-- 2017.07.21 15:58:48
Кораборемонтен завод Одесос АД-Варна, 5ODE, ODES; 172 - неконсолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2017 г. публикуван на 2017.07.21 15:57:00 в x3news.com

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 1 748 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 45.30 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 1 433 хил.лв.
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 35.29 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 2 235 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 3 664 хил.лв.
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 25.42 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.79
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 88.80 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 2.03 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 29.28 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 3.68 %
 + Средна дивидентна доходност от 5ODE (ODES) за 5 години: 2.37 %

 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -56.42 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 35.62
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -35.47 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -10.87 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -0.78 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 84.98 %
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -295 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -110.62 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -2 172 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -319.17 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 46.22 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 216.32 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 1 748 хил.лв., като нараства с 45.30 %. За последните 12 месеца печалбата достига 1 433 хил.лв., което представлява 2.44 лв. на акция при изменение с -56.42 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 87 лв. е 35.62.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 35.29 % и е 2 235 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -35.47 % до 3 664 хил.лв. (6.25 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 15.02, а на P/EBITDA 13.93.

Кораборемонтен завод Одесос АД-Варна формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 9 366 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 25.42 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -10.87 % до 48.09 лв. (общо 28 209 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1.81, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 5.08 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 20.69 % и са 7 631 хил.лв., а за годината са 26 669 хил.лв. с изменение от -5.55 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 1 729 хил.лв., разходите за външни услуги с 2 094 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 2 800 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 5 418 хил.лв., разходите за външни услуги с 6 657 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 11 810 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Кораборемонтен завод Одесос АД-Варна към края на юни 2017 г. от 64 598 хил.лв., прави 110.11 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -0.78 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 2.21 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.79. Резервите от 18 026 хил.лв. формират 27.90 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 44 256 хил.лв. (68.51 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 88.80 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 1 324 хил.лв., а краткосрочните за 6 826 хил.лв., което прави общо 8 150 хил.лв. 172 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 9.38 %. Общо дълговете са 11.20 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 12.62 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 84.98 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 4.66 %. Kъм края на юни 2017 г. всички активи са за 72 748 хил.лв. От тях текущите са 17.32 % (12 597 хил.лв.), а нетекущите 82.68 % (60 151 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 5 771 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 184.54 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 8.93 % от собствения капитал и 7.93 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 2.03 %, а обръщаемостта им е 0.40 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 2.16 %. Стойността на фирмата (EV) e 55 040 854 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 4 147 хил.лв. (5.70 % от Актива), от които парите в брои са 9 хил.лв. Незабавната ликвидност е 64.52 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 932 хил.лв. с изменение от 4.37 %. Отношението му към продажбите е 9.95 %. За година назад ОПП е -295 хил.лв. (-110.62 % спад), а ОПП/Продажби -1.05 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -95 хил.лв., а за 12 м. 742 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -14 хил.лв. и -125 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 823 хил.лв, а за период от 1 година 322 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 0.00 % до 447 хил.лв., а за 12 месеца е -2 172 хил.лв. (-319.17 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -23.50.

Кораборемонтен завод Одесос АД-Варна има емитирани акции с борсов код: 5ODE (ODES)-обикновени 586 642 бр.. Емисия 5ODE (ODES) поевтинява за предходните 90 дни с -4.60 % до цена 87 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 3.57 %. Капитализацията на дружеството е 51.04 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 1 877 254 лв., което е 131.00 % от текущата 12 месечна печалба и са 3.68 % спрямо капитализацията (5ODE (ODES) - 3.2 лв. 3.68 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 5ODE (ODES) е 2.0600 лв. 2.37 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Кораборемонтен завод Одесос АД-Варна измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат и свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Кораборемонтен завод Одесос АД-Варна е 6.48 %. Очакваната цена на емисия 5ODE (ODES) е 92.64 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 29 390 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 1 857 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2017 г. (170) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: