-- 2017.11.29 17:51:48
Софарма трейдинг АД-София, SO5, SFTRD; 175 - консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2017 г. публикуван на 2017.11.29 17:50:00 в x3news.com

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 2 311 хил.лв.
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 9 890 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 16.83 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 4 747 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 18 570 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 9.41 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 17.68 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 11.27 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.37
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 15.26 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 3.26 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 18.43 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 15.36 %
 + Ръст в цената на SO5 (SFTRD) за 360 дни над 10%: 25.00 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 3.90 %
 + Средна дивидентна доходност от SO5 (SFTRD) за 5 години: 3.38 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -20.12 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 25.62
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -3.24 %
 - EV/EBITDA над 20: 29.26
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): 1.46 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -0.63 %
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 4.01
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 17.24 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 74.03 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 80.62 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 38.16 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -18 546 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -107 793 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -74.20 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -20 081 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -112 702 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -72.34 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 2 311 хил.лв., като намалява с -20.12 %. За последните 12 месеца печалбата достига 9 890 хил.лв., което представлява 0.30 лв. на акция при изменение с 16.83 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 7.7 лв. е 25.62.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -3.24 % и е 4 747 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 9.41 % до 18 570 хил.лв. (0.56 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 29.26, а на P/EBITDA 13.64.

Софарма трейдинг АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 178 846 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 17.68 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 11.27 % до 20.55 лв. (общо 676 227 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.37, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 1.46 %.
През тримесечието финансовите приходи са 0.66 % от приходите от дейността (1 196 от 180 042 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (1 143 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 18.60 % и са 177 463 хил.лв., а за годината са 670 305 хил.лв. с изменение от 11.57 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 163 384 хил.лв., за 12-те месеца - балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 617 551 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Софарма трейдинг АД-София към края на септември 2017 г. от 63 184 хил.лв., прави 1.92 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -0.63 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 15.26 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 4.01. Резервите от 22 164 хил.лв. формират 35.08 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 931 хил.лв. (1.47 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 17.24 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 24 134 хил.лв., а краткосрочните за 271 266 хил.лв., което прави общо 295 400 хил.лв. 152 002 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 74.03 %. Общо дълговете са 80.62 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 467.52 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 38.16 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 32.09 %. Kъм края на септември 2017 г. всички активи са за 366 425 хил.лв. От тях текущите са 84.04 % (307 955 хил.лв.), а нетекущите 15.96 % (58 470 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 36 689 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 113.53 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 58.07 % от собствения капитал и 10.01 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 3.26 %, а обръщаемостта им е 2.23 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 13.55 %. Стойността на фирмата (EV) e 543 317 569 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 13 292 хил.лв. (3.63 % от Актива), от които парите в брои са 629 хил.лв., а 5 217 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 4.90 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -18 546 хил.лв. с изменение от 18.43 %. Отношението му към продажбите е -10.37 %. За година назад ОПП е -107 793 хил.лв. (-74.20 % спад), а ОПП/Продажби -15.94 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -24 374 хил.лв., а за 12 м. -26 445 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 52 127 хил.лв. и 142 965 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 9 207 хил.лв, а за период от 1 година 8 727 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 15.36 % до -20 081 хил.лв., а за 12 месеца е -112 702 хил.лв. (-72.34 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -2.25.

Софарма трейдинг АД-София има емитирани акции с борсов код: SO5 (SFTRD)-обикновени 32 905 009 бр.. Емисия SO5 (SFTRD) поевтинява за предходните 90 дни с -4.69 % до цена 7.7 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 25.00 %. Капитализацията на дружеството е 253.37 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 9 871 503 лв., което е 99.81 % от текущата 12 месечна печалба и са 3.90 % спрямо капитализацията (SO5 (SFTRD) - 0.3 лв. 3.90 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия SO5 (SFTRD) е 0.2600 лв. 3.38 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Софарма трейдинг АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели не е висок.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Софарма трейдинг АД-София е 2.47 %. Очакваната цена на емисия SO5 (SFTRD) е 7.89 лв.

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Софарма трейдинг АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 2.79 %, което съответства на цена за емисия SO5 (SFTRD) от 7.92 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2017 г. (173) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика в Текуща печалба в Баланс (7 184) и ОД (7 471): -287 хил.лв.