-- 2020.01.30 20:19:29
Трейс груп холд АД-София, T57, TRACE; 196 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2019 г. публикуван на 2020.01.30 19:04:00 в x3news.com
* Възможно е отчета да е индексиран неправилно!
Показатели:
| Index | 196.00 | 194.00 | 186.00 |
| Цена (Price) | 4.14 | 3.06 | 2.68 |
| Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) | 1 921.00 | 811.00 | -2 252.00 |
| Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | 15 127.00 | 9 299.00 | 7 728.00 |
| Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) | 61 902.00 | 33 254.00 | 68 027.00 |
| Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 154 504.00 | 160 567.00 | 191 187.00 |
| Цена/Печалба 12м.(P/E) | 6.62 | 7.96 | 8.39 |
| Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 0.85 | 0.64 | 0.61 |
| Цена/Продажби 12м.(P/S) | 0.65 | 0.46 | 0.34 |
| Цена/СПП 12м.(P/FCF) | 3.27 | 3.20 | -13.07 |
| Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) | 7.99 | 8.96 | 10.85 |
| Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) | 149.17 | -33.25 | -356.49 |
| Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) | 173.94 | -19.01 | -199.60 |
| Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) | -8.92 | -32.04 | -9.32 |
| Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) | 87.47 | 49.97 | -31.67 |
| Изменение на собствения капитал (Equity Growth) | 14.26 | 7.03 | 5.40 |
| Изменение на дълга (Total Debt Growth) | 8.98 | -29.19 | -40.78 |
| Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) | 9.79 | 5.79 | 4.04 |
| Възвръщаемост на СК (ROE) | 13.04 | 8.28 | 7.30 |
| Възвръщаемост на активите (ROA) | 8.75 | 5.54 | 4.46 |
| Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) | 31.41 | 22.44 | 24.94 |
| Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) | 36.98 | 30.92 | 37.14 |
| Текуща ликвидност (Current Ratio) | 174.91 | 201.18 | 188.63 |
| Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) | 1.53 | 2.06 | 2.36 |
| Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) | 2.29 | 3.10 | 3.53 |
| Очаквана промяна на цената (Expected price change) | 20.79 | -3.86 | -14.34 |
| Очаквана цена (Expected price) | 5.00 | 2.94 | 2.30 |
| Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) | 15.16 | 3.50 | -22.54 |
| Екстраполирана цена (Extrapolated price) | 4.77 | 3.17 | 2.08 |
+ Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 1 921 хил.лв.
+ Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 149.17 %
+ 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 15 127 хил.лв.
+ Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 149.09 %
+ Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 6.62
+ Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 173.94 %
+ Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 2 735 хил.лв.
+ Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 18 523 хил.лв.
+ Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 126.61 %
+ EV/EBITDA под 8: 7.99
+ Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.65
+ Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 14.26 %
+ Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 13.04 %
+ Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.85
+ Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 8.75 %
+ Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 84.22 %
+ Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 1 135.78 %
+ Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 87.47 %
+ Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 716.15 %
+ Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 3.27
+ Ръст в цената на T57 (TRACE) за 90 дни над 10%: 26.99 %
+ Ръст в цената на T57 (TRACE) за 360 дни над 10%: 48.92 %
+ Очакван ръст в капитализацията над 10%: 20.79 %
+ Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 15.16 %
+ Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 1.53 %
+ Средна дивидентна доходност от T57 (TRACE) за 5 години: 2.29 %
- Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -8.92 %
- Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -19.16 %
- Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 31.41 %
- Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 8.98 %
Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 1 921 хил.лв., като нараства с 149.17 %. За последните 12 месеца печалбата достига 15 127 хил.лв., което представлява 0.63 лв. на акция при изменение с 149.09 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 4.14 лв. е 6.62.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 173.94 % и е 2 735 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 126.61 % до 18 523 хил.лв. (0.77 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 7.99, а на P/EBITDA 5.41.
Трейс груп холд АД-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 61 902 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са надолу с -8.92 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -19.16 % до 6.38 лв. (общо 154 504 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.65, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 9.79 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -16.88 % и са 60 066 хил.лв., а за годината са 146 289 хил.лв. с изменение от -23.75 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 47 123 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 9 660 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 119 996 хил.лв.
