-- 2018.03.30 17:10:39
Българска фондова борса-София АД, BSO; 178 - неконсолидиран годишен отчет Q4 на 2017 г. публикуван на 2018.03.30 17:08:00 в x3news.com

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 83 хил.лв.
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 206 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 226.98 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 102 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 302 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 62.37 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 4.55 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 2.43 %
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 95.45 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -23.47 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 115.71 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 99.08 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 104.09 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 81.87 %
 + Ръст в цената на BSO за 360 дни над 10%: 77.58 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 0.09 %
 + Средна дивидентна доходност от BSO за 5 години: 0.75 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -31.97 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 161.73
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -32.89 %
 - EV/EBITDA над 20: 106.93
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -7.31 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 15.28
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 3.25
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -4 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -101 хил.лв.
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 47.44 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 83 хил.лв., като намалява с -31.97 %. За последните 12 месеца печалбата достига 206 хил.лв., което представлява 0.03 лв. на акция при изменение с 226.98 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 5.061 лв. е 161.73.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -32.89 % и е 102 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 62.37 % до 302 хил.лв. (0.05 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 106.93, а на P/EBITDA 110.32.

Българска фондова борса-София АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 596 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са надолу с -7.31 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 4.55 % до 0.33 лв. (общо 2 181 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 15.28, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 9.45 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -7.03 % и са 542 хил.лв., а за годината са 2 163 хил.лв. с изменение от -3.65 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 136 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 305 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 805 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 987 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Българска фондова борса-София АД към края на декември 2017 г. от 10 257 хил.лв., прави 1.56 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 2.43 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 2.04 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 3.25. Резервите от 3 505 хил.лв. формират 34.17 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -37 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 95.45 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 100 хил.лв., а краткосрочните за 389 хил.лв., което прави общо 489 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 3.62 %. Общо дълговете са 4.55 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 4.77 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -23.47 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 0.87 %. Kъм края на декември 2017 г. всички активи са за 10 746 хил.лв. От тях текущите са 48.90 % (5 255 хил.лв.), а нетекущите 51.10 % (5 491 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 4 866 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 1 350.90 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 47.44 % от собствения капитал и 45.28 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 1.92 %, а обръщаемостта им е 0.20 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 2.02 %. Стойността на фирмата (EV) e 32 293 854 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 1 511 хил.лв. (14.06 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 995.89 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 30 хил.лв. с изменение от 115.71 %. Отношението му към продажбите е 5.03 %. За година назад ОПП е -4 хил.лв. (99.08 % ръст), а ОПП/Продажби -0.18 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -141 хил.лв., а за 12 м. 134 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 0 хил.лв. и -35 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -111 хил.лв, а за период от 1 година 95 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 104.09 % до 9 хил.лв., а за 12 месеца е -101 хил.лв. (81.87 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -329.86.

Българска фондова борса-София АД има емитирани акции с борсов код: BSO-обикновени 6 582 860 бр.. Емисия BSO поскъпва за предходните 90 дни с 4.57 % до цена 5.061 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 77.58 %. Капитализацията на дружеството е 33.32 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 31 598 лв., което е 15.34 % от текущата 12 месечна печалба и са 0.09 % спрямо капитализацията (BSO - 0.0048 лв. 0.09 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия BSO е 0.0380 лв. 0.75 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Българска фондова борса-София АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Българска фондова борса-София АД е -7.78 %. Очакваната цена на емисия BSO е 4.67 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 2 210 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 290 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2017 г. (176) в:

-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти: