовите приходи са 249.42 % от приходите от дейността (858 от 344 хил.лв.). От тях най-голям дял имат положителните разлики от операции с финансови активи (598 хил.лв.) и другите финансови приходи (260 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -46.94 % и са 52 хил.лв., а за годината са 395 хил.лв. с изменение от -17.88 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 18 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 15 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 44 хил.лв., разходите за възнаграждения с 61 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 112 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 6 хил.лв. 100.00 % от финансовите разходи (6 хил. лв.). Те от своя страна са 11.54 % от разходите за дейността (52 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на ЦБА Асет Мениджмънт АД-Велико Търново към края на юни 2021 г. от 14 869 хил.лв., прави 7.36 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 13.78 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 14.40 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.06. Резервите от 11 578 хил.лв. формират 77.87 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 0 хил.лв. (0.00 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 86.46 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 1 810 хил.лв., а краткосрочните за 518 хил.лв., което прави общо 2 328 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 3.01 %. Общо дълговете са 13.54 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 15.66 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -69.33 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -16.75 %. Kъм края на юни 2021 г. всички активи са за 17 197 хил.лв. От тях текущите са 3.41 % (586 хил.лв.), а нетекущите 96.59 % (16 611 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 68 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 113.13 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 0.46 % от собствения капитал и 0.40 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 10.66 %, а обръщаемостта им е -0.47 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 11.07 %. Стойността на фирмата (EV) e 3 027 040 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 214 хил.лв. (1.24 % от Актива), от които парите в брои са 214 хил.лв. Незабавната ликвидност е 41.31 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 197 хил.лв. с изменение от 7.65 %. Отношението му към продажбите е -38.33 %. За година назад ОПП е 854 хил.лв. (29.20 % ръст), а ОПП/Продажби -9.55 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 67 хил.лв., а за 12 м. 4 770 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -190 хил.лв. и -5 430 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 74 хил.лв, а за период от 1 година 194 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 7.87 % до 192 хил.лв., а за 12 месеца е 834 хил.лв. (28.90 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 1.09.

ЦБА Асет Мениджмънт АД-Велико Търново има емитирани акции с борсов код: C81 (CBAAMG)-обикновени 2 020 000 бр.. Емисия C81 (CBAAMG) поевтинява за предходните 90 дни с -53.64 % до цена 0.452 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -77.40 %. Капитализацията на дружеството е 0.91 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на ЦБА Асет Мениджмънт АД-Велико Търново измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, приходите от продажби, оперативния резултат.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на ЦБА Асет Мениджмънт АД-Велико Търново е -40.07 %. Очакваната цена на емисия C81 (CBAAMG) е 0.27 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за -9 748 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 1 915 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2021 г. (211) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 18 180 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал и в следствие неправилно изчислени коефициенти.