Неконсолидираният собствен капитал на Трейс груп холд АД-София към края на декември 2019 г. от 118 464 хил.лв., прави 4.90 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 14.26 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 13.04 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.85. Резервите от 79 282 хил.лв. формират 66.92 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -134 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 63.02 % от активите на дружеството.
Дългосрочните пасиви са на стойност 10 472 хил.лв., а краткосрочните за 59 055 хил.лв., което прави общо 69 527 хил.лв. 5 341 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 31.41 %. Общо дълговете са 36.98 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 58.69 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 8.98 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 12.25 %. Kъм края на декември 2019 г. всички активи са за 187 991 хил.лв. От тях текущите са 54.95 % (103 294 хил.лв.), а нетекущите 45.05 % (84 697 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 44 239 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 174.91 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 37.34 % от собствения капитал и 23.53 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 8.75 %, а обръщаемостта им е 0.89 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 11.65 %. Стойността на фирмата (EV) e 147 923 000 хил.лв.
Паричните средства и еквиваленти са за 21 792 хил.лв. (11.59 % от Актива), от които парите в брои са 18 хил.лв., а 441 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 63.29 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 16 526 хил.лв. с изменение от 84.22 %. Отношението му към продажбите е 26.70 %. За година назад ОПП е 32 917 хил.лв. (1 135.78 % ръст), а ОПП/Продажби 21.30 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -10 755 хил.лв., а за 12 м. -17 605 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -1 820 хил.лв. и -8 501 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 3 951 хил.лв, а за период от 1 година 6 811 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 87.47 % до 15 922 хил.лв., а за 12 месеца е 30 598 хил.лв. (716.15 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 3.27.
Трейс груп холд АД-София има емитирани акции с борсов код: T57 (TRACE)-обикновени 24 200 000 бр.. Емисия T57 (TRACE) поскъпва за предходните 90 дни с 26.99 % до цена 4.14 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 48.92 %. Капитализацията на дружеството е 100.19 млн.лв.
Последно изплатените дивиденти са за 1 528 472 лв., което е 10.10 % от текущата 12 месечна печалба и са 1.53 % спрямо капитализацията (T57 (TRACE) - 0.06316 лв. 1.53 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия T57 (TRACE) е 0.0947 лв. 2.29 % дивидентна доходност.
Бизнес рискът свързан с дейността на Трейс груп холд АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели не е висок.
| Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) | 1.64 |
| Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) | 22.45 |
| Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) | 8.84 |
| Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.) | 18.70 |
| Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) | 23.33 |
Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Трейс груп холд АД-София е 20.79 %. Очакваната цена на емисия T57 (TRACE) е 5.00 лв.
| Пазарен множител | до този отчет | след този отчет | нужна промяна в пазарната оценка % |
|---|---|---|---|
| Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 0.8598 | 0.8457 | 1.66 |
| Цена/Печалба 12м.(P/E) | 10.7741 | 6.6231 | 62.67 |
| Цена/Продажби 12м.(P/S) | 0.6240 | 0.6484 | -3.78 |
| Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA) | 8.2875 | 5.4088 | 53.22 |
| Цена/СПП 12м.(P/FCF) | 4.3242 | 3.2743 | 32.06 |
Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 147 032 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 15 905 хил.лв.
