-- 2017.05.30 19:10:25
Химимпорт АД-София, 6C4, CHIM, 6C4P; 171 - консолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2017 г. публикуван на 2017.05.30 19:10:00 в x3news.com
* Възможно е отчета да е индексиран неправилно!

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 26 667 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 27.22 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 57 714 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 4.69 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 7.14
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 46 513 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 158 951 хил.лв.
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.82
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 11.49 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 5.94 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.30
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 93.82 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 248.82 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 1.25
 + Ръст в цената на 6C4 (CHIM) за 360 дни над 10%: 45.80 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 6.92 %
 + Средна дивидентна доходност от 6C4 (CHIM) за 5 години: 0.52 %
 + Средна дивидентна доходност от 6C4P за 5 години: 14.26 %

 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -11.09 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -35.62 %
 - EV/EBITDA над 20: 34.43
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -18.03 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -15.69 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 16.52 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 48.83 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 80.30 %
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -18.37 %
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -19.57 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 67.61 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 26 667 хил.лв., като нараства с 27.22 %. За последните 12 месеца печалбата достига 57 714 хил.лв., което представлява 0.24 лв. на акция при изменение с 4.69 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1.719 лв. е 7.14.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -11.09 % и е 46 513 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -35.62 % до 158 951 хил.лв. (0.66 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 34.43, а на P/EBITDA 2.59.

Химимпорт АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 93 047 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са надолу с -18.03 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -15.69 % до 2.10 лв. (общо 502 383 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.82, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 11.49 %.
През тримесечието финансовите приходи са 97.21 % от приходите от дейността (3 238 324 от 3 331 371 хил.лв.). От тях най-голям дял имат положителните разлики от промяна на валутни курсове (2 636 452 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -2.56 % и са 3 307 505 хил.лв., а за годината са 10 770 304 хил.лв. с изменение от -10.36 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 21 954 хил.лв., разходите за външни услуги с 50 927 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 23 539 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 264 356 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и отрицателните разлики от промяна на валутни курсове, които са 2 637 800 хил.лв. 83.18 % от финансовите разходи (3 171 059 хил. лв.). Те от своя страна са 95.87 % от разходите за дейността (3 307 505 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Химимпорт АД-София към края на март 2017 г. от 1 373 947 хил.лв., прави 5.73 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 5.94 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 4.31 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.30. Резервите от 361 773 хил.лв. формират 26.33 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 758 454 хил.лв. (55.20 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 16.52 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 2 616 797 хил.лв., а краткосрочните за 4 059 781 хил.лв., което прави общо 6 676 578 хил.лв. 145 737 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 48.83 %. Общо дълговете са 80.30 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 485.94 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 4.27 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 4.71 %. Kъм края на март 2017 г. всички активи са за 8 314 837 хил.лв. От тях текущите са 57.78 % (4 804 515 хил.лв.), а нетекущите 42.22 % (3 510 322 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 744 734 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 118.34 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 54.20 % от собствения капитал и 8.96 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.71 %, а обръщаемостта им е 0.06 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 1.48 %. Стойността на фирмата (EV) e 5 472 492 933 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 1 880 349 хил.лв. (22.61 % от Актива), от които парите в брои са 249 717 хил.лв., а 6 584 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 100.92 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 54 412 хил.лв. с изменение от -18.37 %. Отношението му към продажбите е 58.48 %. За година назад ОПП е 365 096 хил.лв. (93.82 % ръст), а ОПП/Продажби 72.67 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 70 222 хил.лв., а за 12 м. 50 582 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -11 411 хил.лв. и 20 940 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 113 223 хил.лв, а за период от 1 година 436 618 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -19.57 % до 45 102 хил.лв., а за 12 месеца е 330 551 хил.лв. (248.82 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 1.25.

Химимпорт АД-София има емитирани акции с борсов код: 6C4 (CHIM)-обикновени 239 646 267 бр., 6C4P-привилегировани 0 бр.. Емисия 6C4 (CHIM) поскъпва за предходните 90 дни с 5.46 % до цена 1.719 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 45.80 %. Капитализацията на дружеството е 411.95 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 28 523 816 лв., което е 49.42 % от текущата 12 месечна печалба и са 6.92 % спрямо капитализацията (6C4 (CHIM) - 0.045 лв. 2.62 % дивидентна доходност)(6C4P - 0.1998 лв. 14.26 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 6C4 (CHIM) е 0.0090 лв. 0.52 % дивидентна доходност, а по емисия 6C4P е 0.1998 лв. 14.26 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Химимпорт АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Химимпорт АД-София е -2.07 %. Очакваната цена на емисия 6C4 (CHIM) е 1.68 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 489 078 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 63 817 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания годишен отчет Q4 на 2016 г. (169) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 12 593 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал и в следствие неправилно изчислени коефициенти.