| Екстраполация на развитието | Екстраполация на сезонността | |||
|---|---|---|---|---|
| Показател | промяна % | стойност хил.лв. | промяна % | стойност хил.лв. |
| Собствен капитал | 6.43 | 124 017 | 5.04 | 122 398 |
| Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | 67.85 | 15 609 | 74.22 | 16 201 |
| Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | -7.73 | 148 154 | -9.13 | 145 910 |
| Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.) | 70.64 | 20 628 | 221.00 | 38 806 |
| Свободен паричен поток 12м.(FCF) | 39.84 | 32 400 | -55.25 | 10 368 |
Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2019 г. (194) в:
-Баланс с над 5 % от Актива:
| Наименование | 194 | 196 | % | хил.лв. |
|---|---|---|---|---|
| Текущи вземания от клиенти и доставчици | 12 421 | 27 017 | +117.51 % | +14 596 |
| Търговски и други /текущи/ вземания | 46 908 | 65 837 | +40.35 % | +18 929 |
| Други текущи финансови активи | 11 271 | 15 585 | +38.28 % | +4 314 |
| Финансови активи текущи | 11 271 | 15 585 | +38.28 % | +4 314 |
| Парични средства и парични еквиваленти | 17 846 | 21 792 | +22.11 % | +3 946 |
| Текущи активи | 76 163 | 103 294 | +35.62 % | +27 131 |
| Други нетекущи търговски задължения | 8 574 | 5 139 | -40.06 % | -3 435 |
| Търговски и други нетекущи задължения | 14 246 | 10 041 | -29.52 % | -4 205 |
| Нетекущи пасиви | 14 289 | 10 472 | -26.71 % | -3 817 |
| Текущи задължения, в т ч | 31 914 | 49 249 | +54.32 % | +17 335 |
| Текущи задължения към свързани предприятия | 10 761 | 18 079 | +68.00 % | +7 318 |
| Текущи задължения към доставчици и клиенти | 18 521 | 28 342 | +53.03 % | +9 821 |
| Търговски и други текущи задължения | 37 859 | 59 055 | +55.99 % | +21 196 |
| Текущи пасиви | 37 859 | 59 055 | +55.99 % | +21 196 |
| Наименование | 194 | 196 | % | хил.лв. |
|---|---|---|---|---|
| Разходи за външни услуги-3м. | 28 589 | 47 123 | +64.83 % | +18 534 |
| Други разходи за дейността, в т ч-3м. | 704 | 9 660 | +1 272.16 % | +8 956 |
| Обезценка на активи-3м. | 21 | 3 677 | +17 409.52 % | +3 656 |
| Провизии ОД-3м. | 0 | 4 899 | +4 899.00 % | +4 899 |
| Разходи по икономически елементи-3м. | 32 284 | 59 802 | +85.24 % | +27 518 |
| Разходи за дейността-3м. | 32 493 | 60 066 | +84.86 % | +27 573 |
| Общо разходи-3м. | 32 493 | 60 066 | +84.86 % | +27 573 |
| Общо разходи и печалба-3м. | 33 418 | 62 120 | +85.89 % | +28 702 |
| Нетни приходи от продажби на услуги-3м. | 31 926 | 60 100 | +88.25 % | +28 174 |
| Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) | 33 254 | 61 902 | +86.15 % | +28 648 |
| Приходи от дейността-3м. | 33 418 | 62 120 | +85.89 % | +28 702 |
| Общо приходи-3м. | 33 418 | 62 120 | +85.89 % | +28 702 |
| Общо приходи и загуба-3м. | 33 418 | 62 120 | +85.89 % | +28 702 |
| Наименование | 194 | 196 | % | хил.лв. |
|---|---|---|---|---|
| Постъпления от клиенти-3м. | 40 773 | 51 001 | +25.09 % | +10 228 |
| Плащания на доставчици-3м. | -26 091 | -33 036 | -26.62 % | -6 945 |
| Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. | 13 352 | 16 526 | +23.77 % | +3 174 |
| Предоставени заеми-3м. | -1 823 | -6 604 | -262.26 % | -4 781 |
| Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност-3м. | -2 912 | -6 098 | -109.41 % | -3 186 |
| Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. | -4 282 | -10 755 | -151.17 % | -6 473 |
| Платени заеми-3м. | -2 401 | -398 | +83.42 % | +2 003 |
| Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. | -3 504 | -1 820 | +48.06 % | +1 684 |
| Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. | 5 566 | 3 951 | -29.02 % | -1 615 |
| Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. | 5 566 | 3 951 | -29.02 % | -1 615 |
| Наличност в касата и по банкови сметки-3м. | 5 566 | 3 951 | -29.02 % | -1 615 |